증권사리포트

[서울반도체] 가뭄 속의 단비

투자의견 매수(유지) 적정가격 32,000원

하나금융투자 김록호 20190122

>>4Q18 Preview: 영업이익 301억원으로 컨센서스 상회
-서울반도체의 18년 4분기 매출액은 3,058억원(YoY +8.2%, QoQ -4.5%)으로 컨센서스를 하회하고, 영업이익은 301억원(YoY +50.2%,
QoQ +6.8%)으로 컨센서스를 상회할 전망이다.
-매출액은 일반조명용 출하 둔화에 의한 것으로 이는 전사 수익성 측면에서 오히려 긍정적으로 작용한다.
-베트남 생산법인의 가동률이 상승해 전사 이익에 기여하기 시작한 것도 예상대비 실적이 양호한 원인이다. 자동차 헤드램프향 nPola 공급
개시도 수익성 측면에서 플러스 요인이다.