[종목투자전략] 2017년도 1월2일  가치투자 유망주

이미 12월중에 공개 추천한 종목이다

현대에이치씨엔; 코드번호 126560  12월29일 종가 4135원

1.사업내용:

종합유선방송사업자이다. 방송,인터넷,광고를 주사업으로 하는 업체이며  TV방송설비를 갖추고 프로그램공급업자로 부터 프로그램을 공급받아 해당 사업권역 가입자에게 송출하는 방송서비스 사업자이다.

국내에는 CJ헬로비전과 딜라이브,티브로이드등이  있다.

동사는 2005년 디지털 케이블 TV 서비스가 한국에 도입된이후 가입자수가 급증하여 2016년말 현재로 759만을  기록하였다.

2008년 IPTV 관련 신규 규제가 도입됨에 따라 KT,하나로텔레콤LG유플러스등의 주료 한국 통신사업자들은 IPTV서비스를 제공하기 시작하였다.

2016년말 1330만명의 가입자를 확보하였다. 

2.향후 성장성

1995년 3월1일 53개 종합유선방송사업자(SO)와 24개 프로그램공급자 2개전송망사업자가 97463명의 가입자를 대상으로 방송을 개시하였다.

도입 20년차를 넘긴 국내 케이블방송 수신가구수는 1447만가구수를 넘겼으며 52.5%가 디지털수신자이다.

향후 디지탈가입자수가 증가할 것이므로 매출액및 수익성은 향상 될 것이다.

방송상품은 현대생활에서 필수재에 가가운 상품이며 경기변동이나 계절적인 요인등에 의하여 큰 영향을 받지 않는다는 점이 특징이다.

내년도 2월부터 동사는 SKT와 결합상품 판매제휴등으로 수익성과 성장성이 주목된다.

사물인터넷등과 같은 신상품도 판매가 기대된다.

3.실적전망

동사는 3분기현재로서 전분기 매출액이 2183억 영업익은 369억이었으나 당분기에는 영업익이 437억원 매출액은 2180억원수준일 것이다.

올해 전체 매출액은 2914억원 영업익은 전년도 대비 100억이상 증가한 544억원 순익은 90억증가한 472억원으로 전망한다.

4.주가 전망

12월29일현재 종가 기준으로 PER은 9.73    PBR은 0.76배로서 저평가된 수준이다.

케이블TV와 인터넷 서비스를 결합한 상품의 판매로 안정적인 수익사업을 하는 업체이다.

현금및 현금성자산이 689억원이며 이익잉여금이 2730억원에 달한다.

재무건전성이 아주 우수한회사이다.

매년 500억원가까이 순익이 시현되는 동사의 수익구조로 보면 주당 자산가치 5500원이상은 넘어야 정상이다. 29일종가 4135원은 저평가된 주가이며 매집권이다.

목표주가 ; 9000원