[철강금속] 2017년 철강산업 전망

2017년 철강업종 투자의견
“비중확대(Overweight)” 유지
• 철강재 가격은 2014년 수준으로 회복 전망:1)글로벌 철강 수요가 2017년 소폭 상승하는 점,2)2016년 하반기 주요 원재료 가격 이 상승하여 2017년 철강재 가격 상승 요인 있는 점,3)중국 철강 구조조정이 가속화 되는 점,4)미국의 대규모 인프라 투자에 따른 수요개선 기대가 있는 점 → 상기의 이유로 철강재 가격의 회복세는 지속될 것으로 전망되며, 2015년 급락 전 수준인 $500/톤 수준의 가격대를 전망


중국 구조조정의 지속적인 진행으로 철강재 가격 지지 할 전망
• 2016년에 이어 2017년에도 중국 철강산업은 인수합병 등 활발한 구조조정 전망
• 2017년 입법 가능성이 높은 환경보호세와 19차 당대회는 중국 철강산업 구조조정을 촉진할 가능성
• 중국의 철강산업 구조조정은 철강재 가격 지지 요인으로 작용 할 전망


미국의 트럼프노믹스는 철강재 가격 상승요인이 될 전망
• 보호무역주의 확대에 따른 영향은 제한적:철강산업은 이미 수많은 수입규제를 받고 있어 추가적인 악화는 제한적
• 인프라 투자 확대에 따른 수혜 가능성:Q의 증가보다는 P의 상승이 클 것으로 판단
• 미국의 수요개선 강도에 따라 철강재 가격 상승 수준이 결정될 것으로 전망 Top Pick
• POSCO:2017년에도 POSCO