쥬라기 : 늘 행복하십시오.

쥬라기 : 종합지수 갭상승을 한 뒤 일주일째 정체 국면을 이어지고 있습니다.

쥬라기 : 강력한 하락추세선이 위치했던 1970선까지 조정이 이어졌다면,

쥬라기 : 주가가 빠른 상승을 할 수 있었지만

쥬라기 : 지수가 2000선에 머물면서 지수의 정체가 이어지고 있습니다.

쥬라기 : 주봉 시가 3선을 보면 이격이 그대로 남아 있지만,

쥬라기 : 다음주가 되면 이평선이 2000선에 바짝 접근하면서

쥬라기 : 크게 하락하지 않고도 이격을 메우고 다시 상승할 수 있는 모습을 갖추게 됩니다.

쥬라기 : .

쥬라기 : 주가가 이렇게 정체하는 이유가 있죠.

쥬라기 : 외국인의 옵션 추정 누적 포지션의 수익구조입니다.

쥬라기 : 지수가 갭으로 저항을 돌파하면서 상승추세를 회복하자

쥬라기 : 개인과 기관의 상승을 선점하기 위해 콜옵션 매수와 풋옵션 매도를 통해

쥬라기 : 상승 방향의 포지션을 취했고,

쥬라기 : 이에 따라 외국인은 매도 포지션을 취하였습니다

쥬라기 : 현재 만기손익과 이론손익의 차이가 250억~300억원 차이입니다.

쥬라기 : 시간가치인 셈인데 이 시간가치는 지수를 변동시키지 않고 정체시면 쉽게 이익이 됩니다

쥬라기 : .

쥬라기 : 한편 외국인은 향후 장세가 크게오를 것으로 보고 주식을 매수하고 있죠,

쥬라기 : 매수하는 입장에서는 주가가 오르지 않는 것이 싼 가격으로 매입할 수 있습니다.

쥬라기 : 그래서 외국인은 연일 주식을 사들여 창고에 재놓고 있지만,

쥬라기 : 선물과 옵션에서는 오히려 콜옵션을 팔고 풋옵션을 사는 거래를 하죠.

쥬라기 : 욕심에 레버리지가 있는 파생상품으로 돈을 벌려는 한국사람과는 반대로

쥬라기 : 기업의 지분으로서 권리가 소멸되지 않는 주식을 사들이고

쥬라기 : 시간가치로 부풀려 있고 만기가 되면 권리가 소멸되는 파생상품을 팔아서

쥬라기 : 거기서 이익을 얻기 위해 지수의 상승을 늦춰 돈을 버는 전략입니다

쥬라기 : .

쥬라기 : 이렇게 주가가 움직이기 때문에 지수와 시장이 따로 놉니다

쥬라기 : 굵은 실선은 파생상품이나 지수에 영향이 작은 코스닥, 소형주, 중형주 지수이고,

쥬라기 : 점선의 두 그래프는 지수에 가장 영향력이 큰 삼성전자와 현대차입니다

쥬라기 : 전혀 움직임이 다르죠.

쥬라기 : 그런데 현대차와 삼성전자를 보면 움직임에 어떤 규칙이 있어 보이죠?

쥬라기 : 선물 만기나 옵션 만기를 기점으로 중기추세를 바꿔 등락한다는 점입니다

쥬라기 : 말하자면 이 두 종목은 시장 모멘텀과는 관계없이

쥬라기 : 옵션이나 선물의 이해관계에 맞춰 움직이고 있다는 것을 의미하고,

쥬라기 : 이 두 종목의 움직임이 가장 크게 반영되는 종합주가지수도 그런 흐름이 된다는 의미이죠.

쥬라기 : 그러니 주가지수가 실적도 경기도 별 상관이 없고, 주변의 악재 호재도 별 관게가 없죠,

쥬라기 : 기사에서는 매일 무었때문에 올랐다. 무엇때문에 내렸다 하고 인과관계로 설명을 하지만

쥬라기 : 근거없는 인과관계들이죠,

쥬라기 : 누구도 조사한 적도 없고, 투표의 출구조사나 여론조사를 한 적도 없죠.

쥬라기 : 그저 까마귀날자 배가떨어진다는 오비이락성 관계이거나

쥬라기 : 기자의 심증에 의한 심증 인과관계입니다.

쥬라기 : .

쥬라기 : 주가가 실제 움직이는 이유는 시장에서의 이익과 손실이면

쥬라기 : 이를 위하여 지수를 가장 쉼게 움직일 수 있는 기업들의 주가를 통해

쥬라기 : 지수가 적절하게 관리되고 있다고 봐야 합니다

쥬라기 : 이것은 파생상품 시장이 기초자산시장보다 과도하기 때문에 나타나는 현상입니다

쥬라기 : 하여튼 주가지수가 움직이는데는 저와 같은 이해관계와

쥬라기 : 지수조절 메커니즘이 작용한다는 것을 기억해 두고 시장을 보십시오,

쥬라기 : .

쥬라기 : 이 때문에 종합지수나 시장에 영향을 미칠 것 같은 모멘텀으로 시장을 보지 말고,

쥬라기 : 관심두는 기업에 집중하고 그 기업의 사업과  경쟁력을 통해 성장을 보고

쥬라기 : 그리고 주가와 기업가치를 비교하여 얼마나 싼지 비싼지를 봐야 합니다.

쥬라기 : 투자하는 기업에만 집중하면 수익이 나는 좋은 투자의 시기입니다

장마감 후 주요종목 등락 및 상승 주요 종목 흐름

$

쥬라기 : 이번주는 세계 금융시장이 큰 이벤트를 마무리합니다

쥬라기 : 오늘은 각국의 선물 만기가 있습니다.

쥬라기 : 미국 시카고 시장의 주가지수 선물 옵션 만기이고,

쥬라기 : 유럽 유렉스 선물 시장의 주가지수 선물옵션 만기입니다

쥬라기 : 상해 선물 시장의 선물 만기이기도 합니다

쥬라기 : 또한, 시가고 선물 시장의 원유와 채권 외환 만기가

쥬라기 : 이번주 말과 다음주 초반에 걸쳐 모두 만기가 마무리됩니다

쥬라기 : 원유, 채권, 외환 선물은 날짜가 요일로 지정되지 않고

쥬라기 : 언제로 부터 몇 거래일 .. 이런 식으로 정해지기 때문에

쥬라기 : 대략 18일 ~25일 사이에 만기가 오는데

쥬라기 : 오늘인 21일이고 내일 모래가 휴일이니 대부분 만기가 마무리된다고 봐야죠

쥬라기 : .

쥬라기 : 대부분 금융시장에서 큰 위기는

쥬라기 : 세계시장의 또는 한국시장의 선물 또는 옵션만기와 관련이 있죠,

쥬라기 : 지난해 하락도 8월 옵션 만기에 1조원 이상의 베팅액으로 커지면서

쥬라기 : 가파른 하락장세가 나타났었고

쥬라기 : 2008년 금융위기는 원자재 선물 만기 3일전 리만브라더스가

쥬라기 : 선물 시장 마진콜을 막지 못하고 손을 들면서 나타났었죠

쥬라기 : 이런 점에서 보면 이번 만기가 아무일없이 지나갔다는 것은

쥬라기 : 다음 만기인 12월까지 시장은 큰 흔들림 없이 추세를 갈 수 있다는 의미입니다.

쥬라기 : .

쥬라기 : 최근 중국 시장은 세계 시장의 흐름과 동떨어져 하락이 큰 한주였습니다

쥬라기 : 그 이유는 경기지표나 펀더멘털이 아니라 선물 만기를 둔 치우친 베팅의 결과입니다

쥬라기 : 만기를 전후해서 방향이 바뀌는 경우가 많습니다.

쥬라기 : 세계 증시의 흐름입니다.

쥬라기 : 지난주 미국의 모기지 채권 매입 모멘텀으로 가파른 상승을 했으나

쥬라기 : 구미 시장과 중국 인도 등 대부분의 국가의 지수 파생상품과

쥬라기 : 상품, 채권, 외환 파생상품 만기가 되면서 쉬어가는 한주입니다.

쥬라기 : 유가가 다소 가파른 변동을 했으나 이 역시 파생상품 만기를 둔 변동일 뿐

쥬라기 : 큰 의미는 없습니다

쥬라기 :

쥬라기 : 가장 중요한 것은 시장의 리스크 수준을 나타내는 리보금리입니다.

쥬라기 : 리보금리는 8월 중순 유럽 중앙은행이 국채매입을 발표한 이후 가파르게 하락하고 있고,

쥬라기 : 미국 중앙은행의 모기치 채권 매입 발표와 일본 중앙은행의 국채매입 발표등

쥬라기 : 금융시장에 통화 공급을 늘리는 조치가 이어지면서 하락 속도를 높이고 있죠

쥬라기 : 이런 매입을 위해서는 중앙은행은 화폐를 늘려야 하니

쥬라기 : 지구에 돈이 넘쳐 끓기 시작하는 모습을 상상해도 됩니다

쥬라기 : .

쥬라기 : 유럽은 그리스, 스페인, 이탈리아 등 돈이 궁한 나라의 국채를 사게 되니

쥬라기 : 이들 나라에서 나타났던 급전 구하는 다급한 소리도 잦아들고

쥬라기 : 미국은 모기지 채권을 매입하면서 은행이 부동산 대출을 늘리도록 하니

쥬라기 : 부동산과 건설시장이 가파르게 호전될 수 밖에 없는 국면입니다.

쥬라기 : .

쥬라기 : 위의 자료는 우리나라 종합주가지수와

쥬라기 : 리스크 지표인 달러 리보금리와 TED 채권 스프레드 그래프입니다

쥬라기 : 종합주가지수가 어떤 시점에 오르고 내리는지 리보금리를 통해 확인해 보십시오.

쥬라기 : 리보금리가 상승하는 리크스 수준이 증가하는 국면에서 주가가 내리고,

쥬라기 : 리보금리가 하락하는 리스크 완화 국면에서는 주가가 오르죠?

쥬라기 : 그리고 지금의 리스크 완화수준은 마치 2009년과 같이 가파릅니다.

쥬라기 : 이를 보면 주가가 어떻게 움직여야 하는지 알기 쉽죠.

쥬라기 : 주가의 추세를 알기 위해서 이런 저런 뉴스를 볼 필요가 없죠

쥬라기 : 이런 저런 경기 지표도 볼 필요도 없습니다

쥬라기 : 리스크수준이 증가하는지 감소하는지 이것만 알면 되는 것이지요

쥬라기 : 리스크가 증가할 때는 그 영향력을 점검해 보고

쥬라기 : 그로 인한 주가 하락을 매입의 기회로 삼아야 할지 위험에 대비해야 할지

쥬라기 : 전략을 결정해 가져가면 되죠

쥬라기 : 매일 기사를 일고 그 사건 하나하나의 의미를 알려고 할 필요가 없습니다

쥬라기 : 나는 1997년부터 2005년까지 거의 모든 기사를 빠짐없이 읽으며

쥬라기 : 주가 예측에 활용하려고 했었지만 쓸데 없는 짓이라는 것을 알았습니다.

쥬라기 :

쥬라기 : 유럽이 돈을 풀어 긴장이 있는 그리스, 스페인, 이탈리아의 통증을 줄여주고

쥬라기 : 미국이 돈을 풀어 성장 발육이 부진한 부동산 시장의 성장을 촉진합니다.

쥬라기 : 미국, 유럽, 일본의 경제 대국이 돈을 푸니

쥬라기 : 나머지 나라도 환율을 방어하기 위해서라도 돈을 풀어야 하고

쥬라기 : 이것은 결국 늘어나는 돈으로 지구의 반지름이 조금은 커질 수 있는 상황입니다.

쥬라기 : .

$

쥬라기 : 미국 주택거래입니다

쥬라기 : 2010년 이후 꾸준히 개선이 되고 있고 성장이 이뤄지고 있죠?

쥬라기 : 올 들어 8월에 성장이 속도면에서 변하는 모습이 되고 있죠,

쥬라기 : 미국의 부동산 시장도 일제히 가격이 상승으로 돌아서고 있죠.

쥬라기 : 특히 미국은 2006년 부동산 천정권에서 주택거래자의 헤지를 위해

쥬라기 : 부동산 선물 시장을 열었습니다.

쥬라기 : 그래서 20대 도시의 주택가격에 대해 

쥬라기 : S&P에서 케이스-실러 방식의 주택가격지수를 만들고

쥬라기 : 이 지수를 토대로 하여 선물이 거래되고 있죠

쥬라기 : 따라서 미국 시장에서는 부동산에 투기를 하려면 굳이 집을 살 필요가 없습니다.

쥬라기 : 부동산 선물을 사서 가격이 오르는 차익을 얻으면 됩니다.

쥬라기 : 반대로 부동산 가격이 하락할 때는 주택을 파는 것이 아니라

쥬라기 : 부동산 선물 매도 포지션을 취하면 보유한 자산에 대한 헤지가 되죠,

쥬라기 : 그래서 투기수요를 선물 시장으로 돌리고,

쥬라기 : 현물 시장은 실수요자 중심으로 갈 수 있습니다.

쥬라기 : 미국 각 도시의 주택가격 선물의 움직임입니다

쥬라기 : 세로축이 잘 보이지 않는데 2개월 간격으로 그려져 있습니다

쥬라기 : 미국 부동산 시장에 어떤 변화가 나타나고 있는지

쥬라기 : 주텍의 가격으로 알기는 어렵지만 이 선물 가격의 움직임을 보면 알기 쉽죠

쥬라기 : 7월부터 미국 부동산 선물 시장이 대단한 변화를 보이고 있는 것이죠

쥬라기 : 여기에 FRB가 모기지 채권을 사들임으로써 은행이 부담없이 주택대출을 할 수 있게 되니

쥬라기 : 앞으로 이 흐름이 어떻게 될지 짐작하기 어렵지 않을 것입니다.

쥬라기 : .

쥬라기 : 바로 여기서부터 부동산과 주식 시장의 장기 추세의 메카니즘이 시작됩니다.

쥬라기 : 2006년을 고점으로 미국 부동산 시장은 6~7년에 걸친 하락 조정을 거쳤죠,

쥬라기 : 한센의 부동산 경기 주기가 17년이니 앞으로 10년~11년 이어지는 상승추세가 시작되죠.

쥬라기 : 한센은 대략 1860년부터 1930년대까지 미국의 주태가격 등락을 연구해 보고

쥬라기 : 1960년대에 부동산이 17년을 주기로 움직인다는 한센 주기를 발표했습니다

쥬라기 : 그후 미국의 부동산 천정은 1973년, 1990년, 2006년 으로 17년 간격을 이루니

쥬라기 : 아직도 이 주기가 적용이 되고 있죠.

쥬라기 : 이 주기가 앞으로도 적용이 된다면 다음 천정은 2023년이기 때문에

쥬라기 : 2012년부터 2023년까지 부동산 상승 주기가 시작이 되는 것이죠

쥬라기 : 그래서 부동산 상승으로 집값이 오르니 집을 생산하는 주택제조업체들과

쥬라기 : 주택제조업체에 원자재를 공급하는 사업이 좋은 사업의 시기가 됩니다

쥬라기 : 이 과정은 미국 뿐 아니라 모든 나라에 공통이 됩니다

쥬라기 : .

쥬라기 : 그래서 미국 시장에서는 이번주 들어

쥬라기 : 선물 만기와 더불어 부동산 관련주과 일부 업종이 이격조정을 거치는 사이에도

쥬라기 : 주택건설과 모기지 금융업은 상승을 이어가고 있고,

쥬라기 : 주택건설 자재나 광산업은 강한 힘을 유지합니다

쥬라기 : .

쥬라기 : 미국에 투자하려면

쥬라기 : 건설업, 건설자재업, 모기지금융업, 은행업, 부동산업, 광산업 모두 유망합니다.

쥬라기 : 미국에 사는 교포라면 이런 업종들을 사두고 몇년 기다리면 인생이 바뀌죠.

쥬라기 : 뉴욕시장에 XHB 라는 ETF가 거래되고 있습니다.

쥬라기 : 주택건설업종 ETF 펀드입니다.

쥬라기 : 어떤 건설업체가 좋은지 모르니 이 ETF를 보면 되죠,

쥬라기 : 미국 은행업종 ETF는 KBE입니다.

쥬라기 : 이 두 ETF를 포함하여 모기지업체 주식을 보유하고 있으면

쥬라기 : 미국에 사는 사람들은 가장 좋은 포트폴리오를 갖게 될 것입니다

$

쥬라기 : 우리나라는 아직도 주택거래가 위축이 되어 있고 주택가격이 하락하니

쥬라기 : 앞으로도 어렵다는 생각이 많죠,

쥬라기 : 특히 2018년경 인구 정점이기 때문에 더 이상의 부동산 경기는 없다.

쥬라기 : 라는 생각이 강합니다.

쥬라기 : 나도 2010년 이전에는 인구 정점 때문에

쥬라기 : 더이상의 부동산 경기를 기대하기 어렵다 했었죠?

쥬라기 : 그러나 이런 전제 조건이 바뀌어 있습니다.

쥬라기 : 2005년 인구조사로 만든 인구 모델에서는 2018년 인구 고점이었지만

쥬라기 : 2010년 인구총조사를 해 보니 예측한 인구보다 52만명이 많았습니다.

쥬라기 : 그래서 인구모델로 예상했던 인구보다 더 많아진 원인을 살피니

쥬라기 : 평균수명증가와 신생아 출생률, 그리고 외국인의 한국 유입이 크게 달라져 있었죠,

쥬라기 : 이와 함께 52만명의 늘어난 인구와 새로운 출생률, 평균수명, 외국인 인구유입을

쥬라기 : 수정하여 인구 모델을 만드니 한국 인구는 2031년까지 증가하여

쥬라기 : 2031년 이후에 감소하는다는 새로운 모델이 만들어졌죠

쥬라기 :

쥬라기 : 2031년이면 지금부터 19년 후입니다.

쥬라기 : 이 기간은 부동산이 한번 올랐다가 하락하는 완전한 사이클이 들어 있죠

쥬라기 : 이렇게 근본 가정이 되는 인구 구조가 바뀌었는데도

쥬라기 : 사람들은 예전의 인구모델을 생각하고 부동산이 끝났다는 생각을 하죠,

쥬라기 : 그래서 몇 년만 전세로 버티면 주태각격이 장기로 안정되거나 하락하니

쥬라기 : 굳이 집을 살 필요가 없이 버티자는 전략으로 가고 있죠,

쥬라기 : .

쥬라기 : 그러나 인구 정점이 2031년이라면 상황이 달라집니다

쥬라기 : 주택가격이 하락하는 것은 주택구입 대출이 제한되면 매입수요가 적고,

쥬라기 : 2007년경 투기 목적으로 거치식으로 대출을 받아 산 물량이

쥬라기 : 거치 만기가 되면서 매물이 많은 일시적 수급 미스매치 때문입니다

쥬라기 : 증가하는 인구 구조나, 미국을 비롯한 세계의 주택가격 움직임을 볼 때,

쥬라기 : 우리나라만 가격이 동떨어져 움직이는 국면을 기대하기 어렵습니다.

쥬라기 : 분양가격은 주택생산비에 마진을 합친 가격이죠,

쥬라기 : 주택 생산 비용이 증가함에 따라 새로 생산되는 주택의 가격이 점차 오르고 있죠

쥬라기 : 앞으로 세계 각국의 건설 경기가 함께 살아나면

쥬라기 : 주택자재 가격은 상상 이상으로 오릅니다

쥬라기 : 우리가 철강이나 시멘트 화학에 관심을 두는 이유도

쥬라기 : 바로 이런 흐름이 불가피하기 때문이죠,

쥬라기 : 여기에는 레이저 파동의 원리가 작용하고 있죠,

쥬라기 : 파동 하나하나가 제각각의 타이밍으로 움직이면

쥬라기 : 이런 파동의 세기는 그저 개벌 파동의 합산한 세기 정도이지만,

쥬라기 : 파동이 모두 시작점을 맞춰 한방향으로 나가면

쥬라기 : 파동의 세기는 합의 제곱에 비례합니다.

쥬라기 : 경제학자는 모르는 원리이죠.

쥬라기 : 그만큼 강력한 경기 변동이 오게 되고

쥬라기 : 이런 변동은 경제학으로 예측하는 범위를 크게 넘습니다

쥬라기 : 그래서 주택생산 비용이 점차 증가하면서 주택가격은 오른다고 보는 것이 합당하죠,

쥬라기 : .

쥬라기 : 더욱 문제는 현재 투기와 관련된 모든 규제가 풀려 있습니다.

쥬라기 : 다만 매입자의 대출이 원황하지 않아 매입자는 적고

쥬라기 : 이전에 투기목적으로 샀던 부동산이 대출 만기가 몰리면서 매도자가 많은 것이

쥬라기 : 거래 부진이나 가격 하락의 원인이 되고 있죠,

쥬라기 : 여기서 2018년 인구의 감소전환 때문에 부동산 경기가 끝났다는

쥬라기 : 현재의 일반적인 생각이 바뀌는 계기가 오면

쥬라기 : 걷잡을 수 없는 강한 충격이 올 수 있다고 봐야죠.

쥬라기 : .

>> 일본따라 간다는 말과 가계부채증가 상황은 어떻게 해석할까요?

쥬라기 : 공통점과 차이를 연구해 볼 필요가 있겠죠,

쥬라기 : 일본은 1990대 부동산과 토지 가격이 엄청나 거품을 이룬 후에

쥬라기 : 1995년 경부터 실제로 인구가 감소세로 전환이 되었습니다.

쥬라기 : 물론 거품을 이룬 땅가격과 함게 부동산 가격이 하락을 했는데

쥬라기 : 그 하락이 지금까지 이어지고 있는지

쥬라기 : 땅가격의 하락 영향이 얼마인지

쥬라기 : 대형과 소형별로, 대도시와 일반 도시별로 어떤 양상인지 잘 모릅니다.

>> 인구가 증가해도 증가하는 인구가 과연 집을 살만한 소득수준인가도 문제가 될것같습니다.

쥬라기 : 소득수준이 어떻든,

쥬라기 : 전세가격이 주택가격보다 높은 곳이 나타나고 있으니

쥬라기 : 주택을 구입하든 전세를 살든 소득으로 감당하기 어려운 시절이 옵니다

쥬라기 : 전세가격 오르는 것은 소득이 적어도 문제가 없는 것인가요?

쥬라기 : 이렇게 되면 전세값이 내리게 되기 쉬울까요.

쥬라기 : 아님 집값이 오르기 쉬울까요?

쥬라기 : 많은 수의 국민이 이런 사실을 인지하게 되면 큰 변화가 온다고 봐야죠,

쥬라기 : 다만 과거와 달라진 점은 과거에는 대형평수가 투자 목적으로 인기였지만,

쥬라기 : 지금은 전체 액수도 작고 실제 거주하는 목적으로 소형 위주로

쥬라기 : 주택시장 자체가 바뀌고 있다는 점이죠.

쥬라기 : 최근 1년 인허가 주택규모를 보면 25평대가 41%이고

쥬라기 : 25평 이하 규모가 전체의 69%를 차지하여 완벽하게 소형평 중심으로

쥬라기 : 주택시장이 변화하여 있습니다.

쥬라기 : 거래가 안되거나 문제가 되는 것은 바로 대형평수입니다.

쥬라기 : 이렇게 연도별로 평수별 주택 인거가 동향을 보면 변화를 읽을 수 있죠

쥬라기 : 40제곱미터(12평) 이하는 오피스텔을 의미할 것이고

쥬라기 : 주택은 25평형 부문은 가파르게 성장하는데 비해

쥬라기 : 그 이상 평수 이상이 죽어 있는 것이지요

>> 규모(크기)가 결국 일본따라가는군요

쥬라기 : .

쥬라기 : 주식시장에서도 종합지수와 종목의 흐름이 다르듯

쥬라기 : 주택시장에서도 대형평 중심의 평균과 소형평의 흐름이 다르게 움직이죠

쥬라기 : 소득수준 문제가 바로 이 평수의 변화에 적용되는 것이라 보면 되겠죠

쥬라기 : 하여튼 생각지도 않게 멀리까지 왔는데

쥬라기 : 증시 주변의 부동산 시장이 이런 흐름이라는 것을 이해해두고

쥬라기 : 증시를 보면 좋다는 생각입니다

쥬라기 : .

>> 우리나라 사람의 특성은 자동차를 보면 아는데...

     과연 소형평수 위주로 재편이 가능할른지 좀 의문이 듭니다. ^^;

쥬라기 : 취향이 문제가 아니라 돈이 문제겠지요.

쥬라기 : 내친 김에 한가지 더 언급하자면,

쥬라기 : 1997년 외환위기 후 5년차 되던 2002년

쥬라기 : 전세가격 상승에 따른 부동산 가격이 대단히 가파랐죠,

쥬라기 : 1997년 외환위기로 은행과 건설업이 구조조정을 거치면서

쥬라기 : 주택건설이 부진하여 공급이 부족해진 이유 때문입니다.

쥬라기 : 과거에 착공했던 주택이 나오고

쥬라기 : 위기로 매입이 줄면서 처음에는 문제가 없었지만,

쥬라기 : 이 물량이 소진되고 경기가 회복되면서 매수가 늘자 문제가 된것이죠,

쥬라기 : 이 기간이 위기 발생 후 대략 4년이 걸립니다.

쥬라기 : 정부에서 부동산 대책을 10번 이상 발표를 했던 해가  2002년입니다

쥬라기 : 온갖 규제를 다 동원해도 부동산 가격이 잡히지 않고서야 비로소 깨달았죠

쥬라기 : 부동산은 수급을 맞추지 못하면 절대 잡을 수 없다는 사실을 깨닫죠

쥬라기 : 그래서 2002년말에 주택법을 만들어 주택수급에 대한 대책을 합니다.

쥬라기 : 당시 건설교통부장관은 10년 단위의 주택수급을 미리 계획하고

쥬라기 : 매 1년 단위로 주택 공급 계획을 세워서 시행해야 한다.

쥬라기 : 라는 법이었죠

쥬라기 : 그에 띠라 2003년에 작성된 주택수급계획에 따르면

쥬라기 : 당시로서는 300여만채의 주택이 부족하고

쥬라기 : 매년 22만가구가 새로 탄생하므로

쥬라기 : 이 수급을 맞추려면 2003년~2008년까지 매년 52만채를 건설하고

쥬라기 : 2008년 ~ 2012년까지 매년 48만채 수준으로 집을 지어야 한다.

쥬라기 : 는 계획이었죠

쥬라기 : 그러나, 이 계획을 맞춰 집을 건설한 것은 2003년 한해 뿐이었고

쥬라기 : 이후에는 대통령탄핵, 행정수도위헌 심판, 수도권에 집을 지으려니 택지부족,

쥬라기 : 으로 집을 제대로 짓지 못하였고,

쥬라기 : 엄청난 돈을 풀어 택지를 마련한 이후 부동산 경기 하강과

쥬라기 : 금융위기로 주택건설이 훨씬 부족하게 지어졌습니다.

쥬라기 : 그래서 정확한 통계는 모르지만 아마도 주택부족이 수준이

쥬라기 : 상당할 것이라는 개인적인 생각을 갖고 있습니다.

쥬라기 : 최근의 주택은 재개발을 중심으로 이뤄지고 있지만

쥬라기 : 재개발은 기존주택을 부수고 지으니 가수구 증가에서는 효과가 덜하죠.

쥬라기 : 더구나 재개발이나 재건축의 경우에는 짓기 전에 먼저 부숴

쥬라기 : 주택수가 줄어드니 전세가격 상승 요인으로 작용합니다.

쥬라기 : 2003년에 세웠던 주택수급 계획이 맞다면

쥬라기 : 분명 그간의 필요한 수보다 적게 건설된 주택수급은 문제가 있습니다.

쥬라기 : 또한 그 이후 해외 인구의 유입과 평균수명 증가로 인해

쥬라기 : 가구수 감소 추세도 당시 가정보다 달라져 있을 것이라는 생각을 합니다

쥬라기 : .

$

쥬라기 : 2007년말 세계 증시 시가총액은 60조 8000억 달러였죠

쥬라기 : 2008년 금융위기를 맞으면서 이 시가총액이 30조원 아래로 내려간 후에

쥬라기 : 그해 연말을 기준 32조 4000억 달러가 되었습니다.

쥬라기 : 올해 5월말 기준으로는 48조 9000억달러로 회복이 되어 있습니다

쥬라기 : 각국 중앙은행이 시장이 공급하는 돈은 많아야 1조 달러를 넘기 어렵지만

쥬라기 : 그 결과로 시장에서 팽창하는 부의 크기는 어마어마한 규모입니다

쥬라기 : 우리는 지난번 S&P 500지수가 1400을 넘으면서

쥬라기 : 향후 목표를 3000에 둔다고 했습니다.

쥬라기 : 그리고 건설주와 은행주, 철강주, 화학주의 주가를 보면서

쥬라기 : 이런 목표가 충분히 가능하다는 것도 알았죠.

쥬라기 : 이것은 향후 세계의 주식 자산의 규모가 

쥬라기 : 100조 달러 시대가 열리게 됨을 의미하는 것입니다.

쥬라기 : 환율을 달러당 1000원을 잡으면 무려 10경 원의 주식자산 시대가 됩니다.

쥬라기 : 세계 주식자산의 규모가 100조 달러로 증가해 갈 때

쥬라기 : 세계 경제와 경기가 어떻게 변하게 될지를 상상력을 동원해서 상상해 보기 바랍니다.

쥬라기 : 그리고 그런 부의 팽창 과정에서 소외될 때

쥬라기 : 부의 팽창 전과 후,  어떤 삶으로 변하게 되는지도 생각해볼 필요가 있습니다

쥬라기 : .

PaxTV쥬라기 가치투자 특강
2012년 9월 24일(월요일) 방송

제26강 신용과 담보를 거는 안전한 투자와 3박자 저평가 투자법

주식투자가 위험하다고 생각하고 위험을 무릅쓰는 모험으로 투자하거나,

고위험 고수익이라는 원리로 위험을 감수하고 고수익을 겨냥하여 투자하는 투자자는 반드시 망한다. 
은행이 대출할 때 절대로 떼이지 않기 위해서 신용조사와 담보설정, 보증인을 세우듯이

투자하기 전에 모든 안전조치를 하고 나서 투자하는 사람은

주식투자가 안전하며 높은 수익을 주는 수단이 된다.
신용과 담보를 거는 안전한 주식투자와 이런 관점에서 보는 3박자 저평가 투자법을 강의한다.