[도소매유통] 무관심 속에 피어나는 꽃

글로벌 건강기능식품 동향, 기능성 및 신제형에 대한 관심 확대
전세계 건강기능식품 시장은 연평균 7.2%의 안정적 성장이 지속될 전망이다. 미국은 전세계 최대 규모의 건강기능식품 시장으로 수입보다는 현지 자체 생산을 통해 대응하고 있으며, 호주는 국내외 수요 증가에도 비핵심 제약산업의 구조 조정이 가속화되면서 수입 의존도가 높아지고 있다. 뉴트리바이오텍은 미국과 호주에 현지 공장을 본격적으로 가동할 계획이며 다양한 제형 생산과 One stop ODM Process의 강점으로 현지 시장을 공략할 전망이다. 한편 일본과 중국에서는 기능성 건강보조식품에 대한 관심이 고조되고 있다. 일본에서는 2015년 4월부터 기능 성 표시식품제도가 시행되면서 새로운 소재에 대한 관심이 높아졌으며 중국은 기능성 식품의 평균 소비 수준이 높지 않아 앞으로 시장 잠재력이 크다. 에이치엘 사이언스는 독보적인 소재 핵심역량을 바탕으로 일본, 중국 등으로 기능성 소재를 활용한 건강기능식품 수출이 확대될 전망이다.


국내 건강기능식품 시장, 중장년뿐만 아니라 젊은 층의 잠재수요 높아
국내 건강기능식품 시장 또한 소비 침체에 대한 우려에도 불구하고 고령화 사회 진입과 함께 미용 및 노화방지에 대한 관심 증가로 연평균 7% 수준의 꾸준한 성장이 예상된다. 주 소비층인 50대 전업주부뿐만 아니라 효율적인 건강 관리를 원하는 20~40대의 향후 구입 의향이 높아지고 있다는 점에 주목할 필요가 있겠다. 이처럼 건강기능식품의 소비자 층이 다양해지면서 다단계, 방문판매 등 기존 전통적 판매방식의 채널보다 신유통 채널에서의 매출이 빠르게 성장하고 있다. 또한 다단계 시장 내에서도 상위 10개사의 매출액이 꾸준히 고성장하고 있음에도 상위 10개사가 차지하는 매출 비중은 감소하고 있는데 새로운 기능성 제품에 대한 소비자들의 니즈가 세분화되면서 나타나고 있는 현상으로 판단한다.


관심종목: 뉴트리바이오텍, 에이치엘사이언스
뉴트리바이오텍 (Buy/TP 4만원)은 지난해 4분기 수출 및 네트워크 고객사들의 재고조정이 마무리되면서 1분기 실적이 회복될 전망이다. 또한 2017년 미국과 호주에서의 신규 공장이 본격적으로 가동되고 네트워크 고객사에 집중되었던 해외 수출 또한 미국 대형 유통업체들이나 중국 드럭스토어 등으로 다변화될 것으로 기대한다. 에이치엘사이언스 (Not Rated)는 기존 스테디셀러인 닥터슈퍼칸 등이 안정적으로 성장하는 가운데 기능성 석류농축액 관련 제품 판매가 전년대비 2배 이상 증가 할 전망이다. 독점적인 핵심 소재들을 기반으로 본격적인 해외 수출도 기대된다.