증권사리포트

[새론오토모티브] 현금만으로도 시가총액 84% 설명. 이익률도 6% 이상

투자의견 매수(유지) 적정가격 8,500원

하나금융투자 송선재 20180823

>>목표주가 소폭하향
-새론오토모티브에 대한 투자의견을 BUY를 유지한 가운데, 실적 추정을 하향하고 목표 P/B를 0.7배로 하향하면서 목표주가를 8.500원으로
변경한다.
-예상보다 주요 고객사의 중국 출하부진이 길어지면서 새론오토모티브의 북경법인 실적도 부정적인 영향을 받고 있기 때문이다.
-9월 이후 고객사의 대규모 프로모션과 신차 투입이 예정되어 있는 바 4분기 중국 실적이 개선될 것으로 예상한다.
-또한, 2019년 2분기에는 중국 연태 공장이 완공되어 장기 성장성도 보강될 것이다.
-현재 시가총액의 84%에 육박하는 순현금을 보유하고 잇고, 연말기준 EV/EBITDA 0.3배 대에 불과하며 기대 배당수익률은 2.9%이다.