증권사리포트

[LG전자] 과유불급(過猶不及)

투자의견 매수 적정가격 88,000원

DB금융투자증권 권성률 20190926

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>>3Q19 실적 예상 수준:
-최근 LG이노텍을 제외한 순수 LG전자만의 3Q19 영업이익 시장 기대치가 4천억원 후반, 심지어 5천억원 이상까지 오르고 있으나 우리는
기존 전망치인 4,336억원에서 큰차이가 없을 것으로 본다.
-MC적자 축소가 예상보다 커보이나, HE사업부 수익성 개선은 없고, H&A의 영업이익은 예상보다 소폭 낮다. HE는 가격 경쟁이 지속되고
있고 OLED TV 판매량에 큰 변동이 없어 2Q19와 유사한 영업이익률이 예상된다.
-H&A는 4천억원 미만의 영업이익이 추정된다. 이를 감안하면 당초 가이던스와 컨센서스를 상회하는 것은 가능하다 정도로 받아들이자.