트럼프 무역 전쟁 지속할 경우 원려 재앙적 결과를 유발할 것이라는 근거

역사의 경고 : 1930 스무트 홀리 법 대공황을 가속 시킨 촉매로 작용. 2025년 트럼프 관세 전쟁 제2의 대공황 유발 촉매로 작용할지도...

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구분   1930년대 관세법   2025 트럼프 관세

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평균 관세율 45%-59%       10%-60%?

보복 국가 25개국                  38개국 이상?

교역 감소 66% 하락             42%하락(전망)

주가 추이  다우 89% 하락     다우 유사한 하락 가능성 ?

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공통점 보호 무역주의 ----> 글로벌 공급망 붕괴 ----> 인플레이션 악순환

차이점 1930년대 금본위제 VS 현재 달러 본위제 내지 2020년도부터 가속된 디지털 화폐 전쟁

합리성의 최후 통첩

트럼프는 게임 이론에 기초한 카리스마를 등에 없고 고도의 심리 전술을 행하면서 시장을 올렸다 내렸다 자기 맘대로 하려고 하는 것 같다. 그는 그가 무슨 말을 하면 주가가 내리고 오르는지 정확히 알고 있는 것 같다. 시장이 주로 그의 입에 의하여 춤을 추기를 반복하고 있다. 긴 호흡으로 보면, 보이는 손의 지나친 개입이 엄청난 역풍을 몰고 올 확률이 높다. 바람직 한 현상이 결코 아니다. 보이는 손은 시장이 그 스스로 움직이도록 대체로 구경 함이 정상이다. 위기 시에만 개입하는 정도로 그쳐야 한다. 이건 시도 때도 없이 수시로 보이는 손이 개입하니 시장의 모습이 영 이상하다. 악재도 안 통하고 오로지 통의 머스크의 입에만 주로 반응하니 말이다. 만약 그들의 생각이 원려 치명적 결함이나 오판으로 판정이 되면, 그 후 폭풍은 감당하기 어려워질 것이다. 정작 위기 시 보이는 손의 시장을 진정 시키는 발언 내지 정책이 통하지 않아버릴 수 있다. 비상시 사용하려고 아껴 두어야 한다.말과 행동을 모두 말이다. 이건 뭐 요즘 보면 통이나 머스크가 마치 증권 시황 중개자 같다. 통은 나라나 경영하고 머스크는 테슬라나 경영 할 일이지 이건 아니다 싶다. 시장에 너무 개입하고 있다는 함의이다.

시장은 현재 "트럼프 관세 = 인플레이션 통화 완화 카드"라는 위험한 환상에 사로잡혀 있다. 1929년 대공황 직전 다우 지수1929.3 저점-9월 고점까지  6개월 간 36.08% 상승(하락A최저점에서 비정상 반등B파동 고점 과정) 기록처럼, 최근 각종 위험 요소 불구 주가 오름은 "최후의 불장" 성격일 확률이 높다. 그러나 2025년 2월 초 미국 소비자 신뢰 지수가 70 이하로 떨어지고 있다. 이가 시스템 리스크가 가속화될 것이라는 신호로 작용할 수 있다. 시장은 사람들의 심리에 따라 움직이는 생명체와 같기 때문이다. 역사는 무역 전쟁의 대가가 항상 일반적 예측보다 크고 빠르게 도래함을 증명한다. 무역 전쟁의 결과에 대하여  "이번에는 다르다"는 유혹을 경계해야 할 때이다. 과거와 다르지 않을 것 같다는 함의이다.

원려 관점 미 증시가 결국 파국이 올 것이라는 근거

원려 관점 파동 이론은 예언적 힘이 있다. 이는 역사가 증명하는 패턴이다. 파동 이론 상 대공황 파동과 IT버블 파동 소멸 및 서브 프라임 위기 파동은 예정된 운명이었다. 그러하듯이 현 GSC5파동 전체를 교정하는 하락C파동 역시 피할 수가 없을 것이다. 문제는 그 마디 점 판독 유무이다. 이가 언제나 숙제이고 파동론자의 한계임과 동시에 무기이다. 분석자가 보기에 현재 위치는 원려 관점 하락 C파동이 이미 시작한 상태로 보인다. 그에 대한 근거를 다우 년봉 기준으로 제시한다.

다우 30 그랜드 슈퍼사이틀(GSC) 파동 구조 

1.GSC1(1896.8-1929.2월 고점)

이 파동은 산업화와 경제 성장의 결과로 볼 수 있다

형태 : 상승 N 구조(5파동)

SC1(1896.8-1900) 초기 상승.1896년 다우 최저점 28.48형성. 금본위제 복귀 논쟁, 철도 철강 산업 회복---> 산업 혁명 가속화

SC2(1900-1903) 조정 파동. 과열된 상승에 따른 조정 경제 불확실성 증대. 1901년 JPM의 US스틸 독점 형성. 1901년 NYSE 지수 대폭락---> 1903년 약세장 가속. 루스벨트 반독점 정책 강화 악재로 작용.

SC3(1903-1907) 강한 상승 1904-1905년 러일전쟁---> 미국 경제에 긍정적 영향. 1907년 패닉--->JPM이 금융 시장 구제. 

SC4(1907-1914) 장기 조정 금융 위기 및 지정학적 불안 증가. 1907년 금융 패닉 및 은행 연쇄 파산. 1913년도 연준 설립---> 금융 시스템 안정 시도. 1914년 제 1차 대전 발발--->시장 충격(단기 폭락)

SC5(1914-1929.2) 초 강세장 . 1차 전쟁 이후 황금기 및 유동성 붐. 1914-1918년 제 1차 세계대전---> 군수 산업 성장. 1920년대 미국 경제 번영 시작으로 1929년 다우지수 사상 최고치(381.17P)기록---> 거픔 정점

상승 기간 약 34년

상승률 파동 시작 점인1896.8월 저점 28.67p에서 비정상 고점 381.17P까지 약 12.29배 폭등. 이 당시 기준 자본주의 역사 상 가장 큰 상승률 기록

특징 : 산업화와 자본주의 성장에 따른 초기 상승

주요 이벤트 1차 세계대전 이후 호황

2. GSC2(1929.2월 고점-1932.7월 저점)

1929년 2월 고점이 후 하락A파동, 비정상반등B파동(1929.9월 고점), 하락 C파동(1932.7월 저점)으로 구성된 조정 파동. 이 기간 대공황으로 인한 심각한 경제적 침체 발생

형태 : A-B-C 조정 파동

A파동 1929.2-1929.5 abc 구조의 박스 등락 소규모 조정 하락률 -22.44%

B파동 1929.5-1929.9 마지막 묻지마 불나방 파동 최후의 불장(사상 최고점 381.17P기록) 상승률 +36.08%

C파동 1929.9-1932.7 비정상 고점(381.17P에서 하락C저점41.22P 하락률-89.19% 

하락 ABC 진행 기간 약 4년

하락 C 진행 기간 약 3년

하락률 비정상 고점에서 -89% 폭락

3. GSC3(1932.7월 저점-2000.1월 고점)

1932.7월 저점(41.22p)에서 시작해 2000.1월 고점(11,742.68p)까지 강력한 상승 파동.(상승률 283.87배) 이 파동은 SC1 SC2 SC3 SC4 SC5의 5개 서브파동으로 구성. 이 기간 경제 회복 2차 대전 전후 호황, 기술 호황 등 동반

형태 : 상승 N구조(SC1-SC5)

SC1 1932-1937 뉴딜 정책 반등

SC2 1937-1942 2차 세계대전 초기 침체

SC3 1942-1966 전후 호황, 기술 혁명

SC4 1966-1982 스태그플레이션

SC5 1982-2000 금융 자유화, 닷컴 버블

상승 기간 약 69년

상승률 1932.6월 시작 점에서 283.87배 폭등

특징 : 20세기 최장기 상승. 경제 회복 2차 대전 전후 호황, 기술 호황 등 동반

4. GSC4(2000.1월 고점-2009.3월 저점)

2000.1월 고점 이 후 하락A파동, 비정상 반등 B파동(2007.11월 고점), 그리고 하락 C파동(2009.3월 저점)으로 구성된 조정 파동

형태 : A-B-C 조정 파동

A파동 2000-2002 닷컴 버블 붕괴 하락률 -38.70%(나스닥 종합 -78.40%)

B파동 2002-2007 주택 버블 반등 상승률 +97.09%(나스닥 종합 +158.14%)

C파동 2007-2009 서브프라임 위기 하락률 -54.17%(나스닥 종합 -55.77%)

하락 ABC 진행 기간 약 10년

하락C 진행 기간 약 2년

하락률 2007.10 비정상 고점 기준 약 -54.17%(나스닥 종합 지수 기준 하락률 -55.17%)

특징 : 글로벌 금융 시스템 위기

5. GSC5(2009.3월 저점-2022.1월 고점)

2009.3월 저점에서 시작해 2022.1월 고점까지 이어진 상승 파동. 이 파동은 SC1 SC2 SC3 SC4 SC5의 5개 서브파동으로 구성. 이 기간은 양적 완화, 기술 혁신, 저금리 환경 등에 힘입어 지속 됨.

형태 : 상승N 구조(SC1-SC5)

SC1 2009-2010 긴급 구제금융 반등

SC2 2010-2011 유럽 재정 위기

SC3 2011-2020 양적 완화, 빅 테크 주도 상승

SC4 2020-2020.3 코로나 충격

SC5 2020.3-2022.1 코로나 위기 수습 책으로 풀린 유동성 과잉 반응 

상승 기간 약 14년

상승률 약 4.59배(나스닥 종합 지수 기준 상승률 11.81배)

특징 : 중앙은행 유동성에 의한 인위적 상승

6. 현재 위치(2022.1월 고점 이후)

-하락 A파동(2022.1월 고점-2022.10월 저점) 하락률 -22.18%(나스닥 종합 -37.77%)

이 파동은 인플레이션 우려, 금리 인상, 경제적 불확실성 등에 의해 촉발 

-비정상 반등 B 파동(2022.10월 저점-2024.12월 고점) 상승률 +63.38%(나스닥 종합 +100.26%)

이 파동은 시장의 과도한 낙관론이나 연준 유동성 재투입 및 정부 정책적 지원 및 AI 혁명 가속에 의해 촉진 됨. 실물 무관 투기적 광기와 같은 거품 가속

-하락 C파동(2024.12월 45,073.63P 사상 최고점이 후 시작) 하락률 ?(현재 최고점에서 -1.33%)

2024.12.4 사상 최고점(45,073.63P)을 끝으로 하락 C파동 시작한 상태. 이 파동은 그랜드 슈퍼 사이클(GSC) 차원에서 대붕괴를 암시하고 있음.

형태 : 하락N 구조(C1 C2 C3 C4 C5)의 GSC차원의 장기 하락 시작

글로벌 부채 위기, 통화 체계 개편, 사회적 불안 등 복합적 요인

하락 AB 진행 기간  현재 약 3년 진행이 된 상태.

하락 C진행 기간 현재 약 2개월 진행이 된 상태로 최종 기간 ? 과거를 거울로 하면 향후 약 2-3년 동안 진행이 될 것으로 추정 됨.

목표치  GSC4 저점(2009.3) 수준 또는 그 이하

특징 : 제2의 대공황 유사 파동 발생 가능성 내포

각 국면 별 다우 기준 GSC 상승 파동 등락률 비교

GSC3번 파동이 가장 크고 길게 진행이 되었고, GSC3번이 가장 짧지 않다는 점에서 파동 원칙에 충족이 되게 마디 구분이 된 상태이다.

각 국면 별 다우 기준 하락ABC파동 등락률 비교

위  다우 년봉 차트 상 다이아몬드 교정 후 급등 파동이 유사한 교정 패턴을 보이는 종합지수에 그리 멀지 않아 유사한 급등이 나올 수 있다고 판단하고 다우 월봉 차트 다이아몬드를 자신의 증권사에 걸라고 결정한 그 증권사 CEO는 선견이 있었음이다. 물론 실무 팀 책임자가 기획하였겠지만 CEO가 걸어라고 결정하지 않는다면 불가능 한 일이기에 CEO 결정이 옳았고 결과적으로 통찰력과 선견이 있었음이다. 수 십년 전 일이지만 거울로 삼을 필요가 있다. 역사는 반복을 자주 하기에 말이다.(다이아몬드 상단 돌파 시점이 2005년도 초반이었다.)

한 세대 이상의 기간을 다루는 GSC관점에서 보면, 현재 위치는 하락C 파동 시작한 상태이며, GSC 상승 5파동 과정 중 마지막 조정 파동으로 장기적이고 심각한 하락을 초래할 수 있다. 역사는 되풀이된다. 1896년 시작된 GSC + A B 파동이 2024.12월 128년 주기를 맞이하며 종료되었다. 다우 30지수는 1932년 대공황 당시 89% 폭락을 재현할 가능성이 있으며, 이는 화폐 시스템 리부트와 신세계 금융 질서 수립으로 이어질 수도 있다. 파동 이론은 인간의 "집단적 무의식"을 차트에 투영한 것이다. 2025년 붕괴 시나리오가 극히 낮은 확률로 보이더라도, 1929년과 2008년이 증명하듯 "역사적 전환점은 항상 통계적 아웃라이어"에서 발생하였다. 다우 지수는 현재 100년 주기(1929 ---> 2025 96년-100년 주기)의 임계점에 서 있으며, 이는 새로운 금융 문명의 제로 포인트가 될 위치이다. 대공황의 폭락을 경험한 세대가 대부분 소멸하는 기간인 100년 주기의 임계점에 서 있으며, 이는 새로운 금융 문명의 제로 포인트가 될 수도 있다.

현재 이 원려 관점 파국 파동이 시작 한지 확실치는 않다. 단려 약간의 유연할 필요는 있으나, 원려 관점에서는 시작하거나 이미 시작한 상태일 것이다. 이런 관점에서 최근 미 증시가 각종 위험 요소 터짐에도 오르락 내리락 선방 반복 버팀에도 파동론 관점에서 장기 파국 시나리오 작동을 오버랩 시켜 둘 필요가 있다는 것이다.

요약 및 결론

트럼프 머스크의 입에 주로 지배를 받고 있는 현 증시 상황이 기업 내지 실물 사이드 연속하여 최근 터지는 각종 악재를 무시하고 낙관하게 유도하고 있다. 그들의 신화가 증시 거품을 점점 더 키우려 하고 있다. 그러나 그럼에도 현실은 자고 일어나면 악재성 재료 내지 뉴스가 홍수처럼 매일 퍼부어지고 있다. 그럼에도 미 증시 오락 가락 버티면서 각종 낙관적 스토리 텔링이 번지면서 지독히 버티고 있다.

최근 수 주간 연속 현실의 부정적 상황을 낙관으로 포장하려는 인플루언셔들의 입김이 크게 작용하였다. 유독 이번 시즌 거대 힘을 가진 인플루언셔들의 설레발이 많았다. 그 설레발은 전부 기업 사이드 악 실적을 미래 낙관적 스토리 텔링을 만들어 현실의 부정적 상황을 덮어 버리게 만들었다. 성공한 CEO 내지 1등 부자 내지 통이 그들에게 형성이 된 성공 신화를 활용하여, 투심에 현실의 부정적 상황을 무시하고, 강세장 지속이라는 믿음에 기초하여, 막판 불나방 파동 최후의 불장에 미친 춤을 추게 만들도록 부추켰음이다. 이런 측면에서 신화가 현실을 삼키고 있다는 것이다. 그러나 더 이상 그 신화가 현실을 삼킴 지속하기에는 한계가 있을 것이다.  

신화가 현실을 집어 삼켜 버린 최근 사례로 애플과 테슬라를 들 수 있다. 애플의 경우 실적 발표 전 후 애플 주가의 급등은 "쿡의 언어술"과 "시장의 집단적 망상"이 결합한 결과이다. 그러나 2025년은 애플이 "중국 의존증"과 "혁신 부재"라는 양날의 검을 맞닥뜨리는 해가 될 것 같다. 역사는 반복되며, 2018년 차이나 쇼크 당시 애플의 40% 폭락이 증명하듯, 중국 리스크는 항상 예고 없이 찾아온다. 2.10일 부터 시작된 미중 관세 전쟁이 2차 3차로 이어지면서, 그 화마가 애플 폰 판매 규제 조치를 더 강하게 만들어 중국 발 매출 급감이라는 현실을 더 가속 시키면서, 차이나 쇼크 상황을 2018년처럼 애플에 만들 것 같다. 테슬라 사례의 경우 이번 실적 시즌 가장 미스테리한 주가 반응을 보인 주식이 테슬라이다. 실적 발표일 악 실적 발표 불구 오른 이유가 실적 발표 장에 머스크의 허풍 때문이었다. AI에 대한 과장된 환상을 설레발 치면서, 어닝 쇼크 상황을 희석 시켜 버려서 였다. 이런 최근 테슬라 주가 움직임은 "이성적 펀더멘털 vs 비이성적 시장 심리"의 충돌이라 볼 수 있다. 테슬라 주가의 역설적 움직임은 엘론 머스크의 "언어적 알고리즘"이 시장을 재프로그래밍한 사례로 보인다. 테슬라의 실적 발표 전 후 주가 반응은 "머스크 현상(Musk Effect)"의 전형이다. 이는 투자자들이 "스토리텔링 자본주의"의 새 패러다임에 직면했음을 보여준다. 단기적으로는 AI 내러티브가 주가를 지탱할 수 있지만, 2025년 1분기까지 테슬라가 실제로 "전기차 영업이익률 10% 회복" 또는 "옵티머스 양산형 프로토타입 공개"에 실패할 경우, 현재의 프리미엄은 순식간에 증발할 것이다. 역사는 버블이 합리화되는 순간보다 파열되는 순간이 더 빠르다는 것을 증명해왔음을 기억하여야 할 시점이다. 1.31일 테슬라 주가 악 실적 불구 시초가 +5.57%급증 장중 고점 +6.01% 폭등 하는 시점이 신화가 현실을 삼키는 순간이었다. 다음 행보는 거친 파열의 과정이 나올 수 밖에 없을 것이다. 애플 역시 그러할 것이다.

2018.10월 나스닥100은 그 시점 최고점인데, 필반은 이미 8개월 전에 고점을 만들고 선추락 시작한 상태였다. 이 당시 필반 상대적 부진 선추락 상태 유지함이 나스닥 지수 후행적 폭락의 사전 징후였다. 이와 유사한 현상이 2025년 현재 발생 중이다. 2018년은 트럼프가 1차 무역 전쟁을 행하던 시기였디. 2025년은 트럼프가 2차 무역 전쟁을 행하는 시기이다. 우연일까? 우연이라 치부하기는 역사 반복성이 너무 정교해 보인다. 나스닥100 사상 최고점은 2024.12월이나 필반 사상 최고점은 2024.7월로 6개월 선행하여 필반이 선추락 시작한 상태이다. 이 현상은 1차 무역 전쟁이 시작하던 2018년도에 나타난 현상 그대로 이다. 묘하게도 2025년 현재 2차 무역 전쟁이 시작하는 초입에 필반이 나스닥100보다 선추락 6개월 먼지 시작한 현상이 반복되고 있다, 이 필반 선추락 현상이 과거를 거울로 하면, 나스닥100 지수의 후행적 추락 암시 신호일 가능성 배제 못한다. 그럴 것 같다.

시장은 현재 "트럼프 관세 = 인플레이션 통화 완화 카드"라는 위험한 환상에 사로 잡혀 있다. 1929년 대공황 직전 다우 지수 6개월 간 36.08% 상승 기록처럼, 최근 각종 위험 요소 불구 주가 오름은 "최후의 불장" 성격일 확률이 높다. 그러나 2025년 2월 초 미국 소비자 신뢰 지수가 70 이하로 떨어지고 있다. 이가 시스템 리스크가 가속화될 것이라는 신호로 작용할 수 있다. 시장은 사람들의 심리에 따라 움직이는 생명체와 같기 때문이다. 역사는 무역 전쟁의 대가가 항상 일반적 예측보다 크고 빠르게 도래함을 증명한다. 무역 전쟁의 결과에 대하여  "이번에는 다르다"는 유혹을 경계해야 할 때이다. 과거와 다르지 않을 것 같다는 함의이다.

원려 관점 파동 이론은 예언적 힘이 있다. 이는 역사가 증명하는 패턴이다. 파동 이론 상 대공황 파동과 IT버블 파동 소멸 및 서브 프라임 위기 파동은 예정된 운명이었다. 그러하듯이 현 다우30 기준  GSC5파동 전체를 교정하는 하락C파동 역시 피할 수가 없을 것이다. 문제는 그 마디 점 판독 유무이다. 이가 언제나 숙제이고 파동론자의 한계임과 동시에 무기이다. 분석자가 보기에 현재 위치는 원려 관점 하락 C파동이 이미 시작한 상태로 보인다. 한 세대 이상의 기간을 다루는 GSC관점에서 보면, 현재 위치는 하락C 파동 시작한 상태이며, GSC 상승 5파동 과정 중 마지막 조정 파동으로 장기적이고 심각한 하락을 초래할 수 있다. 역사는 되풀이된다. 1896년 시작된 GSC + A B 파동이 2024.12월 128년 주기를 맞이하며 종료되었다. 다우 30지수는 1932년 대공황 당시 89% 폭락을 재현할 가능성이 있으며, 이는 화폐 시스템 리부트와 신세계 금융 질서 수립으로 이어질 것이다. 파동 이론은 인간의 "집단적 무의식"을 차트에 투영한 것이다. 2025년 붕괴 시나리오가 극히 낮은 확률로 보이더라도, 1929년과 2008년이 증명하듯 "역사적 전환점은 항상 통계적 아웃라이어"에서 발생하였다. 다우 지수는 현재 100년 주기(1929 ---> 2025 96년-100년 주기)의 임계점에 서 있으며, 이는 새로운 금융 문명의 제로 포인트가 될 위치이다. 대공황의 폭락을 경험한 세대가 대부분 소멸하는 기간인 100년 주기의 임계점에 서 있으며, 이는 새로운 금융 문명의 제로 포인트가 될 수도 있다.

현재 이 원려 관점 파국 파동이 시작 한지 확실치는 않다. 단려 약간의 유연할 필요는 있으나, 원려 관점에서는 시작하거나 이미 시작한 상태일 것이다. 이런 관점에서 최근 미 증시가 각종 위험 요소 터짐에도 오르락 내리락 선방 반복 버팀에도 ,파동론 관점에서 장기 파국 시나리오 작동을 오버랩 시켜 둘 필요가 있다는 것이다.

(끝)