투자의견 매수, 목표주가 15,000 원을 제시하며 신규편입
투자의견 매수, 목표주가 15,000 원을 제시하며 신규편입한다. 목표주가는 국내 디스플레이 장비업체들의 평균 PER 11.2 배(17E)를 15% 할인한 9.5 배를 적용하여 산출하였다. 완전희석화(유상증자와 신주인수권부사채)를 감안해도 현 주가기준으로 PER 은 6.2배에 불과하다. 전방산업 호황과 실적의 성장성을 고려할 때 지나친 저평가 국면으로 판단된다. 4 분기 실적 턴어라운드와 신규수주 증가가 확인되면서 주가의 레벨업이 진행될 것이다.

성장의 핵심, 세광테크
2016 년 8 월에 인수한 세광테크가 성장의 핵심으로 떠오르고 있다. OLED 투자확대에 따라 가파른 실적개선이 가능하기 때문이다. 2017 년 매출액과 영업이익은 전년대비 각각 113%, 322% 증가한 1,830억원, 220 억원이 예상된다. 주요 고객사의 해외공장 2 차 투자물량과 스마트워치라인 신규증설 수주만 감안해도 1 천억원을 상회한다. 여기에 중국업체의 신규투자, Rigid 라인 공용라인 전환, 전년도 수주 이월분 등이 실적호조의 주된 이유이다.