증권사리포트

[하나머티리얼즈] 이익성장률의 함수

투자의견 매수(유지) 적정가격 24,000원

메리츠종금증권 윤주호 20181206

20181204150837342K_02 .pdf

>>실적호조 vs Peergroup의 PER 하락에 따른 동조화
-3Q18 매출액 460억원(+56% YoY, +15% QoQ), 영업이익 133억원(+70% YoY, +20% QoQ), 당기순이익 83억원(+43% YoY, -14% QoQ)을
시현했다.
-전방산업 투자는 지속되고 있으나 투자 축소나 지연에 대한 투자자들의 우려는 이미 주가에 반영되고 있다.
-반도체 업종 내 대형주의 PER 밸류에이션 하락(ex. SK하이닉스 ‘16년 최고점 11배 대비 4.7배로 59% 할인)에 따라 동사도 최고 23배에서
현재 7배로 70%할인되어 거래 중이다. 대형사의 밸류에이션 회복이 우선이다.