옵션의 특징

옵션은 극심한 변동성을 가지고 있는 상품입니다. 철저히 내재변동성에 움직이며, 델타, 베타, 감마, 쎄타라고 불리는 그릭스에 의해 가격이 결정됩니다. KP200지수와 연동하여 움직이되, 방향이 맞더라도 변동성이 없을 경우에는 옵션의 가격이 델타와 쎄타에 의해 하락하는 경우가 많습니다.(델타=옵션가격변화분/기초자산변화분,  쎄타=옵션가격변화분/시간경과)

KP200지수상승+변동성상승=콜옵션 상승, 풋옵션 하락
KP200지수상승+변동성하락=콜옵션 하락, 풋옵션 하락
KP200지수하락+변동성상승=풋옵션 상승, 콜옵션 하락
KP200지수하락+변동성하락=풋옵션 하락, 콜옵션 하락

KP200지수가 오르거나 내리더라도 변동성이 적다면 옵션의 가격은 하락합니다. 본래 옵션의 프리미엄은 시간가치 하락에 의해 빠지며, 결국 변동성이 강하게 생길 경우에 옵션의 가격이 상승할 수 있게 되기 때문입니다.

그래서 KP200의 변동성이 낮은 시점을 알아내는게 중요합니다. 변동성이 가장 낮은 시점이란, 바로 변곡점입니다. 변곡점이란 방향이 바뀌는 분기점이라고 생각하면 됩니다. 공을 수직으로 하늘 위로 던졌을때 속도가 서서히 멈추다가 0이되는 구간이 있습니다.  이런 구간에서 양매수를 한다고 보시면 이해가 빠를겁니다.

옵션 양매수가 중요한 이유

옵션을 한 방향으로 네이키드 매매시에 방향이 맞다 하더라도 초반에 한 번 눌림을 주고 간다면 심리적으로 상당한 고통을 가질 수 밖에 없습니다. 예를 들어, 변곡점에서 콜 50만원짜리를 매수하였다고 가정하겠습니다. 초반에 그 콜이 25만원까지 내려갔다가 200만원까지 올라갈지라도 계좌에 -50%가 찍힌 것을 보게 되면 스트레스가 극심하게 됩니다. 이러한 점때문에 옵션 한방향 네이키드 매매는 상당히 큰 위험성이 있습니다.

반면 양매수의 경우, 콜이 -50%찍더라도 반대편 풋이 40%만 수익날 수 있는데, 만약 100만원어치씩 총 200만원을 양매수할 경우, 콜은 50만원, 풋은 140만원이 됩니다. 합 190만원으로 -10만원(-5%)만 손실로 찍히게 되는 것입니다. 그 후, 콜이 진입가 대비 4배 올라가고 풋이 -99%가 된다하더라도 콜은 400만원, 풋은 1만원으로 진입 투자금 200만원대비 2배가 됩니다. 심리적인 부분에서도 양매수가 네이키드보다는 훨씬 유리한 셈입니다.

옵션 양매수 타이밍 잡는법

■ 긴양매수 신호

긴 양매수는 만기까지 가져가는 양매수입니다. 두꺼운 선은 만기까지 가져가는 긴 양매수 신호이며 얇은선은 짧은 양매수 신호입니다. 

■ 짧은 양매수 신호

짧은 양매수는 기준가에서 청산하거나 2박3일까지만 보유하는 양매수입니다.

긴양매수보다는 양매수보유기간이 짧습니다.

2011~2022년 옵션 양매수 신호 확인해보기

2011년 옵션 양매수 신호
https://blog.naver.com/ivhunter/222938420740

2012년 옵션 양매수 신호
https://blog.naver.com/ivhunter/222938417869

2013년 옵션 양매수 신호
https://blog.naver.com/ivhunter/222938272543

2014년 옵션 양매수 신호
https://blog.naver.com/ivhunter/222938265931

2015년 옵션 양매수 신호
https://blog.naver.com/ivhunter/222938250617

2016년 옵션 양매수 신호
https://blog.naver.com/ivhunter/222938240734

2017년 옵션 양매수 신호
https://blog.naver.com/ivhunter/222938235291

2018년 옵션 양매수 신호
https://blog.naver.com/ivhunter/222936725882

2019년 옵션 양매수 신호
https://blog.naver.com/ivhunter/222936714966

2020년 옵션 양매수 신호
https://blog.naver.com/ivhunter/222935824096

2021년 옵션 양매수 신호
https://blog.naver.com/ivhunter/222935800407

2022년 옵션 양매수 신호
https://blog.naver.com/ivhunter/222934861741