증권사리포트

[롯데케미칼] 연이은 증설을 감안한다면 주가 조정이 과도하다

투자의견 매수(유지) 적정가격 340,000원

HI투자증권 원민석 20181015

>>투자포인트① 업황 부진에 맞서 '21년까지 계속되는 증설
-동사는 '21년까지 미국 ECC+MEG/울산 MeX+여수 PC/대산 HPC(Heavy Feed Petrochemical Complex) 증설이 순차적으로 완료됨에 따라
실적 개선이 가능할 것이다.
-가장 먼저 Titan PP 증설 [+20.0만톤]이 3Q18 실적부터 반영된다.
-여수 NCC 증설 [Ethylene 기준 +20.0만톤]은 4Q18 정기보수 기간 동안 진행될 것이며, 미국 ECC+MEG 증설도 '18년말 완공 이후 '19년
실적부터 온전히 반영될 것이다.