인포스탁 2022.08.17
8월16일(현지시간) 뉴욕채권시장은 FOMC 의사록 공개를 앞두고 하락 마감.
뉴욕채 권가격은 FOMC 의사록 공개를 앞두고 하락 마감. 오는 17일 7월 연방공개시장위원회(FOMC) 의사록 공개를 앞두고 시장에서는 의사록에는 상당히 매파적인 내용이 담겨있을 것으로 전망. 특히, 9월에도 연준의 금리 인상폭이 크게 줄어들기는 어려울 것이라는 관측이 우세한 것으로 분석. 시카고상품거래소(CME) 페드워치에 따르면, 연방기금(FF) 금리 선물 시장에서 Fed가 9월 회의에서 금리를 0.50%포인트 인상할 가능성은 마감 시점에 59.5%로 반영했으며, 0.75%포인트 인상할 가능성은 40.5%를 기록.
이날 발 표된 주요 경제지표는 엇갈린 모습. Fed가 발표한 7월 산업생산은 도매 물가 상승과 공급망 차질에도 계절 조정 기준 전월대비 0.6% 증가했음. 이는 시장 예상치 0.3% 증 가를 상회했음. 美 상무부가 발표한 7월 신규주택 착공은 전월대비 9.6% 감소한 연율 144만6,000채(계절 조정)를 기록. 이는 시장 예상보다 더 큰 폭으로 줄어든 수치임. 전년동월대비로는 8.1% 감소.
10년만기 국채수익률은 전거래일보다 3.30bp 상승한 2.824%를 기록. 2년만기 국채수익률은 전거래일보다 5.80bp 상승한 3.240%, 30년만기 국채수익률은 전거래일보다 1.50bp 상승한 3.112%를 나타냄(美 동부시간 오후 3시기준). 10년물과 2년물 격차는 전거래일 -39.1bp에서 -41.6bp로 마이너스폭이 확대.
미국 중앙은행(Fed)은 7월27일(현지시간) FOMC 정례회의를 마치고 기준금리를 1.50~1.75%에서 2.25~2.50%로 75bp 인상했음. 이는 두달 연속 자이언트 스텝으로 올해 들어 4회 연속 금리 인상임. 이번 결정은 소수의견없이 위원회 12명 위원들의 만장일치로 나왔음. 파월 의장은 기자회견에서 "인플레이션을 낮추는 것이 필수적"이라며 "지금보다 더 큰 폭의 움직임도 주저하지 않을 것"이라고 밝힘. 이어 9월 FOMC 정례회의에서 3 연속 자이언트 스텝의 여지를 남기면서 "통화정책 스탠스가 더욱 긴축적인 방향으로 가면서 향후에는 금리인상의 속도를 늦추는 게 적절해질 것 같다"고 언급. 한편, 경기 침체에 관한 답변으로 "미국의 경제에서 아주 잘 기능하고 있는 영역이 너무나 많기 때문에 현재 미국이 경기침체 상태라고 생각하지 않는다"며, "노동시장이 매우 강한데 경기침체에 진입한다는 것은 말이 되지 않는다"고 밝힘.
일반적으로, 금리변동과 주가의 관계는 단기적인 효과보다는 중,장기적으로 영향을 미치는 경향이 있으며, 경 기순환과 유기적인 관계를 맺으며 통상 반대로 움직이는 경향이 있음. 따라서 미국 시장금리의 일일 등락과 증시와의 관계를 설명하는 것은 다소 무리이며, 중장기적인 금 리추세와 이에 따른 경기변동에 초점을 맞추어 시장간 연동성을 해석하는 것이 바람직함.
한편, 금리추세의 큰 흐름이 아닌 Fed 금리정책 방향과 관련된 이슈들은 시장 의 단기등락에 상당한 영향을 미치고 있으며, 국내증시 역시 이에 민감하게 반응하고 있음. 이러한 이슈들은 향후 시장간 금리차 전망에 따른 유동성의 흐름에도 영향을 줌.
미국 금리인하 수혜주 - 이론상 정책금리 인하는 경기 활성화 차원에서 수반하는 것으로 부동산(특히 건설관련..), 금융주(은행, 증권..), 유통주(백화점, 홈쇼핑..) 등이 혜택을 받는다고 볼 수 있으며, 시장에서도 이 같은 종목군들이 통상 금리인하(경기부양) 수혜주들로 분류되고 있음.
금융주(은행,증권..) - KB금융, 신한지주, 우리금 융지주, 한국금융지주, BNK금융지주, DGB금융지주, 삼성증권, 대신증권, 미래에셋증권, 키움증권 등
건설관련(건설, 시멘트..) - 현대건설, GS건설, 대우건설, DL이앤씨, HDC현대산업개발, 계룡건설, 쌍용C&E, 성신양회 등
유통주(백화점, 홈쇼핑..) - 신세계, 현대백화점, 대구백화점, 광주신세계, 세이브존I&C, CJ ENM, GS리테일, 인터파크 등
미국 금리인상 관련주 - 미국의 금리인상은 일반적으로 달러화 강세를 뒷받침하게 됨. 따라서 미국의 금리인상은 국내 수출기업들의 입장에서 볼 때 중장기적인 측면에서 수혜를 입게 되어 미 금리와 연관이 있다고 볼 수 있음.
수출대표주 - 삼성전자, 현대차, 기아, LG전자, LG디스플레이, 삼성중공업 등