증권사리포트

[와이지-원] 일시적 부진, 주가는 바겐세일

투자의견 매수 적정가격 -원

한양증권 이동헌 20180820

와이지원_한양이동헌_20180820 .pdf

>>2Q18 Review 일시적 부진
-2Q18 연결기준 실적은 매출액 989억원(+6.5% yoy) 영업이익 115억원(-24.8% yoy) 영업이익률 11.7%(-4.8%p yoy)로 컨센서스
(영업이익 190억원)를 크게 하회했다.
-매출에서는 내수 부진과 미국법인 재고조정의 영향이, 이익에서는 생산 차질과 환차손이 반영되었다.
-3Q18 실적은 매출액 1,169억원(+8.5% yoy) 영업이익 173억원(-4.3% yoy) 영업이익률 14.8%(-2.0%p yoy)를 예상한다.
-연속적인 이익률 하락요인이 다소 있지만 3분기는 국내 프로모션 기간이며 해외매출 추가 증가, 판가인상 등으로 실적 회복세가 예상된다.