[시장전략]이제는 거래소 차례! 2000을 향해 GO!GO!
2015.02.21 11:56:57 조회5003
안녕하세요! 페라리 입니다.
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★이제는 거래소 차례! 2000을 향해 GO!GO!
2015년은 그야말로 중소형주의 시대로 출발했다. 거래소 중대형주의 상승모멘텀이 장기적으로 나타나지 못하게 되면서 투자금이 상대적으로 자유로운 중소형주로 옮겨오게 되면서 발생한 기회였다.
금리가 사상최저 수준을 나타나는 시점에서 조금이라도 수익이 높은곳에 돈이 몰려들 수 밖에 없는 것이다. 돈 벌 수 있다는 곳에 돈이 더 몰리는 현상이 이어지고 있으며 아직도 그 현상은 끝나지 않고 있다.
주식시장이 돈을 벌어줄 수 있다는 인식만 늘어난다면 빚을 이용한 주식투자는 증가하게 될 것이다. 주식시장에 자금이 없을때는 대형주와 소형주의 시소게임이 발생할 수 밖에 없지만 주식시장에 자금유입이 많아지면 대형주와 중소형주가 고르게 상승하는 현상이 발생하게 될 것이다.
안타깝게도 한국의 주식시장은 아직도 자금유입이 많지 않다.
고객예탁금은 17조원을 넘어서지 못하고 있으나 신용융자는 5조 7000억을 넘어서고 있다.
대형주와 소형주가 함께 상승하기를 기대하기는 어려운 상황이다.
코스닥은 무려 7년만의 신고가를 경신하고 있지만 거래소는 2000P도 돌파하지 못하고 있다.
최근 글로벌 환경은 거래소가 2000P를 향해 달려갈 수 있는 상황으로 전개되고 있다.
그 가능성은 무엇인가?
1)그리스 구제금융 4개월 연장합의
그리스와 EU의 채무협상이 극에 달한 상황에서 결국 구제금융 4개월 연장이라는 결과가 나왔다. 위기를 4개월뒤로 연장하는것에 합의한 것이다.
그리스의 유로탈퇴는 그리스, 독일, 유럽 모두에게 득될것이 없다는 것은 누구나 알고 있다.
이런 상황에서 4개월연장 합의는 일단 한숨을 돌리는 역활을 하게 된 것이다.
주말 세계증시는 이것을 반영하면서 상승하며 마감했다.
2)중국의 금융정책 기대감
중국은 작년 11월 금리인하를 단행했고 이번에는 지급준비율을 인하하면서 핫머니 유출을 방어하려는 모습이 나타나고 있다. 중국의 경제지표는 PMI지수가 50을 하회하는등 좋지 않은 모습이 지속적으로 이어지고 있어 추가적인 금융완화 정책에 대한 기대감이 커지고 있다.
추가적인 금리인하 또는 지준율 인하에 대한 기대감이 지속적으로 작용하고 있다.
중국의 금리인하가 진행될 경우 중국의 투자도 어느정도 회복할 수 있다는 기대감이 증가하게 되며 이는 중국 소재관련 기업들의 주가 상승으로 이어지게 된다.
과거 중국주식시장 상승=한국증시 상승이라는 공식이 있었지만 작년에는 그런 공식이 통하지 않았다. 중국증시의 폭등에도 한국증시는 상승하는데 실패했다.
이유는 지난 중국의 상승이 후강통 시행으로 인한 상승이였기 때문이다.
만약 중국의 부양책이 실시된다면 얘기는 달라지게 된다.
3)달러강세 소강상태와 유가반등
최근 고점대비 50%이상 하락한 유가에 대해 설명할 수 있는 것은 달러화의 가치이다.
세일유와 사우디의 치킨게임만으로 유가가 단기간에 이렇게 급락한 것을 설명할 수는 없다 .
국제유가는 달러화 가치와 아주 밀접한 관게를 가지고 있다.
미국의 양적완화 종료시점부터 유가는 급락했다.
그리고 달러화 가치가 소강상태를 보이면서 유가는 반등했다.
미국의 금리인상 시기가 연기될 수 있다는 소식이 전해지면서 달러화 강세는 소강상태를 보이고 있는데 이번에 FOMC 의사록에서도 금리인상 시기를 늦출수 있음을 암시했다.
달러가 소강상태를 보일 경우 원자재 가격의 반등시도는 추가적으로 이어질 수 있을 것이다.
국제유가 역시 WTI중질유 기준으로 60불까지는 상승이 가능하다 판단된다.
그 후 미국의 금리인상이 시작되면 유가는 다시 하락으로 반전될 것이다.
4)환율 부분도 단기적으로 안정적
원-엔 환율이 900원 붕괴에 진입하다 다시 930원으로 회복되었다.
*환율과 코스피 지수의 관계
원래 환율과 코스피지수는 역의관계로 진행되어 왔지만 환율이 1100원 전후에서는 동행관계로 변화 되었음을 볼 수 있다.
1100원 아래서는 외국인의 유입보다는 수출채산성이 더 중요함을 알 수 있는 대목이 된다.
최근 환율이 상승하면서 지수도 상승하고 있다.
원/엔환율 930원 회복으로 인해 수출주에도 숨통은 트였다.
향후 950원까지 회복된다면 자동차와 같은 수출주들의 반등도 기대해 볼만하다.
위에 기술한 몇가지 상황으로 볼때 코스피지수의 상승은 가능할 수도 있으나 그 폭은 크지 못할 것으로 보인다.
수출주들이 대세상승으로 이어지기 위해서는 실적이 전환되어야 한다.
2000P까지는 기대감만 가지고 상승할 수 있을지 모르나 안착을 위해서는 실적회복이 반드시 확인되어야만 할 것이다.
*거래소 상승목표치
@코스닥은 예측이 필요없다
코스닥시장은 과열권에서 신용잔고가 3조원을 넘어선것은 분명한 부담이다.
그렇다고 아직 고점징후가 없는 상태에서 주식을 매도하기도 애매하다.
금리가 사상최저 수준을 기록하는 상황에서 7년만의 고점을 돌파한것은 잠자는 투자자들을 깨울 수 있는 내용이기 하다.
섣부른 고점을 점치는것도 위험하고 무리하게 추격매수 하는것도 위험하다고 판단된다.
완벽한 하락징후가 나타나지 안는한 시세에 순응하는게 최고의 전략이 될 듯 하다.
*순환강세를 노리는 전략이 좋다.
코스닥 시장은 크게 .. 몇개의 산업이 순환강세를 보이고 있다.
게임주--중국소비재--IT관련주--신기술관련주--바이오관련주가 순환강세를 보이며 코스닥시장을 이끌어 왔다. 코스닥 시세의 마무리는 바이주가 장식하게 되는데 최근 바이오업체의 강세가 발생했다.
바이오주의 추가상승 가능성은 남아 있지만 바이오주가 조정에 진입할 경우 문제가 발생한다.
바이오주 다음 시세를 게임주가 반등하며 이어갈 가능성은 있지만 게임주가 다시 시장의 주도로 나서기는 어려울 전망이다.
설 명절 이후 단기적으로 게임주의 반등을 노리는 전략을 제시한다.
@급락주가 출현하기 시작했다.
실적시즌에 진입하면서 실적관련 급락주들이 나타나고 있다.
그리고 또 다시 폭탄주들도 늘어나고 있다.
웹젠 하한가를 비롯해 GS리테일, 윈포넷도 하한가를 기록했다.
이런 하한가의 출현은 중소형주에 심리적 부담감을 주게 된다.
이처럼 코스닥에 하락징후가 나타나게 되면 가치주를 가장 먼저 매수해야 할 것이다.
이제는 종목싸움이 될것이다.
포트를 어떻게 구성하느냐가 중요하고 타이밍이 생명이 된다.
절대적으로 전문가의 도움을 받아야 하는 시장이라 강조드린다.
최근 극소형주에서 급등주가 발생하고 있는데 이것도 예탁금이 증가했기 때문에 나타나는 현상이다.
저금리로 인해 부동자금이 갈곳을 못찾고 있는데 증시가 좋은 모습을 보여준다면 부동자금이 주식시장
으로 이동해올 가능성도 있다.
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