인포스탁 2021.02.25
원/달러 환율은 코로나19 확산에 따른 팬데믹(Pandemic) 우려가 커지며 3월 중 1,300 원대 부근까지 상승세를 보이기도 했지만, 코로나19 백신 및 치료제 개발 기대감 및 위안화 강세 등의 영향으로 1,100원 아래에서 움직이고 있음. 한편, 美 연방준비제도(Fed)는 20년3월15일(현지시간) 코로나19 여파에 대응하기 위해 기준금리를 '제로금리(0.00~0.25%)' 수준으로 전격 인하했음. 이후 FOMC 회의에서 코로나19로 인한 경기 둔 화에 대응하기 위해 기준금리를 동결했고, 장기간 제로수준의 금리를 유지할 것을 시 사.
한국은행은 21년1월25일 금통위를 열고 기준금리를 현행 연 0.50%로 8개월째 동 결. 코로나19 개선에 따른 경기 회복세를 보이기 전까지는 완화적인 통화정책을 유지 한다는 기존 방침을 이어갔음.
일반적으로 원/달러 환율이 상승하게 되면 자동차, 조선, 전기전자업종 등 국내 대표 수출기업들의 채산성이 높아지면서 국내주식시장에 긍정적 요인으로 작용하고 있으며 원/달러 환율이 하락하게 되면 이러한 수출기업들의 실적이 악화되어 투자심리에 악재로 작용하고 있음. 그러나 원/달러 환율이 하락한다는 것은 원화 가치가 상승하였다는 의미이며 글로벌 투자가들이 그만큼 한국경제에 대해 높은 평가를 하고 있다는 반증이기도함.
국내 산업기반이 수출 중심이기 때문에 환율하락은 국내 기업들의 수익성 악화로 이어질 수 있음. 환율하락의 피해는 국내에서 수출하는 기업군 전체이며, 특히 환헤징이 취약한 중소기업이 가장 큰 피해주라 할 수 있음. 반면 외화 부채가 많거나 원재료 수입비중이 높아 환율하락으로 인한 비용절감 효과가 큰 기업군(항공, 해운, 식음료, 유화, 전력, 화학, 철강주)들은 상대적으로 수혜가 전망됨.
달러화가 강세를 보이며 원화 환율이 상승할 경우에는 환율하락의 피해주로 부각되었던 주요 수출기업들이 수혜주로 인식되는 경향이 있음. 대표적인 환율상승 수혜주로 분류되는 업종은 자동차, 조선 등임. 이들 산업의 종목들은 매출액 중 수출비중이 높아 환율이 상승할 경우 채 산성 개선효과 매우 빠르고 크게 나타나는 경향이 있음.
원화강세수혜주 : 대한항공, 아시아나항공, 대한해운, HMM, 한국전력, POSCO, 동국제강, 현대제철, 고려아연, 한국철강, 농심, S-Oil, SK, 대상, CJ, 삼양사, 한국제지, 하나투어, 모두투어
원화 약세수혜주 : 현대차, 기아차, 현대모비스, 삼성전자, LG전자, SK하이닉스, 조선주 등 주요수출기업
2월25일 서울외환시장에서 원/달러 환율은 증시 강세 속 위험자산 선호 심리 등에 하 락.
이날 원/달러 환율은 전거래일보다 5.2원 하락한 1,107.0원으로 출발. 장초반 1,106.4원(-5.8원)에서 저점을 형성한 원/달러 환율은 하락폭을 축소하며 오전중 1,111.5원(-0.7원)에서 고점을 형성. 이후 재차 하락폭을 확대한 뒤, 오후들어 1,108원 선을 중심으로 약세 흐름을 이어가다 1,107.8원(-4.4원)에서 거래를 마감.
제롬 파월 美 Fed 의장의 비둘기파적인 발언에 지난밤 뉴욕 증시가 일제히 상승한 가운데, 국내 증시도 강세를 보이며 위험자산 선호 심리가 커진 점이 원/달러 환율 하락 요인으로 작용. 제롬 파월 Fed 의장은 "고용과 인플레이션 목표가 실질적 진전을 보일 때까지 완화적인 통화정책을 이어갈 것"이라고 발언하며 초저금리와 자산매입 정책 유지를 거듭 강조하는 등 비둘기파적 발언을 이어감. 코스피지수는 외국인이 9,700억원 넘는 순매수를 보인 가운데 3.50% 급등했으며, 코스닥지수도 외국인이 1,000억원 넘게 순매수를 보이며 3.30% 급등세를 나타냈음.
다만, 수입업체들의 달러 매수 물량에 원/달 러 환율의 낙폭은 제한되는 모습.
금일 한국은행 금융통화위원회는 현재 연 0.5%인 기준금리를 유지하기로 결정하며 9개월째 완화 기조를 유지함.
원/달러 : 1,107.8원(-4.4원)