뉴욕증시는 만기가 지난 24일에도 풋옵션/콜옵션 비율이 1.32의 높은 값을 유지하는 투기 장세가 이어지며 하락이 이어졌다. 뉴욕증시는 과매도권이지만옵션 시장의 과열이 만기에도 완전해 해소되지 않으면서 투기에 의한 Undershoot 과정이 이어졌다.

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뉴욕증시의 투기적 변동이 이어지면서 신흥국과 미국의 주가의 격차는 확대되고 있다. 24일 신흥국 주가는 대부분 보합권 등락을 보인데 대해 미국 증시는 급락을 하고 있다.
 

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또한 뉴욕증시의 급락과 함께 뉴욕증시에 상장된 신흥국 펀드도 하락했으나 하락폭은 상대적으로 크지 않다.

미국 대형주 펀드

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일본 펀드？

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독일펀드

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신흥국 펀드

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한국펀드

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브라질펀드

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？특이한 점은 일본 엔화의 상승이다,

엔화가 강세로 움직일 여건이 아닌데도 엔화가 강세로 움직이고 있다. 이것을 보면 수년간 해외 주식투자를 늘렸던 일본 연기금 펀드가 선진국 시장에서 주식을 차익실현하여 자금을 회수하고 있는 것이 아닌가 생각된다.

이런 관점에서 최근 선진시장의 급락은 일본 연기금 펀드의 주식 매도가 그 한 원인일 수 있다. 미국 증시와 함께 일본 증시의 하락이 큰 것은 이런 영향이 아닌가 한다. 그러나 연말 결산시점이 가까워지는 만큼 이런 영향은 이번주로 마무리 될 듯 하다.
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시장은 자산운용사의 연말 결산을 마무리 하는 시점에 다가서고 있다. 연말로 매도 물량을 마무리하고 점차 새로운 포트폴리오로  새해를 시작한다는 점에서 연말 하락은 저가 매수의 기회이다. 특히 최근  상대적 강세를 보이고 있는 신흥국 펀드와 경기주를 중심으로 새해 새로운 포트폴리오를 가져가기 쉽다.

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