안녕하세요.

비 개인 아침하늘이 얼마만에 보는 맑은 하늘인지 새벽녘 천지가 개벽하는 순간은 감회가 새롭더군요.

상쾌한 하루의 시작되시기 바랍니다.

예정되어있던 수치들을 모두 깨고 들어왔습니다. 이제부터는 하락을 주도하는 종목들은 하락에 대한 가속을 붙이는 종목들이 늘어 날 수 있으며, 반대로 지수연계도가 낮은 종목들은 상방으로 곰실곰실 자리잡게 될 것 인데 그 사이 만들어 지게 될 등락폭에 놀라지 마시기 바랍니다. 살짝 건드리는 음봉에 털렸다가 2~3일후 매우 후회할만한 상황이 발생할 수 있으니 수급주체가 살아있는 종목들 가격불문하고 잘 묶어 두시기 바랍니다.

간밤에 FOMC 가 있었지요?

어느정도 시장이 예상했던 수준 내에서 결과를 도출해냈지만 막상 그녀의 이야기를 접한 시장참여자들 다시금 머릿속이 복잡해지기 시작했나 봅니다.

 대다수는 예상된 수준의 발언이었습니다. 브렉시트에 대한 리스크를 두고 금리인상을 하기 힘들것이라는 부분과 이후 7월 인상은 필연적으로 들어오는게 이득이며 그러기 위해 경기지표를 더 면밀히 보겠다는 식의 발언은 정확히 우리의 예상과 같았습니다.

 fomc이후 기자회견에서 옐런은 "브렉시트가 금리결정에 영향을 미쳤다" 는 것과 "고용시장이 개선이 늦어지고 있다 생산성증가도 장기가 낮은 수준에 머무를 수 있다" 는 부분을 언급하며, 다만 노동시장은 아직 양호한편이고 올해 하반기에 건전한 성장을 기대 할 수 있을것 이라는 전망도 덧붙였습니다.

옐런의 기자회견과 fomc의사록을 참조해보면 역시나 한동안은 금리이슈 보다 브렉시트와 그로인한 환율의 변화가 이슈의 중심에서 벗어나지 못할것입니다.

6월 FOMC성명서 전문을 보여 드리겠습니다.

[지난 4월 연방공개시장위원회(FOMC)가 회의를 가진 후 수집한 정보에 따르면 고용시장의 개선 속도가 둔화된 반면 경제활동의 성장세가 나타났다. 실업률은 하락했지만 새 일자리 수는 감소했다. 가계 지출의 증가는 강해졌다. 연초부터 주택부문은 개선을 지속했고 순수출의 지체 현상은 완화됐다. 그러나 기업 고정투자는 미약했다.

인플레이션은 위원회의 장기목표인 2%에 못 미치는 상태가 지속되고 있는데, 이전의 에너지 가격 하락과 비에너지 수입품 가격 하락에 일부 원인이 있다. 시장 기법에 따른 조사에 의하면 인플레이션 기대는 하락했다. 대부분의 설문기법에 따른 조사에서는 장기 인플레이션 기대가 최근 수개월간 큰 변동이 없는 균형을 유지하고 있다.법이 부여한 권한에 따라 위원회는 고용을 최대화 하고 가격을 안정시키고자 한다. 위원회는 현재 통화정책 기조의 점진적인 조정으로 경제적 활동이 적정한 확장세를 보이고 고용지표들이 지속적으로 개선될 것으로 기대한다.

인플레이션은 단기적으로 낮은 수준을 유지할 것이다. 앞선 에너지 가격의 하락이 일부 원인인데, 그러나 중기적으로는 2%로 상승할 것으로 예상한다. 이전의 에너지와 수입 가격 하락의 일시적인 효과가 사라지고 고용시장이 개선될 것이기 때문이다. 위원회는 인플레이션의 변화와 국제 경제 금융 상황을 계속 면밀히 지켜볼 것이다.이러한 상황에 따라 위원회는 연방기금금리의 목표를 1/4~1/2로 유지하기로 한다. 통화정책은 시장 순응적(accommodative) 기조를 유지할 것이며, 이에 따라 고용시장의 추가 개선과 2% 인플레이션으로의 복귀를 지원할 것이다.향후 연방기금금리를 조정하는 시기와 규모를 결정하는 데 있어서 위원회는 최대고용 달성과 2% 인플레이션이라는 목표에 맞춰 경제 상황의 실물과 기대 수준을 평가할 것이다. 이러한 평가는 고용시장 상황, 인플레이션 압박지수, 인플레이션 기대, 금융과 국제 상황 등 광범위한 지표를 함께 고려할 것이다.

현재 인플레이션이 2%에 못 미치고 있는 것에 대해 위원회는 인플레이션 목표에 대한 실제와 기대 상황을 주의 깊게 지켜볼 것이다. 위원회는 연방기금금리의 점진적인 인상만이 타당한 방향으로 경제 상황이 전개될 것으로 예상한다. 연방기금금리는 당분간 장기적으로 기대되는 수준보다는 낮을 것으로 예상한다. 그러나 연방기금금리의 실제 결정은 주어진 지표를 기초로 한 경제 전망에 따라 이뤄질 것이다.위원회는 현재 보유하고 있는 기관의 채권과 주택저당증권의 원리금을 주택저당증권에 재투자하고 재무부 채권의 만기를 채권 입찰을 통해 연장하는 정책을 유지하며, 이를 연방기금금리 수준이 정상화 될 때까지 지속할 예정이다. 위원회가 막대한 규모의 장기채권 보유를 지속함으로써 시장순응적인 금융 환경을 유지하는 데 기여할 것이다.이 결정에 찬성한 위원: 재닛 L. 옐런 위원장; 윌리엄 C. 더들리 부위원장, 라엘 브레너드; 제임스 불라드; 스탠리 피셔; 에스더 L 조지; 로레타 J. 메스터; 제롬 H. 파월; 에릭 로젠그렌; 대니얼 K. 타룰로. ]

성명서를 보면 매우 중요시 봐야 할 부분이 한군데 있습니다. 

"현재 인플레이션이 2%에 못 미치고 있는 것에 대해 위원회는 인플레이션 목표에 대한 실제와 기대 상황을 주의 깊게 지켜볼 것이다. 위원회는 연방기금금리의 점진적인 인상만이 타당한 방향으로 경제 상황이 전개될 것으로 예상한다. 연방기금금리는 당분간 장기적으로 기대되는 수준보다는 낮을 것으로 예상한다. 그러나 연방기금금리의 실제 결정은 주어진 지표를 기초로 한 경제 전망에 따라 이뤄질 것이다."

 이 부분인데요.

점진적 금리 인상만이 타당한 방향으로 경제 상황이 전개 될 것으로 예상한다. 우리 식으로 표현하자면 금리인상만이 경제상황을 타당한 방향으로 전개시킬 수 있다. 정도로 보면 이해가 쉬우실 겁니다.

누누히 말씀드렸지만 믿으려 하지 않는 분들도 계셨을 겁니다. 금리인상이 진행된다는것은 경기가 좋아진다는 것 이므로 의심의 여지없이 시장은 상승하게 되어있습니다. 한편으로 그 경우 자금이 미국으로 빠져나가 이머징이 무너지는게 아니냐는 시각도 있지만, 역으로 그렇게 들어온 자금으로 지수를 올리지 못했기 때문에 빠져나갈 것도 없는것 입니다.

뭐 이제 연준의원들 입으로 직접 성명서에 저런 문구를 박아 뒀으니 반박의 여지는 없겠죠. 

미국의 경기를 가장 잘 아는 최고의 전문가들로 구성된 집단이니까 그래도 납득이 가지 않는다면 항문외과에가서 쌍꺼풀수술과 양악수술을 해달라는것과 다를것 없는 이치겠지요.

 FOMC는 미 경기 진단에있어 미진한부분과 브렉시트에 대한 리스크를 두고 6월 인상은 동결 7월 인상에 대한가능성은 여전함을 확인. 경제지표를 더 두고 볼것이고 고용뿐아니라 경기에 큰 무리없음을 확인. 금리인상은 추후 시장에 긍정적 요인으로 작용할 것을 재확인. 다음 FOMC까지 나오게 될 지표민감도 상승. 정도로 짧게 정리해 봅니다. 

솔직히 뭐 별 볼거 없었습니다. 시장영향도도 크지 않고요.

다음은 브렉시트 이슈 입니다.

여론의 편파적 몰이 라는 의견들이 팽배해 지며 영국내 언론과 매체들도 다양한 의견을 쏟아내기 시작했습니다.

한편의 코미디를 보고있는 수준입니다. 과연 나오고 있는 찬반여론이 근거가 있는가 에 대한 의심을 쏟아 낼 정도로 우후죽순 뒤죽박죽인 상황인데요, 시간상 거두절미하고 요점만 말씀드리겠습니다. 

 끝날때까지 끊임없이 시끄러운 말들이 나오게 될 것이고 이로인해 시장은 크게 오르지도 내리지도 못하고 위아래 스팟만 주며 박스횡보를 하게 될 것 입니다. 거의 실시간으로 시장과 화폐가 움직여 줄 것 이니 변동의 주기는 더 잦아 질 것 입니다.

결국 이런 흐름은 종목별 장세에 있어 매우 중요한 역할을 하게 됩니다. 들어오는 개인수급에 민감한 시기 이니 적시에 적절한 매집을 이용하여 큰 시세 이후 차익을 노리겠다는 심산으로 가능성 있는 종목들을 여유있게 모아가시기 바랍니다.  

세부사항 방송에서 이어가겠습니다.