증권사리포트

[SKC코오롱PI] 펀더멘탈 < 이벤트

투자의견 매수 적정가격 38,000원

메리츠종금증권 주민우 20190730

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>>2Q19 review: 최근 낮아진 눈높이에 부합
-2Q19 매출액과 영업이익은 컨센서스를 각각 2.8%, 12.1% 하회했다.
-고객사 재고조정이 마무리되었고 북미 고객사향 신규 모델 출하가 시작되며 전분기 대비 실적은 개선됐다.
-SKC코오롱PI의 제품재고도 1Q19 42일치(추정)에서 2Q19 32일치(추정)로 감소했다.
-일반산업용 PI필름 매출액은 고객사의 MLCC 및 소형배터리 출하 부진으로 QoQ와 YoY 모두 역성장을 기록했다. 세전이익이 부진했던
이유는 소송비용 (39억원)이 반영된 영향이다. 소송은 3분기 중 종료될 예정이다.