쥬라기: 늘 행복하십시오.

쥬라기: 4월 세 번째 금요일, 미국와 유럽의 옵션 만기일입니다.

쥬라기: 4월 들어 미국 시장은 콜옵션 투기와 함께 대형주 상승장세가 이어졌죠.

쥬라기: 애플, 마이크로소프트, 아마존, 구글, 페이스북, 엔비디아 등 시가총액이

쥬라기: 오르면서 소형주보다는 대형주가 강한 상승을 하였습니다.

쥬라기: 대형주 강세로 이어지는 시장은 대개 파생상품 투기와 관련이 되어 있어서

쥬라기: 옵션 만기와 함께 단기 추세의 변화를 맞기 쉽습니다.

쥬라기: 풋옵션과 콜옵션 비율인 풋/콜 비율이 0.76으로 강한 콜옵션 강세입니다.

쥬라기: 따라서 이런 옵션 투기 국면이 이어지면서 그간 지수가 상승하였지만,

쥬라기: 오늘로 옵션이 만기되면서 변동을 주도하던 힘이 reset 됩니다.

쥬라기: 따라서 다음주 이후에는 장세에 변화가 올 가능성이 있습니다.

쥬라기: 미국의 대형 기업들을 중심으로 지수를 끌어 올렸지만

쥬라기: 시장을 주도해왔던 경기 민감주는 1분기 말인 3월부터 조정을 거쳤습니다.

쥬라기: 지난해 11월초부터 상승을 주도하면서 상승을 했던 경기 민감주는

쥬라기: 1분기 말부터 2분기 초에 걸쳐 하락하면서 분기 이격조정을 거쳤죠.

쥬라기: 대형주 강세 국면이 변화가 되면 다시 상승이 시작될 수 있어 주목됩니다.

쥬라기: 아래 소형주는 경기민감주를 대형주는 시가총액 상위 기업을 나타내죠.

쥬라기: 지난해 11월 이후 상대강도가 빠른 속도로 상승하다가

쥬라기: 3월부터 최근 1개월 하락이 나타났죠.

쥬라기: 상승 추세 중에 나타나는 변동으로 보면 됩니다.

쥬라기: 2000년처럼 소형주(경기주) 상승 추세는 앞으로도 계속 이어집니다.

쥬라기: 그리고 시장은 소형주가 상승으로 움직이는 국면이 전반적인 상승국면이죠.

쥬라기: 4월 파생상품 만기가 끝나면서 드디어 급등하는 물가 지표가 문제됩니다.

쥬라기: 3월 미국의 소비자물가지수 상승률은 2.6%로 관리기준을 넘었습니다.

쥬라기: 드디어 상품가격 상승이 물가에 반영되기 시작하고 있죠.

쥬라기: 원자재 가격 오르고 나서 소비자 물가지수에 반영되는 데는 시차가 있어서

쥬라기: 물가지수는 앞으로 빠른 속도로 오르면서 통화정책을 압박하게 됩니다.

쥬라기: 미국의 생산자 물가지수 추이와 상승률입니다.

쥬라기: 생산자 물가지수 상승률은 전년동월비 12%가 오른 상태이죠.

쥬라기: 생산자 물가지수가 12% 넘게 오른 시기는 1950년 중반 이후

쥬라기: 70여년 동안 1973년, 1980년, 2008년 세 차례만 있었죠.

쥬라기: 더구나, 화폐 가치 하락을 반영하면서 매년 꾸준하게 올라야 할 물가가

쥬라기: 2008년 이후 미국이 달러 강세로 유지하고 유가를 관리한 덕분에

쥬라기: 12년 동안 상승을 하지 못하고 정체되어 있는 상황입니다.

쥬라기: 과거 1950 1960년대 오르지 크게 오르지 않았던 물가가

쥬라기: 1970년대 석유 파동을 포함한 물가 급등 국면이 이어졌고,
쥬라기: 1980년에서 2000년 완만한 물가 상승 후 2000대 물가 급등했던 것처럼,

쥬라기: 10년 넘게 정체되어 있던 가격이 이제 강한 상승이 시작될 수 있습니다.

쥬라기: 캐나다 역시 생산자 물가지수가 10%에 육박하면서 2008년 이후 최고이죠.

쥬라기: 따라서 그간 예고했던 대로 물가가 통화정책을 압박하는 국면이 시작되죠.

쥬라기: 한편, 인도와 같은 나라는 소비자 물가지수가 7%대로 오르면서

쥬라기: 2012년 이후 물가가 가장 높게 높은 상승률을 나타냅니다.

쥬라기: 여하튼, 물가지수가 오르면 통화정책이 긴축으로 선회해야 하기 때문에

쥬라기: 그간의 유동성장세가 이어지거나, 주가가 오르는데 유동성이 필요한

쥬라기: 대형주 주가 상승에 제한이 되겠으나

쥬라기: 물가 상승이 기업 실적 증가로 이어지는 경기민감주는 실적장세가 되죠.

쥬라기: 한편, 경기주를 끌어 올리는 요인이 중국 경제가 빠르게 회복이 되고 있죠.

쥬라기: 중국의 1분기 경제성장률은 무려 18%로 나타났습니다.

쥬라기: 물론 지난해 마이너스 성장의 분모효과가 작용하지만

쥬라기: 분모 효과를 제거하고도 상승률은 매우 높게 나타납니다.

쥬라기: 그간 중국의 긴축정책으로 하락해왔던 중국의 주택가격도 오르기 시작하죠.

쥬라기: 3월 70대 도시 중 64개 도시가 평균 0.4%의 상승률을 나타냈습니다.

쥬라기: 2016년부터 2020년까지 중국은 주택가격 상승 억제에 매우 적극적이었만

쥬라기: 2021년부터는 주태 가격 상승에 고삐를 늦추면서 업황이 살아나고 있죠.
쥬라기: 참고로 경기 민감주는 중국의 부동산과 건설 경기를 따라 움직입니다.

쥬라기: 3월 중국의 생산자 물가지수 상승률입니다.

쥬라기: 생산자 물가지수 상승률이 4.4%를 나타내고 있고

쥬라기: 그 중 광업과 제련이 12% 상승, 원자재가 10% 상승을 나타냅니다.

쥬라기: 특히 석유와 가스 등 에너지 채굴업은 가격이 23.7%, 올랐고.

쥬라기: 철광석 채굴업 판매가격은 34.7%의 가격 상승을 나타냅니다.

쥬라기: 비철금속 채굴업 판매가격은 13.3%로 주로 금속산업의

쥬라기: 판매가격 상승이 물가 상승을 주도 하고 있습니다.

쥬라기: 금속 가공 산업도 21.5%의 가격 상승을 나타내 지난해 대비

쥬라기: 매력적인 사업환경을 만들고 있습니다.

쥬라기: 중국 시중의 철강 판매 가격은 아래와 같이 대단히 가파르게 오릅니다.

쥬라기: 매우 빠른 가격의 상승이므로 금속산업 비중을 늘려가면 좋습니다.

쥬라기: 특히 세계 최대 철강 생산 기업인 아르셀로미탈은 상승 여력이 크므로

쥬라기: 적극적으로 비중을 늘려서 가져가면 좋을 것입니다.

쥬라기: 아르셀로미탈은 핵심구조도를 기준한 상승 여력이 크므로 적극 관심입니다.

쥬라기: 특이 과속 상승을 보였던 동국 제강 대신에 포스코나 아르세로미탈을

쥬라기: 사서 보유하고 가면 좋고 비철금속은 알미늄차이나를 늘려가면 됩니다.

쥬라기: 중국의 석탄 가격 상승이 매우 가파릅니다.

쥬라기: 지난해 연말 가파르게 오르던 석탄 기업들이 중국 석탄 가격을 따라

쥬라기: 조정을 거친 듯 하죠. 그러나 석탄 가격이 빠르게 오르고 있으므로

쥬라기: 석탄기업들 적극적으로 비중을 늘려서 갈 때입니다.

쥬라기: 연봉이 아직 시가3을 넘지 못한데다가 분기 이격조정을 충분히 받아
쥬라기: 석탄은 매우 유망한 업종으로 비중을 늘려가면 좋고

쥬라기: BTU는 리스크가 있지만 대단히 큰 상승잠재력을 가지므로

쥬라기: 켈리의 기준을 응용하여 편입해 두면 좋습니다.

쥬라기: HCC나 ARLP, ARCH 등 모두 관심권이 됩니다.

쥬라기: 특히 조정이 이어졌던 미국 시장은 대형주 주가가 조정을 받더라도

쥬라기: 경기 관련업종의 주가는 상승을 하기 쉽습니다.

쥬라기: 한편, 그간 하락했던 원유가격도 점차 가격이 상승을 시작합니다.

쥬라기: 중국 시장에서도 광산업과 철강 및 금속 산업의 기업이 유망합니다.

쥬라기: 중국에 투자할 때는 가장 시장점유율이 큰 기업이던지

쥬라기: 아니면 규모가 작으면 시장점유율이 큰 기업보다 영업이익률과 성장성이

쥬라기: 높은 기업을 사면 됩니다. 물론 재무구조는 안정적이어야 하고…

쥬라기: 그간 2년여에 걸쳐 가격이 위축되어 있던 시멘트 가격이 쌍바닥과 함께

쥬라기: 오르기 시작하는 모습입니다.

쥬라기: 시멘트 기업도 투자할 좋은 기회가 되어 있죠.

쥬라기: 중국에서 가장 큰 시멘트 회사는 안휘해라시멘트입니다.

쥬라기: 따라서 이 기업에 관심을 두거나, 매출액 규모는 작아도 이 기업보다

쥬라기: 매출액영업이익률이 높고 성장이 빠른 기업이면 대신해서 투자할 수 있죠

쥬라기: 여하튼 해외 기업을 볼 때는 가장 시장점유율이 높은 기업을 기준을 삼고,

쥬라기: 기준 기업으로 투자하는 것이 정석이고,

쥬라기: 그 기업에 투자를 하거나 기준보다 더 높은 수익성과 성장성을 가졌는지

쥬라기: 그리고 더 저평가되어 있는지를 평가하여 다른 기업을 대신 투자합니다.

쥬라기: 이 원칙만 잘 지킨다면 기업 정보를 상세히 알기 어려운 해외 시장에서도

쥬라기: 실패 없이 투자할 수 있는 전략을 얻을 수 있습니다.

쥬라기: 한편, 2년 여에 걸쳐 잘 오르지 않던 시멘트 가격이 오르는 것은

쥬라기: 무슨 의미인지를 생각해 볼 필요가 있습니다.

쥬라기: 시멘트 수요가 늘어나면 중국에 무슨 일이 일어나고 있고

쥬라기: 앞으로 어떤 일이 전개될 것인가를 상상해 보는 것입니다.

쥬라기: 그간 둔화되어 있는 중국의 건설 경기가 활발하게 살아나고 있는 것이겠죠.

쥬라기: 그럼 그 과정에서 어떤 업종이 앞으로 경기가 좋아지게 될지를 생각하면,

쥬라기: 향후 경기의 방향과 해당 업종의 주가의 미래를 알 수 있습니다.

쥬라기: 시멘트 가격은 2018년 이후 사실상 박스권 움직임을 보여왔지만,

쥬라기: 앞으로는 다시 신고가를 기록하면서 상승할 가능성이 높습니다.

쥬라기: 중국은 경제성장률이 무려 18%나 되는데도 주가는 아직 오르지 않았죠?

쥬라기: 그러나 추후 미국 시장이 조정을 받게 되면 세계 증시를 리들할

쥬라기: 주도 지수가 될 가능성이 있어 주목해 두면 좋습니다.

쥬라기: 중국의 지수는 상승하기 전에 상당한 매집 기간을 거쳐 상승하지만,

쥬라기: 한번 상승이 시작되면 매우 가파르게 상승하는 급등 국면이 됩니다.

쥬라기: 이런 투자할 기업은 사전에 점검을 해 두고 미리 매집하거나

쥬라기: 상승이 시작될 때 매수해 상승에 동참하면 됩니다.

쥬라기: 해운주 코스코 해운도 60월 평균 돌파를 앞둔 모습이지요?

쥬라기: 대개 장기 추세기준인 60월 평균을 넘어서면 주가는 빠르게 상승합니다.

쥬라기: 해운주는 sosco 하나이지만 관련해서 상장된 기업은 많으므로

쥬라기: 관련 기업들을 살펴 보고 투자하면 됩니다.

쥬라기: 한편, 알리미늄 차이나는 미국 시장에도 상장이 되어 있지만

쥬라기: 중국 상해시장에도 상장이 되어 있으므로 편리한 시장에서 거래하면 좋죠.

쥬라기: 두 지수는 달러기준 위안화의 환율의 차이가 반영되어 있습니다.

쥬라기: 이 알미늄차이나의 모습처럼 주가가 60월 평균을 넘는 위치에 있는

쥬라기: 유망한 경기민감주는 우리 시장이나 해외시장이나 모두 관심입니다.

쥬라기: 한국콜마홀딩스도 60월 평균을 넘어서기 직전의 모습이죠.+

쥬라기: 성장이 양호하고 장기 투자가 가능한 기업 중에서 지루한 움직임과 함께

쥬라기: 60월 평균을 돌파하는 위치에 있는 기업은 적극적으로 관심을 둡니다.

쥬라기: 2010년에 60월 평균을 돌파한 후에 주가가 3분기 연속 급등이 이어지죠.

쥬라기: 동국제강이 급등을 한 것도 60월 평균을 돌파하고 난 후이죠?

쥬라기: 이 차트에 따른 힘의 원리를 잘 연구하여 익혀두기 바랍니다.

쥬라기: 동국제강이 연봉과 분기봉이 과열이니 팔고 아르셀로미탈이나 포스코를

쥬라기: 사서 보유하고 가면 됩니다.

쥬라기: 삼성엔지지어링도 900일 평균과 20분기 평균을 돌파하는 분기점이죠.

쥬라기: 이런 분기점이 돌파되고 난 후에 주가가 강한 추세를 얻게 됩니다.

쥬라기: 삼성중공업도 60월은 아직 거리가 있지만 20분기 평균 돌파 시점이죠.

쥬라기: 향후 60월 평균까지 돌파하면 매우 강한 상승이 나타나게 됩니다.

쥬라기: S-oil도 60월 평균에 접근하여 60월 평균을 돌파가 머지 않았습니다.

쥬라기: 직금은 단기로 멋진 매수의 기회이므로 적극적으로 관심을 둘 자리죠.

쥬라기: SK가스도 60월 평균 전후에서 지루한 정체 국면이 이어진 후

쥬라기: 60월 평균을 지지로 상승을 준비하는 모습입니다.

쥬라기: 따라서 다음 상승 추세가 전개될 때는 매우 탄력적인 상승이 될 수 있죠.

쥬라기: 조선기업들이나 대한통운 이건산업 등이 대부분 이런 조건을 갖추고 있어

쥬라기: 향후 관심을 둘 기업들입니다.

쥬라기: 한편, 펀더멘털이 우량하고 상승 잠재력을 갖춘 기업 중에

쥬라기: 외국인과 기관의 보유 지분이 5년전 이전으로 감소한 기업들도 관심이죠.
쥬라기: 기관이나 기관과 외국인의 지분이 없다는 것은

쥬라기: 이 기업들이 주가가 오를 때 기관이나 외국인 매수가 강해질 조건입니다.

쥬라기: 따라서 주가가 오를 때 탄력적으로 오를 수 있게 되죠.

쥬라기: 동국제강도 그런 예입니다.

쥬라기: 연기금을 포함한 기관이 매도하여 비중이 극도로 낮아졌다가

쥬라기: 다시 비중을 늘리는 과정에서 주가가 급등했었죠.

쥬라기: 한편, 기관과 외국인이 주식을 충분하게 매도한 경우

쥬라기: 악성 매물이 사라져 주가가 하락할 여지가 작고   

쥬라기: 기업이 실적이 호전되면서 주가가 오를 때

쥬라기: 기관이나 외국인 매수가 강해져 주가가 쉽게 오를 수 있는 조건이 되죠.
쥬라기: 따라서 수급 차트를 그려 놓고 기관이나 외국인 매물이 감소한 기업을

쥬라기: 주목해 비중을 늘리는 것도 좋은 방법이죠.

쥬라기: 한국카본은 외국인은 2009년 이후 주식 비중이 가장 낮아졌고,

쥬라기: 보험과 투신은 완전히 비중이 사라졌고, 연기금은 거의 비중이 줄었죠.

쥬라기: 그러나 이 기업은 실적이 빠르게 호전이 되고 있으므로

쥬라기: 향후 기관이나 외국인이 비중을 늘릴 때 수급 탄력이 매우 강해집니다.

쥬라기: 특히 우리가 관심을 둔 기업 중에 기관이나 외국인의 매도가 강했던

쥬라기: 기업이 많아 이제 그들의 물량이 사라져

쥬라기: 매도 압력보다 매수의 압력이 커질만한 기업이 많죠.
쥬라기: 대한해운 역시 2020년 이후 기관의 매물이 삼겹살 기름 빠지듯 빠졌죠.

쥬라기: 향후 증자 이후 1분기 실적 호전과 함께 상승이 기대됩니다.

쥬라기: 벌크선 운임지수는 이번주 11.4%가 오르면서 2011년 이후

쥬라기: 박스권의 고점을 돌파할 준비를 하고 있습니다.

쥬라기: 지난해 1분기와 달리 올 1분기는 운임이 2배 이상 높게 유지되어

쥬라기: 1분기 실적은 전년대비 크게 개선될 가능성이 높습니다.

쥬라기: 우선은 팬오션, 스타벌크 등을 관심을 두고 5월초 대한해운을 늘려서

쥬라기: 증자를 받도록 하면 좋을 것입니다.

쥬라기: 아래 기업들도 참고해 두고 매집하여 실적 호전과 함께

쥬라기: 기관의 비중 확대와 함께 오르는 주가를 기대해도 좋을 것입니다. 

쥬라기: 여하튼 악성 매물의 역할을 해 온 기관의 매물이 바닥이 나면

쥬라기: 그런 기업은 향후 수급에서 긍정적이 됩니다.

쥬라기: 기관의 비중이 바닥난 가운데 장기 성장성이 좋은 기업들은

쥬라기: 주목하여 관심을 둘 때입니다.

쥬라기: 지난해에는 유동성 장세였기 때문에 주식을 처음하는 사람들이

쥬라기: 쉽게 수익을 얻는 장세가 펼쳐졌지만,

쥬라기: 이제 유동성 장세가 가고 실적장세가 전개가 되면

쥬라기: 시장이나 기업을 잘 모르는 사람은 쉽게 수익을 얻기 어려워지게 됩니다.

쥬라기: 이제 오랜 경험과 기업에 대해 바르게 아는 사람이 수익을 얻기 쉽습니다.

쥬라기: 앞으로 전개되는 시장은 우리의 전략과 잘 매칭이 되므로

쥬라기: 시간이 갈수록 점차 더 좋은 결실을 얻게 될 것입니다.

쥬라기: 따라서 절대 서두르지 말고, 욕심내지 말고 안전하고 탄탄하게

쥬라기: 기업에 포커스를 맞추고 여유로 투자를 하기 바랍니다.

쥬라기: 이만 마칩니다.

쥬라기: 주말 행복한 시간 보내시고

쥬라기: 코로나 확산이 강해지니 개인 방역에 유의하기 바랍니다.