증권사리포트

[GKL] 줄타기(하락)보다 역(상승)에 베팅하자

투자의견 매수(유지) 적정가격 28,000원

하나금융투자 이기훈 20181015

>>마카오 주가 조정으로 목표주가 하향하나 매수 추천
-마카오 주가 조정으로 목표 P/E를 18.4배(기존 20배)로 하향해 목표주가도 28,000원(-16%) 하향한다.
-마카오 주가가 최근 3개월간 26% 하락하며 평균 Forward P/E가 18.6배까지 하락했다.
-GKL이 평균 20% 할인되어 거래 됨을 감안하면 단기 적정 P/E는 14.9배로 현재 역사적 저점 부근의 밸류에이션(14.2배)도 어느 정도 설명된다.