1920년 이후 미국의 철강 및 철강 제품 생산자 물가 지수를 보면 다음과 같은 추세를 나타내고 있다.
1946년, 1970년, 2002년에 이어 2016년과 2020년은 지난 80년 철강 가격의 저평가와 함께 다섯 차례 뿐인 절호의 투자 기회가 되어 있다.
2020년은 코로나 19 팬데믹이 나타나면서 세계적으로 경기가 위축되어 철강 가격이 하락했지만, 코로나로 인해 세계 모든 나라가 인프라 건설을 통해 경기를 부양해야 하고, 부동산 및 건설 경기의 조절 요인인 금리는 전세계적으로 적어도 60년래 최저 금리가 되어 있다.
따라서 인프라 건설과 주택 건설 그리고 그에 뒤따르는 플랜트 건설을 감안하면 적어도 100년래 가장 강력한 철강 수요 국면이 대기하고 있다.
21세기 들어 철강 가격은 철강 최대 수요 국가인 중국의 철강 수요와 중국내 가격에 의해서 결정된다. 2018년 이후 철강 가격이 하락한 것도 중국의 기업 부채 조정을 위한 강력한 긴축에 따른 중국내 철강 수요 감소와 철강 가격 하락이 2018년 이후 지루한 하락의 원인이었다.
그러나 코로나로 중국내 철강 가격은 바닥을 찍고, 중국 인프라 건설이 확대되면서 빠르게 오르고 있다. 중국내 철강 가격은 핫코일, 철판, 철근 순으로 오르면서 본격적인 철강 가격 회복을 주도하고 있다.
앞으로 전세계 모든 나라가 상반기 코나 차단 방역에 기인한 경기 침체에서 정부의 경기 부양을 위한 인프라 투자 확대와 금리 하락에 따른 주택 및 기업 경기 호전으로 전세계 방방곡곡에서 철강 수요가 확대되는 국면이 시작된다.
세계 GDP 랭킹 50위 국가의 기준 금리
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세계 경제에서 신흥국 경제가 확대된 이래, 신흥국(녹색) 금리가 지금처럼 낮아진 적은 이제껏 없었다. 전세계 모든 나라가 역사적인 수준으로 금리가 낮아져 있고, 세계 모든 나라가 경기 부양을 위해서는 인프라 투자를 늘릴 수 밖에 없는 상황은 인류 역사상 철강의 가장 많은 수요를 만들게 된다.
더구나, 철강은 매출액 대비 시가총액 PSR이 가장 낮은 저평가 업종이다. 가장 강한 수요가 예고된 기업이 가장 저평가 되어 있어 미래의 활황기 실적에 대한 현재의 주가는 수십 배의 주가 상승이 가능한 계산을 준다.
미래 PER = 현재 주가 / 미래 활황절정기 실적
= PSR / 호황기 매출액순이익률 / 활황기 매출액증가비율
에 의해 향후 4, 5년 후 최고의 활황이 되었을 때 실적에 대한 주가를 비교하는 미래주가수익비율을 구해보고 주가가 얼마나 오를 지를 가늠해 보라.
지금은 앞으로 가장 유망한 철강 기업 주식을 매우 싼 가격에 살 기회이다. 중국 내 철강 가격이 가파르게 오르는 지금 우리 시장에서는 연기금을 비롯한 기관이 터무니 없이 싼 주식을 폐업 정리하듯 정리 매매하며 가격 상승을 억제하는 정말 좋은 기회이다.
반드시 철강 기업의 지분을 확보하여 노후를 준비할 마지막 기회를 잡으라.
아울러 철강과 관련된 석탄, 광산, 벌크선 해운, 기계 부품, 기계 등 관련 산업에 투자하라.
생각해 보라. 여러분 생애에 200여 세계 대부분의 나라가 동시에 금리를 역사적인 수준으로 낮추고, 모든 나라가 경기 부양을 위해 인프라 투자를 하지 않으면 안될 기회를 다시 경험할 수 있는가? 기축 통화를 운용하는 미국이 통화 증가율을 40% 가까이 늘릴 기회를 다시 경험할 수 있겠는가? 선진국 인구의 5배가 넘는 신흥국 인구가 경제 개발이 가속되면서 상품 수요가 폭발하는 시기가 과연 다시 올 수 있는가?
철강과 철강 연관 산업에 대해 재무 구조가 건실하고 경쟁력을 갖춘 기업에 대해 미래 PER를 계산한 후 충분한 비중의 지분을 모으라. 향후 4,5년 인생을 바꾸는 변화가 시작될 것이며, 노후를 준비할 멋진 기회가 될 것이다.
현재의 단기 흐름을 벗어나 80년 대세 추세 채널의 구조를 이해하고 채널 바닥에서 천정에 이르는 수익의 기회를 잡으라.
쥬라기 주식 투자 아카데미
http://www.paxnet.co.kr/pro/cafe/jurasicj
17년의 주기로 움직이는 흐름을 읽어 미래를 제시하고,
대세 상승 장세에서 세계 최고 경쟁력을 가진 기업을 분석 제공하고,
이 기업들을 장기 투자하는 방법을 교육합니다.
