증권사리포트
조선
SK증권 유승우 20200115
>>LNG 캐리어 수주로 버티는 조선 펀더멘털
-4Q19 조선사들의 신규 수주 물량에 대한 공사손실충당금 설정 비율은 환율 효과로 3Q19와 유사한 수준을 보일 것으로 전망됨.
-여전히 LNG 캐리어와 LNG-DF 스펙의 VLCC를 수주하며 이익 개선 모멘텀이 지속되고 있음.
-대우조선해양을 제외하면 수주잔고도 차오르고 있어 향후 수주 물량에 대한 선가 인상 효과도 기대해볼 수 있음.
>>발주 물량 아직 남았지만 중국이 PNG 수입 확대 중
-2019년에 기대되었던 카타르, 모잠비크와 같은 대형 LNG 캐리어 발주 프로젝트 물량은 단 한 건도 수주하지 못함.
-러시아 쇄빙 LNG 캐리어 물량 일부를 삼성중공업이 수주함. 해당 물량들의 일부를 올해 수주할 수 있다는 판단임.
-아울러 LNG 액화플랜트 증설 물량이 2019년 대비 증가한 모습을 보이고 있음. 특히, 지난 분기 대비 FEED 단계에 진입한 신규 LNG
액화플랜트 증설 프로젝트가 다수 눈에 띄어 조선사들에 긍정적인 분위기를 조성함
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