가격의 이해 02

코스피200지수를 만들어 가는 것은 코스피200종목군입니다.

시총30종목이 코스피200지수를 만들어가는 60%의 영향력이 있습니다.

만기이후에

선물기준으로 금융주체(외인과기관)가 주식을 매도했는지 매수했는지에 따라 코스리200지수는

가격의 오르내림을 결정하게 됩니다.

위의 결과를 보면 선물거래기간(만기익일부터~현재)까지 8조9천억을 매도 했습니다.

그럼 지수가 오를까요?내릴까요?

가격을 만들어가는 것은 금융주체(외인과 기관)입니다.

1. 외인의 포지션은 선물은 항상 같은방향으로 만들고

    옵션은 콜방향은 콜매수와 콜매도 풋방향은 풋매수와 풋매도의 포지션을 만듭니다.

    이것은 아주 자연스럽게 만들어집니다.

2, 개인은 항상 가격의 방향성으로 매매를 합니다.

    그래서 풋방향인경우 개인은 풋의 금액이 많고 = 외인 풋매도금액이 많아지고

    콜방향인경우 개인은 콜의 금액이 많고 = 외인은 콜매도 금액이 많아지고

옵션만기익일 기준 341.88 으로 종가를 기준으로 보면 328.22 당연히 코스피200지수는

하락을 하였으니 풋방향이 맞고

개인들은 풋방향으로 거래를 하는 것이 당연합니다.

선물을 기준으로 보면

외인이 선물매도가 많은 것은 당연한 결괴입니다.

선물과 옵션을 기준으로만 가격을 볼때는 풋방향으로 만기를 끝내는 것이 맞지만

위클리옵션이라는 변수에 의해서 가격은 다시 반등과 눌림을 만드는 가격을 만듭니다.

월 위클리 옵션을 기준으로보면 338.58 기준으로 -10피이상으로 하락을 만들었습니다.

위클리 옵션은 옵션처럼 이전부터 매도포지션을 구축해서 만들어지는 것이 아니라 생기는 과정부터

매도와 발행을 하게됩니다.

개인이 매도를 발행하는 금액은 매우 적습니다.

이유는 메도발행은 금액이 크고 리스크가 큰것을 감안하면 개인은 극외가 매도를 하는 일부금액이고

대부분의 매도발행은 외인이 합니다.

월요일 위클리 옵션이 월요일 만기가되는 과정에 아래에서 보면

332.5이상 콜 미결과 325 이라 풋미결은 휴지가 될 가능성이 큽니다.

 다음은 목 위클리 현재 미결입니다.

 마찬가지로 가격을 위아래로 흔들면 개인은 외가에 진입을 하게됩니다.

 이러한 위클리 외가를 진입하도록 위아래로 가격을 흔들면서 개인들의 탐욕을 이끌어 냅니다. 

파생상품은 주식상품에 대한 큰 의미로 헤지의 개념(기관)이지만

외인의 입장에서는 헤지의 개념이 아닌 수익의 상품입니다.

언제든지 자신들의 수익을 만들기 위한 가격의 흐름을 만든다는 것을 이해하면서

가격의 흐름을 분석해야 한다는 것입니다.

다음은 삼성전자와 코스피200과의 가격 이해를 분석해 보도록 하겠습니다.