증권사리포트

[한국가스공사] E&P 의 성장은 기대하기 어려운 시점

투자의견 매수 적정가격 55,000원

SK증권 손지우 20191007

I001_20191005143936_2501138 .pdf

>>3Q19 영업이익 -1,357 억원(QoQ 적전 / YoY 적지) 추정
-10/4 기준 컨센서스 -1,306 억원과 크게 다르지 않은 실적 예상됨. 7 월 요금조정이 일단 3 분기 실적에는 호재로서 작용했지만, 계절적인
요인상 당연히 적자 기조는 발생할 수밖에 없다는 것을 감안해야 함.
-동시에 지속적이 유가 약세로 인하여 E&P 사업부의 수익부진도 피하기는 쉽지 않음. 하지만 유가 하락폭은 앞으로도 크게 발생할 가능성은
낮기 때문에 우려할 만한 요소는 아니라고 판단함