[전기전자] IT 부품사, 밸류에이션 메리트 부각에 따른 네 가지 투자전략

2017년 상반기, 스마트폰 부품사 수혜 전망
부품사들의 실적은 2017년 1분기에 개선될 것으로 전망한다. 2016년 12월부터 신규 A와 J시리즈가 출시되고, 1Q17에는 갤럭시S8의 부품 공급이 시작되기 때문이다. 이번 갤럭시S8은 전작대비 더 많은 이목의 집중이 예상된다. S8은 노트7 실패 이후 삼성이 선보이는 첫 플래그십이고, 듀얼카메라와 새로운 디자인 등 전작대비 많은 변화가 예상되기 때문이다.


SK 스마트폰 부품사 Index: 65개 부품사 합산 시가총액 추이 분석
최근 3개월 동안 부품사들의 주가는 삼성전자의 3Q16 중저가 스마트폰 감산과 노트7 단종으로 크게 하락했다. 이에 따라 다수의 부품사들은 밸류에이션 메리트를 보유하고 있다고 분석된다. 전통적으로 부품사들은 갤럭시 S시리즈가 출시되기 전에 견조한 주가 상승세를 유지했다. 이는 2017 년에도 반복될 것으로 예상된다. (10 월 31일 휴대폰 산업자료 참조) 우리는 2017년 IT 부품사 투자전략으로 ① 갤럭시S8 수혜 예상 기업, ② A/J 수혜 가능 기업, ③ 밸류에이션 메리트 부각 기업, ④ 2017년 실적 개선 기대 기업을 제안한다.