증권사리포트

[GS홈쇼핑] 우려보다 기대가 큰 가치주

투자의견 매수(유지) 적정가격 250,000원

DB증권 차재헌 20180731

20180730_028150_022447_1275 .pdf

>>2Q18 조용한 실적 서프라이즈
-2Q18 GS홈쇼핑의 추급고는 11,144억원으로 13%YoY증가했으며, 영업이익은 10.7%YoY증가한 346억원을 기록했다.(일회성 환입/환급 가감시
5.8%성장).
-취급고는 당사의 추정치를 4.6% 상회한 것이며, 추정치와의 차이는 주로 모바일 쇼핑 취급고에서 발생했다.(모바일 취급고 5,037억원으로 추
정치를 389억원 상회함)
-영업이익은 당사의 추정치와 컨센서스를 각각 16.1%, 17,7%상회하는 긍정적인 실적을 기록했다.
-당기순이익은 해외법인 JV손상 차손 감소, 시분 매각차익으로 173.6%YoY증가한 382억원으로 역시 예상치를 크게 상회했다.