[석유화학] 효성 화학 3사, 목표 시가총액 3.2조원

>>효성티앤씨/효성첨단소재/효성화학 투자포인트
-효성티앤씨에 대해 투자의견 Buy, 목표주가 271,000원으로 신규 커버리지를 개시한다.
-효성티앤씨는 1) 약 1.3억 달러를 투자하여 인도 스판덱스 플랜트를 신설할 계획이다. 성장성이 큰 인도 시장 대응, 경쟁사 증설 의지 저하 및
현지 관세 장벽을 회피하기 위함이다. 2) 올해 하반기 중국 스판덱스의 증설에 대한 부정적인 의견이 대두되고 있으나, 작년 일부 설비의 폐쇄,
견고한 수요 성장, 하반기 증설 계획 지연, 주요 원재료 가격의 하향 안정화로 올해 하반기부터 스판덱스 업황은 재차 개선될 전망이다.
-또한 4) 무역 기타부문도 일부 타이어코드 생산능력 귀속과 중국 NF3 플랜트 가동률 개선으로 견조한 실적을 지속할 것으로 예상된다.
-효성티앤씨에 대해 투자의견 Buy, 목표주가 271,000원으로 신규 커버리지를 개시한다. 효성티앤씨는 1) 약 1.3억 달러를 투자하여 인도
스판덱스 플랜트를 신설할 계획이다.
-성장성이 큰 인도 시장 대응, 경쟁사 증설 의지 저하 및 현지 관세 장벽을 회피하기 위함이다. 2) 올해 하반기 중국 스판덱스의 증설에 대한 부정
적인 의견이 대두되고 있으나, 작년 일부 설비의 폐쇄, 견고한 수요 성장, 하반기 증설 계획 지연, 주요 원재료 가격의 하향 안정화로 올해
하반기부터 스판덱스 업황은 재차 개선될 전망이다.
-또한 4) 무역 기타부문도 일부 타이어코드 생산능력 귀속과 중국 NF3 플랜트 가동률 개선으로 견조한 실적을 지속할 것으로 예상된다.