인포스탁 2021.07.29
원/달러 환율은 20년3월 코로나19 확산 우려에 1,300원대 부근까지 상승한 이후 코로 나19 백신 보급에 따른 경제 재개 기대감, 약달러 지속 등에 꾸준히 하락세를 보이고 있음. 다만, 최근 글로벌 경제지표 개선 등에 따른 조기 테이퍼링 전망과 완화적인 통화정책 유지 전망이 엇갈리며 1,100원 대에서 움직이고 있음. 한편, 美 연방준비제도(Fed)는 20년3월15일(현지시간) 코로나19 여파에 대응하기 위해 기준금리를 '제로금리(0.00~0.25%)' 수준으로 전격 인하했으며, 21년7월 열린 FOMC 회의에서도 기준금리를 지속 동결했음. 또한, 대다수 연준 위원이 아직은 1,200억달러 규모의 자산 매입프로 그램을 축소할 여건이 마련되지 않았다고 판단함. 한국은행은 21년7월 금통위를 열고 기준금리를 현행 연 0.50%로 14개월째 동결. 다만, 금리인상을 주장하는 소수의견이 나왔으며, 이주열 총재도 8월 회의에서 통화정책 완화 조정 논의가 필요한 시점이라고 언급함.
일반적으로 원/달러 환율이 상승하게 되면 자동차, 조선, 전기전자업종 등 국내 대표 수출기업들의 채산성이 높아지면서 국내주식시장에 긍정적 요인으로 작 용하고 있으며 원/달러 환율이 하락하게 되면 이러한 수출기업들의 실적이 악화되어 투자심리에 악재로 작용하고 있음. 그러나 원/달러 환율이 하락한다는 것은 원화 가치가 상승하였다는 의미이며 글로벌 투자가들이 그만큼 한국경제에 대해 높은 평가를 하고 있다는 반증이기도함.
국내 산업기반이 수출 중심이기 때문에 환율하락은 국내 기업들의 수익성 악화로 이어질 수 있음. 환율하락의 피해는 국내에서 수출하는 기업군 전체이며, 특히 환헤징이 취약한 중소기업이 가장 큰 피해주라 할 수 있음. 반면 외화 부채가 많거나 원재료 수입비중이 높아 환율하락으로 인한 비용절감 효과가 큰 기업군(항공, 해운, 식음료, 유화, 전력, 화학, 철강주)들은 상대적으로 수혜가 전망됨.
달러화가 강세를 보이며 원화 환율이 상승할 경우에는 환율하락의 피해주로 부각되었던 주요 수출기업들이 수혜주로 인식되는 경향이 있음. 대표적인 환율상승 수혜주로 분류되는 업종은 자동차, 조선 등임. 이들 산업의 종목들은 매출액 중 수출비중이 높아 환율이 상승할 경우 채 산성 개선효과 매우 빠르고 크게 나타나는 경향이 있음.
원화강세수혜주 : 대한항공, 아시아나항공, 대한해운, HMM, 한국전력, POSCO, 동국제강, 현대제철, 고려아연, 한국철강, 농심, S-Oil, 대상, CJ, 삼양사, 하나투어, 모두투어
원화약세수혜주 : 현대차, 기아, 현대모비스, 삼성전자, LG전자, SK하이닉스, 조선주 등 주요수출기업
7월29일 서울외환시장에서 원/달러 환율은 위안화 강세, 글로벌 달러화 약세 등에 하 락.
이날 원/달러 환율은 전거래일보다 4.0원 하락한 1,150.6원으로 출발. 장 초반 1,151.5원(-3.1원)에서 고점을 형성한 뒤, 1,150원 선을 중심으로 등락을 보이다 정 오 무렵 하락폭을 확대하는 모습. 오후들어 1,145원 선을 중심으로 약세흐름을 이어가던 원/달러 환율은 오후 장중 1,144.3원(-10.3원)에서 저점을 형성한 후 하락폭을 다 소 축소하며 1,146.5원(-8.1원)에서 거래를 마감.
中 당국의 시장안정 메시지 속에 위안화가 강세를 보인 점이 원/달러 환율의 하락 요인으로 작용. 중국 당국이 최근 증시가 급락세를 보이자 상장 요건을 충족하면 중국 기업의 해외 기업공개(IPO)도 허 가할 방침이라고 발표하는 등 시장달래기에 나서면서 위안화가 강세를 보였으며, 원/ 달러 환율도 이에 동조하는 모습.
아울러 글로벌 달러화가 약세를 보인 점도 원/달러 환율 하락에 영향을 미침. 지난밤 Fed가 기준금리를 동결하고, 자산매입 프로그램 을 유지하기로 하는 등 통화정책에 대한 완화적인 스탠스를 유지할 것이라는 점을 재 확인하면서 테이퍼링에 대한 불안감이 완화됐고, 글로벌 달러화가 약세를 보였음.
다만, 수입업체들의 달러 매수 물량이 나온 점은 원/달러 환율의 하락폭을 제한.
원/달러 : 1,146.5원(-8.1원)