증권사리포트

[삼성증권] IB 실적 성장이 필요한 시점

투자의견 매수 적정가격 40,500원

하나금융투자 신동하 20181005

3분기 순이익은 730억원(-27% (QoQ), -17% (YoY))으로 컨 센서스를 1% 하회할 전망이다. 일 평균 거래대금 감소(33% (QoQ))로 수탁수수료 수익은 25% 줄어들지만, 신용공 여거래융자수익은 전 분기 대비 소폭 늘어나면서 브로커리 지 수익(수탁수수료+신용공여이자) 감소폭은 18%로 예상된 다. 운용 부문의 경우 ELS 발행과 조기 상환이 전 분기 대 비 줄었지만, 주요 기초 지수의 변동성이나 환율 등 헤지 운 용 환경이 아직 우호적이고 단기 시중금리 하락으로 채권평 가이익도 기대할 수 있다.