증권사리포트

[NAVER] LINE이 연결에서 빠진다면

투자의견 매수 적정가격 242,000원

유안타증권 이창영 20200109

20200107201239363_1 .pdf

>>2019년 4분기 Preview
-영업수익 1조7,601억원 YoY +16.1%, 영업이익 2,202억원 YoY +3.3%. 시장 컨센서스 소폭 하회전망.
-컨센 하회의 가장 큰 이유는 2019년 연간 상여금 지급, TV광고, 네이버페이, 웹툰 등 마케팅비 증가가 가장 큰 원인이나, 4분기 성수기
효과가 크지 않았던 쇼핑 성장 둔화와 Q(검색 조회수)정체 및 P(CPC)성장 둔화에 따른 비즈니스 플랫폼의 2Q 및 3Q(YoY +17%대) 대비
성장둔화 (YoY +13.5%)에 기인한 것으로 추정됨.