증권사리포트

[대한항공] Yield의 상승

투자의견 매수(유지) 적정가격 42,000원

키움증권 이창희 20190108

190108_대한항공 .pdf

>>4Q 영업이익 928억원, 컨센서스 하회
-지난 4Q 대한항공은 IFRS 연결 기준 매출액 3조 3,448억원(YoY+7.7%), 영업이익 928억원(YoY-57.6%)를 기록할 전망이다.
-국제선 및 국내선의 여객과 화물의 운임은 적절한 프리미엄 전략으로 인해 견조하게 증가했다.
-여객 Yield는 전년대비 국내선 약 5.6%, 국제선 약 3.3%, 화물 Yield는 약 12.0% 증가한 것으로 추정된다. 그럼에도 불구하고 항공기엔진
정비비 등 일회성 비용을 포함해 인건비 상승으로 영업이익은 전년대비 큰 폭으로 감소할 것으로 전망된다.
-다만 여객 및 화물의 운임 상승이 견조해 일회성 비용 영향을 제외한 실적은 양호했다는 판단이다.