[철강금속] 투자의견 Overweight로 상향

>>철강/비철가격 상승압력 강화전망, 업종 투자의견 상향
-철강/비철수요의 핵심인 중국의 경기지표가 3월부터 안정을 보이기 시작했다.
-수요회복 기대감과 함께 향후 철강/비철가격 상승모멘텀 강화를 예상하며 이에 업종 투자의견을 기존 Neutral에서 Overweight로 상향한다.
-1) 2Q18이후 본격적으로 둔화되기 시작한 중국의 분기 GDP 성장률은 1Q19 6.4%로 4Q18과 동일했고, 컨센서스 6.3%를 상회했다. 2) 3월
유동성지표 및 인프라투자도 반등 시그널을 보이는 등 중국의 경기부양 노력이 경기지표에 반영되기 시작하고 있어 작년 2분기이후 올해
초까지 부진했던 중국 철강/비철수요는 향후 완만한 회복세가 나타날 것으로 예상한다. 3) 중국 수요회복 기대감과 함께 향후 철강/비철가격
상승압력이 강화될 전망이며, 4) 특히 철광석가격 급등에 따른 Cost push효과가 존재하는 철강가격 상승폭이 비철가격 상승폭보다 확대될
가능성이 높다.
-Vale 사고와 호주 Cyclone에 따른 생산차질 이슈로 올해 초 단기 급등한 철광석가격은 펀더멘털 관점에서 접근시 올해 강세국면이 시장
예상보다 장기화될 것으로 전망한다.