증권사리포트

[빙그레] 예상보다 강한 회복

투자의견 매수 적정가격 87,000원

한국투자증권 이경주 20181114

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>>Facts : 예상대로 영업이익 급증
-매출액, 영업이익, 순이익이 전년동기대비 각각 6.3%, 23.6%, 24.2% 증가하며 우리 예상과 컨센서스에 부합했다.
-매출액은 빙과와 유음료가 각각 14%, 3% 증가하며 올해 들어 가장 높은 증가율을 기록했다.
-전분기에서 이연됐던 마케팅비는 이번 분기에 판매가 다소 부진했던 발효유와 신제품에 풍부하게 집행되었다.
-판관비 증가에도 불구하고 부가가치가 상대적으로 높은 빙과의 매출액이 크게 증가해 영업이익률은 전년동기대비 1.3%p나 높아졌다.