[금융] 은행주 부진에 대한 판단

>>하반기로 갈수록 짙어질 실적 우려
-증시 반등에도 경기 전망은 여전히 불투명하다.
-언론만 보더라도 V, U, L, W, I 등 모든 알파벳 모양의 전망이 난무하고 있다. 은행주도 1분기 보단 2분기 이후가 더 걱정이다.
-50bp 금리 인하 영향, 잠재 Credit risk 우려 등이 수면위로 떠오르기 때문이다.
-우리는 이를 반영해 ‘20E 순이익 전망치를 기존대비 11.2% 하향한다.
>>금융회사에서 금융기관으로
-초저금리 대출, 만기연장 및 상환유예, 채안/증안 펀드 출자 등 현재 은행권이 보이고 있는 행보는 금융회사가 아닌 금융기관에 가깝다.
-비록 시장의 직관적인 우려만큼 펀더멘탈에 미치는 영향이 크지 않다 해도 당장의 주주이익이 훼손되고 있음은 부정하기 어렵다.
-무디스가 신용등급 전망을 하향한 것도 비슷한 이유다.