[도소매유통] 예견된 1분기 실적 부진

>>1분기, 코로나19 확산 영향으로 감익 불가피
-코로나19 확산 영향으로 1분기 전 유통업체의 YoY 감익이 불가피할 것으로 판단된다. 사람들의 외부활동이 둔화되면서, 오프라인 채널의
트래픽이 감소하였기 때문에, 어느 정도 예견된 실적 부진이다.
-특히, 유통업체들은 핵심 사업외에도 호텔/레저와 관련된 사업을 영위하는 업체들이 있어서, 이익의 감소 폭이 예상 보다 큰 편이다.
-업태별로는 면세점과 백화점의 피해가 크고, 대형마트와 편의점의 피해는 작은편이다.
-면세점은 2~3월 매출이 전년동기 대비 -40 ~ -50% 감소하는 추세이고, 백화점은 3월 매출이 전년동기 대비 -20 ~ -30% 감소하는 추세이다.
-이에 따라, 호텔신라의 1분기 영업이익은 적자전환 할 것으로 예상되고(1Q20E OP -344억원), 신세계(1Q20E OP 163억원), 현대백화점
(1Q20E OP 365억원), 롯데쇼핑(1Q20E OP 989억원)의 영업이익 모두 전년동기 대비 -50% 이상의 역신장이 예상된다.