짧게 보는 내국인 멀리 보는 외국인.

외국인의 선물, 주식, 옵션 롱포지션의 매수가 확대되는 가운데 내국인은 20일 평균선의 저항을 의식하여 관망하거나 매도를 하는 경합으로 나타났다.

지수의 변동과 추세를 모두 마음먹은 대로 그리며 시장을 움직이는 외국인은, 미국 뉴욕종합지수가 1.88%가 급등하는 강세에도 주가를 20일 평균인 1900선 아래에서 출발시킴으로써, 일반으로 하여금 20일 평균으로 재차 하락을 기대하게 만들었다.

이후 선물과 주식을 매도하면서 주가가 밀리는 것처럼 위장하자, 일반이 조정으로 인식하면서 주식과 선물 옵션을 모두 팔았고, 이렇게 일반이 유도한대로 매도를 늘리자 외국인은 주식과 선물을 매수하고 콜옵션 매수와 풋옵션 매도로 상승에 대한 포지션을 강화했다.

이 결과 외국인은 주식, 선물, 콜옵션 까지 모두 강세 포지션을 취했고, 이 포지션을 모두 현물로 환산하는 경우 대략 5,200억원 규모에 해당한다. 특히 콜옵션 순매수는 19일 39억원,  20일 53억원으로 이틀간 90억원 규모의 순매수를 했다. 이틀 연속 금액기준 콜옵션을 순매수한 것도 대단히 이례적이지만 매수 규모가 이틀간 90억원을 넘는 것은 대단히 이례적이다.

그간의 일련의 하락 실패로 상승보다 하락을 염두에 두는 일반은 20일 평균 저항으로 크게 하락할 것을 기대하고 있는 듯 하지만, 세계 시장의 추세 구도와 장세 위치가 대세의 큰 바닥을 이루며 강한 장기추세 시작을 나타낸다. 단기 변동에 관계없이 상승 추세가 시작이 되는 중요한 구간이다.

다음은 지루하게 15개월의 조정 과정을 이어온 대형주 지수이다. 대형주 지수는 중요한 추세 채널의 하단에 접하면서 상승 전환을 앞에 둔 모습이다. 특히 2011년 고점으로부터 이어진 추세 저항이 가까워 이를 돌파하면 본격적인 상승이 나타난다.

일반은 주가가 더 하락할 것을 우려하지만, 주식을 판 것은 개인의 직접거래와 펀드일 뿐, 주식을 매수한 것은 외국인과 연기금이다. 주식을 판 일반은 좀 더 하락하기를 기원하겠으나 수급의 논리상 하락이 어려운 곳이다.

특히 미국증시가 50일 평균 상회 종목비율 등 시장지표가 과도한 매도를 나타내는 가운데 엑슨모빌과 애플컴퓨터의 강한 지지권으로부터 상승이 나타나고 있어서 상승 추세로 움직이는 여건이고 보면, 대형주 지수 역시 저항을 돌파하는 상승을 하게 되는데 이 경우 수급상 탄력적인 상승이 나타나기 쉽다.

속임이 난무하는 일봉차트가 아니라 월봉 차트로 장기 추세 구도를 보면, 매물과 매집, 주가 이격 및 강도를 나타내는 모든 지표가 중요한 장기 바닥권을 나타낸다. 현시점의 주가 위치는 과거 2003년이나 2008년의 바닥권과 같은 조건을 갖추고 있다.

상승을 주도할 업종으로는 첫째, 업종신용잔고가 2008년 금융위기 보다 낮은 수준으로 감소하고, 둘째, 외국인 매집이 강하고 개인의 보유 물량이 적은 증권과 은행 업종이 관심이다. 외국인이 주도 세력인 만큼 주도업종은 외국인이 가장 매집이 강한 업종이 되기 쉽다.

미국증시는 옵션 만기를 마감한 후 뉴욕시장의 엑슨모빌과 나스닥의 애플컴퓨터가 상승하면서 상승 반전의 움직임이 나타났다. 추세 구도와 매물 구도상 대단히 강한 지지권으로 하락하기 어려운 곳이며 상승이 쉽다.  다시 상승이 이어지면 2007년 고점과 2011년 고점을 잇는 저항을 선을 다시 돌파 하면서 상승 추세로 복귀하게 되어 탄력적인 움직임으로 가기 쉽다.

아울러 반등했던 달러는 20주 평균을 저항으로 하락으로 움직일 기세이다. 달러의 N자형 급락이 나타나기 쉬운 국면으로 환율이 급변하는 과정도 유의할 때이다.

외국인은 이미 달러 선물을 대규모로 매도해 두고 있어 달러 하락에 대한 준비를 해 둔 듯 하다.

시장을 짧게 보고, 주가 상승 하락의 이유를 언론 기사에서 찾으면 당연히 상승보다 하락에 대한 심리가 강할 때이다. 그러나 시야 멀리 두고 월봉으로 큰 흐름의 주기적인 흐름을 살피면 다시 없는 좋은 기회가 도래해 있다.

세상을 살면서 겪는 일은 생전 처음으로 경험하는 것 같지만 역사를 되짚어 보면 늘 같은 일이 반복되면서 그 양상만 달리한다. 이 때문에 과거를 되짚어 역사를 연구하고 그 변화의 주기를 살피면 아질 모르는 미래도 헤드라이트로 비춰볼 수 있다.  38의 광으로 승부하는 대세의 흐름의 시작되는 국면이다. 적극적인 전략을 가져갈 때이다.