단기 모멘텀으로 시장을 접근하자!!!
2013.08.10 09:34:03 조회2187
최근 글로벌 시황은 또다시 양적완화 축소시기와 관련하여 주춤하는 모습을 보여주고 있습니다. 어제, 오늘 나온 이야기는 아닙니다만 중요한 것은 기존 비둘기파적 성향의 연준 위원들조차 연내 가능성을 제기하면서 시장에선 그 어느 때보다도 9, 10월부터 채권 매입 프로그램을 축소할 것이란 의견들이 지배적입니다. 다만 시장의 충격을 완화하기 위하여 규모를 30%가량 줄이는 대신 2014년 중반까지 예정돼있는 기간을 좀 더 연장하려 한다는 것이죠. 우리가 지겹도록 듣고 있는 양적완화 축소를 무시할 수 없는 것은 한차례 이미 커다란 충격을 받았었기 때문입니다. 신흥시장에 있는 외국계 자금들의 이탈현상으로 신흥시장과 선진시장과의 디커플링 현상이 심하게 나타났었기 때문이죠. 최근 불거진 양적완화 축소문제로 인하여 변화된 외국인들의 수급동향입니다. 현 시점에서 단정지을 수는 없겠지만 매일 외국인들의 수급동향을 예의주시하고 있는 이유가 되겠죠. 아마도 1차 충격때의 모습이 아직도 가시지 않고 있기 때문인 거 같습니다. 하지만 긍정적인 부분은 그때와는 다소 시황이 변했다란 점입니다. 우선 시장의 해석 차이입니다. 양적완화 축소시기가 언제가 될지는 몰라도 그 이전엔 무조건적으로 시장의 충격은 불가피할거란 의견들이 지배적이였지만 이젠 미국 경기지표가 확실하게 호전될 시점에 단행 되어질 것이란 생각에 충격은 크지가 않을 것이란 전망이며, 국내증시 역시 글로벌 시장의 양적완화로 인하여 외국계 자금들이 유입된 규모가 크지 않다는 점입니다. 또한 최근 엔화강세가 가파르게 진행되고 있다는 점도 긍정적인 부분입니다. 지난 1차때의 충격처럼 국내 외국계 자금들이 일본시장으로 건너갈 확률은 매우 적기 때문입니다. 엔화의 포지션 정리는 당분간은 이어질 전망입니다. 한편 최근 중국증시의 반등세도 눈 여겨 보아야 할 부분입니다. 7월 중국의 무역수지가 예상치에 크게 못미친 178억달러(예상치 269억달러)에 불과하였으나 7월 수출이 지난해 동기 대비 5.1% 증가했다는 점입니다. 6월 3.1% 감소에서 증가로 돌아선 것이며 시장 예상치인 2.8%를 크게 넘어선 것입니다. 중국 경제의 경착륙 우려를 덜어주는 요인이라 할 수 있을 것이며 가장 중요한 부분은 중국정부 경제정책의 변화된 모습입니다. 물가와 부동산 경기로 인하여 긴축정책을 고수하였던 정부가 서서히 시장에 돈을 풀어대고 있다는 점입니다. 아직 완전한 회복을 논하기에는 부정적인 요인들이 상존해 있기는 하지만 7%의 경제성장 마지노선을 언급한 만큼 향후 제반 지표들이 악화될 경우 경제성장 목표달성을 위해 투자 확대등의 추가 경기부양 조치 가능성이 매우 높다는 점입니다. 산업동향을 읽고 투자종목을 선정하자. 최근 과도한 실적 우려로 삼성전자의 주가가 연일 하락세를 면치 못하고 있습니다. 하이엔드 스마트폰의 성장 둔화우려가 주범이라 할 수 있겠는데요. 3분기에도 필자가 보는 시각에서는 또다시 사상 최고치의 실적 전망치가 예상되어집니다. 관련 사업이 다가 아니기 때문입니다. 이미 반도체와 디스플레이분야로의 하반기 대규모 투자가 예정되어 있습니다. 올해 24조원 이상을 투자키로 예고한 가운데 반도체에 13조, 디스플레이에 6조5천억원을 배정했습니다. 2분기에 이어 3, 4분기에도 이들 분야의 실적 개선을 예상해 볼 수 있으며 필자가 올 초부터 말씀드린바와 같이 2013년 스마트폰 시장의 MARKET TARGET는 중국과 동남아 시장이라 하였습니다. 삼성전자와 애플이 지난 2분기 스마트폰 시장의 점유율이 1, 2위를 유지하긴 하였으나 각각 점유율이 하락하였습니다. 특히 애플의 점유율이 큰 폭으로 하락하였었죠. 이 점유율을 중국 로컬브랜드들이 치고 올라선 것입니다. 중국과 동남아 시장에 먹히는 보급형 스마트폰의 약진이 있을 수 밖에 없었기 때문입니다. 내달 4일 베를린에서 공개되는 갤럭시 노트3는 선진시장을 겨냥한 상품이란 걸 인지하셔야 합니다. 최근 2분기 실적발표와 함께 급등하고 있는 디스플레이텍의 주가흐름입니다. 하이엔드 스마트폰의 성장세 둔화는 보급형 스마트폰의 약진이 너무나도 당연한 이치일 것입니다. 디스플레이텍의 성장성을 보고 필자가 추천 드렸던 이유입니다. 디스플레이텍의 실적대비 현재가는 아직도 현저한 저평가 임에는 틀림없으나 수혜주가 그 종목만 있는 것은 아닙니다. 물론 실적도 따르는 종목 이여야겠죠. 수헤주로서 실적 성장성이 큰 모멘텀인 종목들가운데 아직도 주가가 바닥권에서 움직이는 종목들을 우리는 관심 가져야 할 것입니다. 함께 해야 할 이유입니다. 한번 급등하면 추가 상승여력이 있어도 접근하기가 쉽지 않는 것입니다. 바닥권에 있으며 실적 성장세가 뚜렷한 디스플레이텍의 후속주와 9월급등 할 수 밖에 없는 종목을 향후 10여일간의 매집으로 한달 이내 결과를 함께 맛보고 싶으신 분들은 하루빨리 동참하시기 바랍니다.시간이 많지가 않습니다. 8월 31일까지 신규/예약가입자 전원 100% 경품 지급!!
