인포스탁 2022.10.19
10월18일(현지시간) 뉴욕외환시장에서 달러화는 엔화에 대해 강세를 보인 반면, 유로화에 대해서는 약세를 기록.
달러화는 위험자산 선호 심리 등에 엔화에 대해 강세를 보인 반면 유로화에 대해서는 약세를 기록. 주요 6개 통화에 대한 달러화 가치를 반영한 달러인덱스지수는 약세. 전일 제러미 헌트 영국 신임 재무부 장관이 리즈 트러스 총리의 감세안을 대부분 되돌릴 것이라고 밝히면서 위험선호 심리가 빠르게 회복되는 모습. 엔화는 日 외환당국의 개입에 대한 경계감이 강화된 가운데 약세 흐름이 지속되고 있음. 스즈키 순이치 日 재무상은 당국이 외환시장에 개입 할 가능성에 대해 "과도한 변동이 있는 경우 적절한 대처를 하겠다는 생각은 변함이 없다"고 밝힘.
한편, 영국 중앙은행인 잉글랜드은행(BOE)은 성명을 통해 오는 11월1일부터 첫 국채 매각에 나서겠다고 밝힘. 당초 예정된 10월31일에서 하루 늦춰진 것으로 이는 제러미 헌트 신임 재무장관의 예산안 발표가 예정되어 있기 때문으로 알려짐. 이 같은 소식 속 전일 급등세를 보였던 파운드화가 약보합권에서 숨 고르기 장세를 기록하는 모습.
Yen/Dollar : 149.210YEN (+0.120YEN), Euro/Dollar : 1.0145EURO (-0.0021EURO)
출처: Bloomberg, 종가는 美 동부시간 16:00 기준
최근 달러화는 인플레이션 우려가 확대된 가운데, 연방준비제도(Fed·연준)의 매파적 통화정책 기조 강화 속 강세를 기록중임. Fed는 9월 FOMC 회의를 마치고 통화정책 성명에서 기준금리를 3.00%~3.25%로 75bp 인상했음. 제롬 파월 연준은 의장은 기자회견에서 "잭슨홀 이후 나의 주된 메시지는 바뀌지 않았다"라며, "연준은 인플레이션을 2%로 내리는 데 매우 단호하며, 일이 끝날 때까지 그것을 계속할 것"이라고 밝힘. 이어 경기침체 위험과 관련해서는 "이 과정이 경기침체로 이어질지, 그러하다면 침체가 얼마나 상당할지는 아무도 모른다"고 언급했음. 한편, 연준 위원들의 금리 전망치를 담은 점도표에 따르면 위원들은 올해 말 기준금리가 4.4%까지 오르고, 내년에는 4.6%까지 추가 상승할 것으로 전망했음.
일반적으로 원/달러 환율이 상승하게 되면 자동차, 조선, 전기전자업종 등 국내 대표 수출기업들의 채산성이 높아지면서 국내주식시장에 긍정적 요인으로 작용하고 있으며 원/달러 환율이 하락하게 되면 이러한 수출기업들의 실적이 악화되어 투자심리에 악재로 작용하고 있음. 그러나 원/달러 환율이 하락한다는 것은 원화 가치가 상승하였다는 의미이며 글로벌 투자가들이 그만큼 한국경제에 대해 높은 평가를 하고 있다는 반증이기도 함.
국내 산업기반이 수출 중심이기 때문에 환율하락은 국내 기업들의 수익성 악화로 이어질 수 있음. 환율하락의 피해는 국내에서 수출하는 기업군 전체이며, 특히 환헤징이 취약한 중소기업이 가장 큰 피해주라 할 수 있음. 반면 외화 부채가 많거나 원재료 수입비중이 높아 환율하락으로 인한 비용절감 효과가 큰 기업군(항공, 해운, 식음료, 유화, 전력, 화학, 철강주)들은 상대적으로 수혜가 전망됨.
달러화가 강세를 보이며 원화 환율이 상승할 경우에는 환율하락의 피해주로 부각되었던 주요 수출기업들이 수혜주로 인식되는 경향이 있음. 대표적인 환율상승 수혜주로 분류되는 업종은 자동차, 조선 등임. 이들 산업의 종목들은 매출액 중 수출비중이 높아 환율이 상승할 경우 채산성 개선효과 매우 빠르고 크게 나타나는 경향이 있음.
원화강세수혜주 : 대한항공, 아시아나항공, 대한해운, 한국전력, POSCO홀딩스, 동국제강, 현대제철, 고려아연, 한국철강, 농심, S-Oil, SK, 대상, CJ, 삼양사, 하나투어, 모두투어 등
원화약세수혜주 : 현대차, 기아, 현대모비스, 삼성전자, LG전자, SK하이닉스 등 주요수출기업