지수는 상승의 위치가 되었죠?

지수가 선물 결제와 관련한 이해관계 때문에 3개월을 주기로 한 중기 변동이 반복됩니다.

이 중기 변동은 프로그램 차익거래와 관련이 있고

그것을 변화시키는 주체는 외국인으로 선물 거래를 통해서 만드는 변동입니다

따라서 3개월을 주기로 하여 같은 장이 반복되는 경우가 많습니다.

지난 11월 저점이 11월 14일 만기날이었죠?

그리고 3개월 후면 2월 14일이 되는데 어제가 그 날입니다.

그러니 주기상 바닥주기에 들어서 있고

실제로 등락비율, VR의 매물지표 가 모두 바닥권의 특징을 나타내고 있죠

쥬라기 : 대신 시장의 매물이 크게 감소하여 내재되어 있는 상승의 탄력은 매우 강합니다.

쥬라기 : 그것은 무엇을 보고 알 수 있는가 하면,

쥬라기 : 첫째는 의무적 매도 물량을 나타내는 신용잔고이고

쥬라기 : 둘째는 이 모든 의무 물량을 포함하여 매도총량의 나타내는 거래대금 회전율입니다

쥬라기 : 거래 대금 회전율은 0.30입니다.

쥬라기 : 1000만원의 주식이 있다면 이중 하루 거래되는 물량이 3만원임을 의미하죠,

쥬라기 : 997만원은 거래되지 않고 잠겨 있고, 딸랑 3만원이 거래되면서 현재가격을 결정합니다

쥬라기 : 이렇게 거래가 작은 것은

쥬라기 : 비관적인 사람이 보면 워낙 매수세력이 없기 때문에 라고 말하게 됩니다.

쥬라기 : 그러나 다른 한편으로는

쥬라기 : 워낙 팔 사람이 없기 때문에라고 말해도 되죠.

쥬라기 : 그러나 사는 것과 파는 것은 의미가 다르죠,

쥬라기 : 사는 사람은 선택에 의한 물량이 대부분을 구성합니다.

쥬라기 : 파는 사람은 선택이 아닌 의무인 경우가 상당부분을 결정합니다.

쥬라기 : 이틀 전 미수로 주식을 사서 오늘 갚아야 하는 사람은 여하한 일이 있어도 팔아야 하죠,

쥬라기 : 신용으로 주식을 사서 만기가 되는 사람도 마찬가지입니다.

쥬라기 : 다음주 화요일 아파트 중도금을 내는데 그 돈으로 주식을 사서 보유한다면

쥬라기 : 오늘 어떤 일이 있어도 주식을 팔아야 하죠

쥬라기 : 이처럼 파는 사람은 어쩔 수 없이 팔아야 하는 물량이 매매를 결정하는 반면,

쥬라기 : 사는 사람은 어쩔 수없이 사는경우는 드믈죠?

쥬라기 : 매수자와 매도자의 입장에서 이 차이가 이해가 되면 매물이라는 개념을 이해하게 됩니다

쥬라기 : .

쥬라기 : 거래대금 회전율이 0.3%라는 것은 매수자도 적지만

쥬라기 : 급히 매도해야 할 사람들이 거의 없다는 의미가 더 큽니다

쥬라기 : 급히 매도해야 할 사람이 없다면 주가가 올라도 마찬가지입니다.

쥬라기 : 이런 조건이 갖춰져 있다면,

쥬라기 : 시장의 수급이 좋아져 매수가 강해질 때는 어떤 일이 일어날지 알기 쉽죠?

쥬라기 : 주가가 올라도 매도자는 많지 않은데 매수 수급이 많아진 경우이므로

쥬라기 : 이런 경우 주가는 수급의 원리로 급등을 하게 됩니다

쥬라기 : 지금 당장 매수세가 약하다고 해서 계속 그러라는 법이 없습니다

쥬라기 : 위축되었던 투자자들의 심리가 완화되거나 공급이 풀리거나

쥬라기 : 주가가 오르는 모습이 나타나 심리가 긍정으로 돌아서게 되면

쥬라기 : 단기간 수급의 유입이 크게 증가하게 되는데

쥬라기 : 이럴 때 지금처럼 신용잔고도 적고, 거래대금 회전율도 매우 낮다면

쥬라기 : 당연히 급등으로 발전하게 됩니다.

쥬라기 : 중앙은행이 통화 공급을 늘린다던가,

쥬라기 : 은행이 대출 조건을 완화하며 대출영업을 확대하면

쥬라기 : 이것은 곧바로 주가가 급등하는 신호가 될 수 있습니다.

쥬라기 : 그래서 비유로 표현하자면

쥬라기 : 급등이란 실탄을 총에 장전을 해 두고

쥬라기 : 방아쇠에 손가락을 걸고 숨을 죽이고 있는 상태라고 보면 됩니다.

쥬라기 : 선물 120분 차트입니다.

쥬라기 : OBV가 돌파가 되면서 상승신호가 이미 나와 있죠?

쥬라기 : 선물지수의 VR의 매물지표와  스토캐스틱의 이격지표는

쥬라기 : 이미 3개월 주기의 바닥 모양의 형성과 상승 과정을 확연히 보여줍니다.

쥬라기 : 종합주가지수입니다.

쥬라기 : 연봉이 시가 3선 아래로 살짝 내렸다가 시가 3선 위로 오르고 있죠?

쥬라기 : 그간 강조했던 것처럼 시가 3선 가격부터는 연중 최저가 매수구간이었습니다.

쥬라기 : 그래서 지금은 주식을 충분히 사서 그냥 기다리기만 하면 되는 곳이죠.

쥬라기 : 또한 지금도 시가3선에서 멀지 않은 가격이므로 적극적인 매수 구간이 됩니다.

쥬라기 : 주봉이나 월봉도 모두 지지권을 중심으로 상승이 시작되고 있죠.

쥬라기 : 일봉은 오전에 살짝 밀리면서 일봉 시가 3선에 접근했다가 다시 오릅니다

쥬라기 : 해외에서는 한국증시가 가장 저평가되어 있어서 한국증시로 자금이 유입되고

쥬라기 : 그 때문에 외국인이 주식을 사는 국면이 이어지고

쥬라기 : 국내에서는 프로그램 차익거래가 달포가까이 매물을 쏟아내면서

쥬라기 : 바구니를 충분히 비웠으니 프로그램 매수만으로 지수를 상당폭 올릴 수 있는 조건이 되었죠.

쥬라기 : 여기에 지난 20여 개월 주식을 팔기만 했던 개인이 시장으로 유입하는 경우

쥬라기 : 시장의 수급은 예상외로 좋아질 수 있는 모습이 됩니다.

쥬라기 : 또한 그간 긴축 기조로 통화를 운용해 왔던 한국은행이나 금감원이

쥬라기 : 새 대통령이 취임하고서도 긴축으로 경기를 악화시킬 수 없기 때문에

쥬라기 : 통화정책도 적어도 새 정부 취임과 함께 바뀐다고 봐야 합니다

쥬라기 : 새정부 초기부터 규모 있는 기업을 부도내서 문제를 만들어 간다고 보기도 어렵죠?

쥬라기 : 이렇게 비정상적으로 유지되어 온 금융 긴축이 풀릴 때를 염두에 두고

쥬라기 : 거래대금 회전율 0.3%가 가지는 의미를 대입해 본다면

쥬라기 : 향후 나타나는 장세를 그려보는데 어렵지 않을 것입니다.

쥬라기 : 지수가 어떻게 변해도 흐름은 달라지지 않습니다.

쥬라기 : 증권, 은행, 건설과 시멘트 철강을 주축으로 하는 주도주 전략과

쥬라기 : 기업 실적을 주안점으로 하는 가치주 전략을 가져가면 되고

쥬라기 : 단기 시세의 변동을 무시하고 추세를 보고 가면 됩니다.

쥬라기 : .

$

쥬라기 : 어제 워렌버핏이 또 한번 통 큰 베팅을 했죠?

쥬라기 : 식품업체 사상 최대 규모의 인수를 했습니다

쥬라기 : 기사원문은 아래의 주소에서 보면 됩니다.

           http://www.hankyung.com/news/app/newsview.php?aid=2013021566741

쥬라기 : HJ 하인즈라는 기업입니다.

쥬라기 : 토마토케첩 세계1위 기업으로 가공식품 전문업체입니다.

쥬라기 : 1869년에 설립이 된 역사가 깊은 기업입니다

쥬라기 : 이 기업을 주당 72.5달러에 280억 달러를 주고 인수를 했죠.

쥬라기 : 대략 우리 돈으로 30조원 가까운 대규모 베팅입니다

쥬라기 : 280억 달러 모두를 투자한 것은 아니고

쥬라기 : 버크셔해서웨이가 44억 달러,

쥬라기 : 버크셔 해서웨이가 대주주로 있는 3G캐피털이 44억 달러 해서

쥬라기 : 88억 달러가 워렌버핏의 버크셔 해서웨이 지분이고

쥬라기 : 나머지는 JP모건과 웰스파고 은행이 거들었습니다.

쥬라기 : 버핏 회장은 “하인즈는 높은 수준의 제품을 보유하고 있고

쥬라기 : 지속적인 혁신으로 높은 성장 잠재력을 지닌 회사”라고 평가했다고 합니다.

쥬라기 : .

쥬라기 : 지금부터 워런버핏의 투자를 연구해 봅시다.

쥬라기 : 하인즈는 값이 싸서 저평가된 기업이 아닙니다.

쥬라기 : 음식료 업체중 우량 기업인 만큼 주가가 꾸준히 신고가를 내면서

쥬라기 : 안정적으로 오르는 기업입니다.

쥬라기 : 61$가 144년 역사상 신고가이죠

쥬라기 : 이 기업이 59.6달러로 밀렸을 때 저 가격에 19%의 프리미엄을 붙여서

쥬라기 : 72.5$에 산 것입니다

쥬라기 : 이 기업의 144년 역사상 가장 비싼 값으로 주식을 산 것이죠.

쥬라기 : 분명 값싸게 사는 가치투자는 아니죠?

쥬라기 : PER가 낮았기 때문일까요?

쥬라기 : PBR이 낮았기 때문일까요?

쥬라기 : 2013년 이익을 기준한 PER은 23.27배입니다.

쥬라기 : 2014년 이익을 기준한 PER은 19.13배입니다.

쥬라기 : PBR로 보면 6.77배이고

쥬라기 : PSR로 보면 1.67배입니다

쥬라기 : 여러분이 알고 있는 가치 기준으로는 가치투자가 아니죠?

쥬라기 : 기업가치에 비해 싼 값에 샀다고는 말할 수 없습니다.

쥬라기 : 그럼 왜 워런버핏이 저비싼 가격을 지불하고 저 기업을 샀을까요?

쥬라기 : 그 이유가 무엇 때문이라고 생각하십니까?

쥬라기 : 한번 생각나는 게 있으면 말해 보세요

쥬라기 : 왜, PER 20배, PBR 6.77배에서 그것도 최고가격에 주식을 샀을까요?

쥬라기 : 워런버핏도 나이를 묵으니 노망이 든 걸까요?

쥬라기 : 현재가치에서 비싸다면 미래가치를 조사해 볼 수 밖에 없겠죠?

쥬라기 : 우선 미래가치를 논하려면 기업의 사업의 안정성을 살펴야 하죠

쥬라기 : 만일 안정성이 부족한 기업이라면 미래 가치를 얻기 전에 망할 수도 있으니

쥬라기 : 그래서 사업 성격을 살펴 볼 때 사업영역이 먹거리 장사입니다.

쥬라기 : 사업 중에서 가장 안정적인 사업이 먹을 거리 사업이죠,

쥬라기 : 사람의 의식주 중에 최고 중요한 것을 고르라면 당연히 食이죠

쥬라기 : 그래서 먹을 거리 장사이니 일단은 사업의 종류에서는 안정성 조건을 갖췄습니다

쥬라기 : 그러나 모든 식품업체가 안정적인 사업을 하는 것은 아닙니다

쥬라기 : 기업의 장기 안정성은 경쟁력이 얼마나 강한가에 달려 있죠.

쥬라기 : 경쟁력을 결정하는 요인은 여러가지이지만 그 결과는 시장점유율로 나타납니다.

쥬라기 : 그러니 경쟁력이 좋은 기업이라면 미국내 또는 세계 순위에 드는 기업이라야 하죠?

쥬라기 : 그런 점에서 볼 때 토마토 케첩 세계 1위는 이런 경쟁력을 보증하고 있죠.

쥬라기 : 또한 주가가 사상 신고가를 내면서 계속 상승을 해 왔다는 점에서

쥬라기 : 다른 문제는 없는 기업이라고 봐야죠?

쥬라기 : 그래서 사업의 영역과 경쟁력에서 사업의 장기 안정성이 확보됩니다

쥬라기 : 안정성이 확인되고 나면 그 다음 중요한 특성이 무엇입니까?

쥬라기 : 기업의 성장 속도이죠?

쥬라기 : 성장속도를 알아야 미래에 어느정도 성장할지를 알 수 있잖아요?

쥬라기 : 기업의 성장속도는 무엇을 보면 압니까?

쥬라기 : 궁극적으로는 주주자본성장률 즉, 자기자본이익률입니다.

쥬라기 : 즉, 주주자본 성장률이 결국 투자자의 재산이 얼마나 빠르게 늘어나느냐를 결정하죠

쥬라기 : 이 주주자본 성장률은 (연간자본증가분)을 기초 자본으로 나누면 됩니다

쥬라기 : 자본성장률 = (연간자본증가율)/자본총계

쥬라기 : 그런데 연간 자본이 증가한다는 것은 기업이 이익을 낸 것을 말합니다.

쥬라기 : 말하자면 기업의  1년 순이익이죠

쥬라기 : 그러니 주주자본성장률 = 순이익/자기자본 이 됩니다

쥬라기 : 순이익을 자기자본으로 나눈 것을 자기자본이익률(ROE)라고 하죠

쥬라기 : Rerurn On Equity 라는 의미에서 ROE로 줄여서 씁니다.

쥬라기 : 이 기업의 성장 속도는 얼마인가요?

윈스왕자 >> 연 35%

쥬라기 : 자기자본 이익률이 35%에 달하는 기업이죠,

쥬라기 : 워런버핏의 평생의 평균수익률과 엇비슷 합니다.

쥬라기 : 과거 144년 이런 속도로 성장을 했다면

쥬라기 : 앞으로도 성장이 가능하겠죠

쥬라기 : 그런 점에서 보면 지금은 최고가격을 지불하고 주식을 샀지만

쥬라기 : 기업의 안정성이나 성장성에 하자가 없고

쥬라기 : 성장속도가 35%를 넘는다면 지금 비싸게 주고 산 것이

쥬라기 : 미래관점에서 보면 비싼 것이 아닙니다.

쥬라기 : 이해가 되나요?

쥬라기 : 더구나 이 사업은 과거 연륜이 144년인것과 마찬가지로

쥬라기 : 앞으로  144년을 더할 수 있는 사업 수명이 긴 사업이죠.

쥬라기 : 그런데 미국이 통화 공급을 늘렸던 1980년대에 이 기업의 성장속도는

쥬라기 : 지금과 다른 속도였었죠?

쥬라기 : 그리고 2008년 금융위기 후에 미국내에 풀리는 돈이 1980년대 풀리는 것과 같습니다

쥬라기 : 그렇다면 1998년 이후 2013년까지는 기업이 서서히 성장을 했지만

쥬라기 : 2013년 이후 물가 상승이 가파라지면서 명목상 기업 성장속도는 대단히 빨라진다고 봐야죠?

쥬라기 : 미국 주가의 이런 역사를 보면 1980년~1990년대 주가가 강한 상승을 했고

쥬라기 : 2000년~2012년까지는 주가가 더디 상승하면서 저평가가 된 구간입니다.

쥬라기 : 그리고 2013년부터 2030년 구간은 미국 주가가 빠르게 움직이는 시기입니다.

쥬라기 : 더구나 100년을 단위로 하여 볼 때

쥬라기 : xx10년대외 xx20년대는 물가 상승이 가파른 시기입니다.

쥬라기 : 그러니 물가에 가장 민감한 음식료 업체를 2013년에 사서 2025년까지 보유하면

쥬라기 : 시기적 전략상으로도 좋은 전략이 되죠?

쥬라기 : 이렇게 투자를 감상해 보면 그는 역시 아직도 노망나지 않았고

쥬라기 : 그의 통찰력과 투자 감각은 여전히 예민합니다.

쥬라기 : 향후 10년 이상 장기 투자할 기업 중에

쥬라기 : 280억 달러 규모의 큰 자금을 쏟을 만한 분야가 많지 않죠.

쥬라기 : 우리는 오늘 가치투자가 아닌 가치투자를 봤습니다

쥬라기 : 제값보다 싼 가격에 산다는 가치투자가 아니라

쥬라기 : 제값보다 비싸게 사면서 미래를 보는 성장주 투자를 배웠습니다.

쥬라기 : 오늘 복기한 내용을 잘 연구해 보면

쥬라기 : 여러분은 워런버핏과 같은 투자의 기법을 얻게 될 것입니다.

쥬라기 : 이 기법은 우리가 앞서 공부했던 안정성장주 투자법입니다.

쥬라기 : 이를 계기로 하여 향후 이 기법에 대해

쥬라기 : 다시 보다 심도 있는 강의를 하도록 하겠습니다.

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우리는 누구나가 부자가 되기를 바란다.

그리고 더러는 "부자 되세요" 라고 덕담을 건넨다.

부자가 무엇일까?

그 의미를 알고 있는 사람이 몇이나 될까?

우리는 누구나 부자가 무엇인지 모르는 사람이 없지만

실상은 부자를 제대로 아는 사람이 없다.

부자가 되고 싶어 하는데 부자가 무언지 모른다면

절대 부자가 될 수 없다.

그렇다면 부자가 되기 위해서는 부다가 무엇인지 알아야 하니

부자가 무엇인지를 알기 위해 다음의 부자에 관한 문제를 풀어 보자.

(1) 우리나라 최고 부자는 보유 재산 중 어떤 재산이 가장 많을까? 

     a.주식 b. 현금과예금,채권, c. 부동산, d. 귀금속과 보석, e.기타

(2) 우리나라 100대 부자는 다음 중 어떤 형태의 재산을 가장 많이 보유할까?

     a.주식 b. 현금과예금,채권, c. 부동산, d. 귀금속과 보석, e.기타

(3) 우리나라 현재 재벌들은 어떤 형태의 재산을 가장 많이 늘렸을까?

     a.주식 b. 현금과예금,채권, c. 부동산, d. 귀금속과 보석, e.기타

(4) 세계의 최고 부자의 소유 재산은 어떤 형태가 가장 많을까?

     a. 주식 b. 현금과예금,채권, c. 부동산, d. 귀금속과 보석, e.기타

(5) 세계  500대 부자는 다음 중 어떤 형태의 재산을 가장 많이 보유할까?

     a.주식 b. 현금과예금,채권, c. 부동산, d. 귀금속과 보석, e.기타

(6) 재벌이 상속할 때 재산을 어떤 유형으로 상속하는 재산이 비중이 가장 클까?

     a. 주식 b. 현금과예금,채권, c. 부동산, d. 귀금속과 보석,e.기타

(7) 위에서 푼 문제를 토대로 "부자"를 定意하면 어떻게 되는가?

이와 관련된 의견이 페이스북에 있습니다.

http://www.facebook.com/jurasicj#!/jurasicj/posts/492539020803930?notif_t=like