[도소매유통] 면세점, 정말 바닥일까?

유통

2월 넷째주 유통업종 주가는 시장 대비 크게 상회하는 수익률을 기록함. 특히 1월 중국인 입국자 수 둔화 (+8.3%)에도 면세점 매출액인 1월 28.5% 증가한 것으로 알려지면서 신세계, 호텔신라 등 관련 업체들의 주가가 크게 상승하였음. 신규 면세점인 신세계DF와 HDC신라가 관리기준으로 (본사 공통비인 광고판촉비와 인건비 제외) 1월 모두 흑자를 기록한 것 또한 주가에 긍정적으로 작용하였음. 한편 롯데쇼핑과 이마트는 블록딜 영향으로 상대적으로 유통업종 내 주가 상승폭이 제한적이었음


화장품(생활소비재)
2월 넷째주 화장품업종 주가는 전체 시장 대비 크게 상회하는 수익률을 기록하였음. 중국 관영매체인 글로벌타임즈에서 사드관련 롯데에 대한 보복은 양날의 검이 될 수 있다는 신중론이 제기되면서 중국 정부의 정책 기조가 바뀔 수 있다는 기대감이 전반적인 화장품 업종 주가에 긍정적으로 작용하였음. 그러나 사드 이슈만 해결되면 화장품업종 주가가 회복될 것이라는 막연한 기대감에서 벗어나 기업의 펀더멘탈과 산업 트렌드 변화에 집중하여 종목을 선별할 필요가 있겠음