[항공] 중국의 한국여행금지 조치가 미치는 영향은?

Q. 중국의 한국여행금지 조치가 미치는 영향은?

A. 단기적으로 부정적이나 장기적인 내한 중국인 관광객수 성장 훼손 어려울 것

중국 국가여유국 ‘한국여행금지 조치’ 지시 보도
- 중국 국가여유국이 오는 3 월 15 일 이 후 한국행 단체여행상품의 판매를 전면 중단하는 등 한국여행을 금지하는 7 가지 조치를 내렸다고 지난 3 월 3 일 언론에 보도됨.
- 이번 조치로 여행사의 개인여행 업무 취급도 금지됨에 따라 한국 여행을 하려면 개인이 직접 항공권과 숙박업소를 예약해야함.
- 이에 따라, 단기적으로 중국인 한국 관광객수가 감소할 것으로 예상함.


中-日 분쟁 시 중국인 일본 관광객수 감소는 약 1년간 지속
- 과거 일본과 중국이 센카쿠 열도 문제로 충돌했던 사례를 살펴보면 중국인의 일본 방문 감소추세는 약 1년간 지속되었음.
- 2010년 9월 일본 해경이 센카쿠 열도에 진입한 중국인 선장을 체포했던 경우에는 2010년 10월부터 2011년 10월까지 약 13개월간 중국인의 일본 방문이 감소했음.
- 2012년 9월 일본이 센카쿠 열도를 국유화 했을 때도 2012년 10월부터 2013년 8월까지 약 11개월 중국인 일본 관광객수가 감소했음.
- 단기적으로 중국과 일본과의 관계에 따라 중국인의 일본 관광객수는 크게 변동 했지만 장기적인 관점에서 보면 중국인의 일본 관광객수는 지속 증가해 2007년 94.2만명에서 2016년 637.3만명으로 연 평균 23.7%씩 성장했음.
- 결국, 중국 국가여유국의 이번 한국여행금지 조치도 단기적으로 내한 중국인수에 영향을 미칠 수 있겠지만 장기적인 내한 중국인 관광객수 성장을 훼손하기는 어려울 것으로 판단함.


중국인 여행객이 국내 항공사 이익에 미치는 영향은 크지 않음
- 중국인 여행객 감소가 항공사 실적에 미치는 영향을 가늠해보기 위해서는 항공사 매출 중 항공여객부문에서 중국노선 비중을 계산해 봐야함
- 대한항공의 경우 전체 매출의 59.3%가 항공여객 매출 이며 이 중 14.0%가 중국 노선이 차지하고 있음.
- 즉, 전체 매출에서 8.3%가 중국 노선에서 발생하고 있으며 이 중 인바운드 노선(50% 가정)만 영향을 받는다고 가정해보면 중국노선 매출이 전체 대한항공 매출에서 차지하는 비중은 4% 수준으로 감소함.
- 같은 방식으로 추론해 보면 중국노선 매출이 전체 매출에서 차지하는 비중은 아시아나항공이 약 7%, 제주항공이 약 3% 수준으로 추정됨.
- 결국, 이번 조치로 항공주에 대한 센티멘트가 악화될 수 있지만 중국인 여행객 감소가 국내 항공사 이익에 미치는 영향은 크지 않다는 판단임.