[시장전략] 미국하락 vs 중국반등 한국증시의 운명은?
2014.04.13 21:03:56 조회2113
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@미국하락 vs 중국반등 한국증시의 운명은?
지난 목요일 미국 나스닥과 다우지수 급락으로 많은 투자자분들이 두려움에 떨었을 거라 생각한다. 필자가 지난 장중시황을 통해 강조 드렸듯이 미국증시의 하락이 한국증시의 체력에는 오리혀 도움이 되었을 가능성이 높다.
지난 금요일 국내증시는 거래소, 코스닥 모두 양봉으로 마감했고 코스닥은 상승전환 되었다.
중요한 지지선에서 발생하는 상승의 신호로 해석된다.
*미국의 하락요인
미국증시는 산업생산과 함께 시장이 상승해 왔는데 작년부터 증시는 산업생산보다 크게 앞서가는 모습을 보여왔다. 이런 과속에 대한 경고성 메시지가 시장에 자주 나타나고 있는것으로 풀이된다.
밴드를 벗어난 시장은 언젠가는 균형을 맞추게 되어 있는데 지금 상황으로 볼때 산업생산이 증가할 가능성 보다는 주가하락으로 균형을 맞출 가능성이 높다.
미국 주가하락이 진행될 경우 수급도 어려워질 수 있다.
미국은 최근 증권담보대출이 사상최고치를 기록하고 있는데 이것은 시장이 하락하게 되면 수급적으로 시장하락을 부추길 수 있는 내용이 된다.
미국의 소비를 이끄는 원동력인 주택가격이 최근들어 주춤해지고 있는데 이는 테이퍼링 실시에 따른 국채금리 상승과 모기지금리 상승이 요인으로 파악되고 있다.
여기에 IT와 바이오에 거품논란까지 더해지면서 주식에서 자금이 이탈하고 있는 모습이다.
테이퍼링이 당장 주식시장에 영향을 미치지는 않았지만 결국 주가는 통화정책을 따라갈 수 밖에 없다는 것을 볼때 미국증시의 대세상승에 제동이 걸릴것은 분명해 보인다.
미국 나스닥에 5년만에 처음 변화의 징후가 포착되고 있는것도 분명한 부담요인이다.
*다우지수 일봉차트
전고점을 돌파하고 하락전환.
이중천정에 대한 불안감이 커지는 상황이나 1차지지선이 붕괴되지 않으면 추세는 유효하다.
즉, 15500~15600P가 붕괴되지 않으면 크게 두려워할 필요는 없다.
*나스닥 일봉차트
12년 이후 형성된 추세선 붕괴.
2년만의 변화 , 크게는 5년만의 변화가 발생중.
나스닥 1차 지지선 붕괴.
2차 지지선은 3900전후 형성중
사실 미국시장을 기술적분석을 통해 예측할 수는 없는만큼 참고로만 활용
@중국증시 반등중
미국은 하락하고 있지만 국내증시는 큰 하락이 없었다.
그이유는 중국증시가 반등추세에 있기 때문이다.
한국의 수출중 중국비중이 30%가 넘고 총 GDP중에서도 17%정도를 중국수출이 차지하고 있다.
그야말로 한국은 중국에 막대하고 의존하고 있다고 봐야한다 .
전세계에서 중국수출 의존도가 가장 높은 나라가 바로 한국인 것이다.
최근 1-2년 글로벌증시의 상승에 한국이 동참하지 못했던 이유는 중국의 하락 때문이였다.
미국이 하락해도 중국의 하락이 없다면 한국증시는 큰 영향을 받지 않을 것이다.
현재 중국은 경지제표에 대한 불안감이 경기부양책에 대한 기대감으로 바뀌고 있는 상황이다.
*중국의 경기는 침몰하나?
지금 중국시장에 대한 불안감은 크게 4가지 정도로 볼 수 있다.
위안화 하락과 금리상승, 중국 수출감소, 중국기업의 디폴트,그림자 금융 부실확대 등이다.
최근 중국의 부동산거래가 급감하고 있다는 뉴스가 자주 나오고 있다.
중국의 그림자금융중 대부분이 부동산매매에 집중되어 있기 때문에 부동산가격 하락은 큰 악재가 될 수 밖에 없을 것이다.
그런데 중국은 도시화를 진행중에 있고 도시로 이동하는 인구는 계속 늘어나고 있는 상황이므로 당장에 부동산가격이 하락전환할 가능성은 크지 않다고 판단된다.
중국의 제조업지수와 수출지표가 악화되고 있는 것도 분명 부담요인다.
중국의 7.5%성장 목표가 힘들어지게 되면 중국은 미니 경기부양책을 쓸 수 밖에 없다.
최근 중국의 경제지표가 악화되었음에도 불구하고 상해지수가 반등하는 이유는 부양책에 대한 기대감이 작용하고 있기 때문이다.
@한국증시의 운명은?
위의 내용을 토대로 볼때 2008년, 2012년과 같은 글로벌위기가 아니라면 국내증시는 고점돌파를 시도할 가능성이 높다.
중국의 경기부양책이 실시되고 유동성이 증가하게 되면 중국의자금은 좀더 유입될 가능성이 높다.
지금까지 거래소는 2050이 강력한 저항으로 작용했는데 그 이유는 펀드환매 때문이다. 그동안 외국인의 매수가 유입되며 2050을 돌파했지만 펀드환매로 인해 추가상승은 좌절된바 있다.
최근들어 외국인은 거래소에서 3조원을 순매수하고 있어 고점돌파에 대한 기대감이 높아지고 있다.
*대형주는 중국관련주!
환율하락으로 인해 자동차업종은 쉽지 않은 상황이 예상된다.
환율하락으로 인해 내수업종은 상대적으로 강한 상승흐름이 나타나고 있다.
중국증시가 반등하면서 중국관련주에도 매수세가 몰리고 있는 만큼 이들 종목에 관심이 필요하다.
2분기 이후 거래소 상승을 이끌 업종과 대표주는?
1)IT업종
스마트폰 교체주기와 디스플레이 기대감.
삼성전자, LG디스플레이등
2)철강업종
중국의 철강생산 감소, 경기부양책기대감
포스코, 동국제강등
3)화학업종
롯데케미칼등
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