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증권사리포트

POSCO(005490)

[POSCO] 흔들림 없이 간다

투자의견 매수(유지) 적정가격 470,000원

유안타증권 이현수 20180607

>>중국, 공급증가에 대한 부담에도 불구 견조한 제품가격 보여
-지난 4월 중국 조강생산량(일환산)은 256만톤으로 역대 최고 수준을 달성했다.
-5월 조강생산량은 아직 발표되지 않았지만 4월 수치를 갱신할 가능성이 있다.
-5월 상순 및 중순 중국 중대형 철강업체 조강생산량이 4월 평균값을 넘어섰기 때문이다.
-주요 철강제품의 스프레드(제품가격-주요 원재료가격)가 작년 고점수준에 육박 또는 그 이상의 모습을 나타내고 있어
중국 철강업체들의 생산에 대한 욕구가 지속되고 있다.
-기록적인 조강생산량에도 불구 중대형 철강업체들의 철강재 재고량은 2월 하순 이후 안정되고 있으며
유통재고량은 판재류와 봉형강류 모두 감소추세를 이어가고 있다.
-중국 제품가격 또한 3월에 하락한 후 생산량이 최대치를 기록한 4월에 오히려 반등에 성공하며 높은 수준을
유지하고 있다.
-생산량 증가가 공급측면에서 다소 부담이 되고 원재료 가격은 약세를 보이고 있지만 제품가격은 견조한 흐름을 보이며 스프레드가 개선되고 있다.

POSCO

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  • 시가 434,000
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  • 고가 460,000
  • 외국인보유율 27.80%
  • 저가 434,000
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