[시장전략]중국금리인하 배경과 전망 그리고 피해주와 수혜주는?
2014.11.23 22:59:17 조회5219
안녕하세요! 페라리 입니다. @페라리 무료방송 지난시황에서 무료로 추천드린 에스에프에이의 수익율이 10%를 넘어 섰습니다. @중국금리인하 배경과 전망 그리고 피해주와 수혜주는? 중국이 주말을 이용해 기습적인 금리인하를 단행했다. 시장이 예상하지 못했기에 기습적이라는 단어를 사용하게 된다. 전세계 환율전쟁에서 그동안 중국만은 별다는 움직임이 없었는데 이번에 중국도 환율전쟁에 가담하게 되었다. 중국의 금리인하는 최근 중국의 경제성장율이 우려보다 더 악화되고 있다고 판단한것으로 보인다. 중국 금리인하의 가장 큰 이유는 소비자, 생산자물가지수의 급락으로 디플레이션에 대한 우려가 커지고 있기 때문이다. 미국과 일본의 유동성 강화에도 불구하고 국제유가 및 금속, 곡물가가 하락했고 물가상승율도 크게 하락하는 모습을 보여왔기 때문에 전세계가 디플이션 공포에 빠져들고 있고 중국도 그것에 대비하는 것으로 보인다. 소비자들이야 물가가 하락하면 좋겠지만 전세계 경제에서 디플레이션은 성장동력을 잃는 것인만큼 치명적이라 판단하는 것이다. 물가하락은 국가생산량의 절대적인 수치감소를 의미하는 것이며 글로벌경제에 대한 전망이 어둡다는 것을 의미한다. 중국의 9월 소비자물가지수가 전년대비 1.6%상승에 그쳤는데 이는 5년사이 가장 저조산 수치다. 2011년 중국의 물가상승율은 6%대를 기록했다. *중국 소비자물가지수 중국의 생산자물가지수도 전년대비 2.2% 하락한것은 더더욱 위험한 내용이다. 생산자물가지수는 시차를 두고 소비자물가에 반영되므로 앞으로의 전망도 어둡다는 것을 의미하게 된다. *중국 생산자물가지수 물가상승율 둔화는 금리인하를 하는데 있어 망설임을 없게 만든다. 한 국가의 통화량을 늘리는데 있어서 가장 큰 걸림돌이 되는 것이 인플레이션인데 지금은 그런 우려가 없으니 망설임 없이 금리를 인하할 수 있는 것이다. *금리인하는 분명 경제가 좋지 않기때문에 행해지는 방법이지만 시장에서는 호재로 판단한다. 과거 미국의 경제침체때 미국이 양적완화의 방법으로 금리인하와 채권매입등의 조치가 있었고 지금 미국의 경제성장율은 전세계에서 가장 안정적인 흐름을 유지하는데 결정적 역활을 했다. 2009년 미국의 양적완화 조치 이후 미국의 주가는 100%이상 상승세를 기록한바 있다. 일본도 대규모 국채를 매입하게 되면서 니케이지수는 80%이상의 상승을 기록하기도 했다. 얼마전 한국도 경기부양을 위해 2차례의 금리인하를 단행했지만 아무런 효과도 보지 못한채 가계부채만 급증하는 상황이다. (이부분이 가장 아쉽다. 지금 한국은 이런 방법으로 소비심리를 회복시킬 수 없다는 것을 증명하는 내용이다. ) 이번에는 중국이 금리인하라는 칼을 빼들었다. 중국시장의 상승이 예상되며 단기적으로 국내증시에도 우호적인 영향을 미치게 될것으로 보인다. 한국경제에는 양날의 칼이 되겠지만 과거의 경험을 통한 학습효과로 증시는 상승할 가능성이 높다. @중국금리인하 한국에 영향은? 중국의 금리인하는 위안화 절하효과를 가져오게 될것이다.(금리가 낮아지게 되면 자본수익율이 떨어지게 되므로 위안화수요가 감소하게 된다) 물론 지금 한차례 인하로 큰 영향을 미치지는 않겠지만 지금 물가상황와 경제상황을 고려해 볼때 앞으로 몇차례 추가 인하를 단행할 가능성이 높다고 판단된다. 위안화가 절하될 경우 중국과 관련된 소비재업체들은 단기적으로 하락이 나올것으로 보인다. 최근 한국증시를 이끌어 왔던 화장품과 같은 소비재업체들은 투자심리가 악화될 가능성이 높다. 올 가을 강세를 보였던 화장품, 유아용품, 식료품, 여행관련, 의류업체등에는 일단 악재로 판단한 매물이 증가할 가능성이 높다.(물론 그 효과가 오래가지는 않을 것이다. ) 반대로 수출관련주는 수혜를 입을 수 있다. 한중 FTA에 이어 위안화가치 약세로 중국의 수출경쟁력이 회복될 경우 중간재를 수출하는 한국의 수출기업들에는 중장기적인 호재가 될 가능성이 높다. 물론 위안화약세 자체는 수출주에 부정적이나 중국 경제가 회복될 경우 절대적인 수출물량이 증가할 수 있을 것이다. 대 중국 중간재 수출업체들의 주가는 과거부터 중국의 경기부양책에 +의 방향으로 움직인 것을 보면 이번에도 바닥권 수출주들의 상승을 기대해 볼 수 있을 것이다. (조선, 화학, 정유, 기계업종) 중국에 완제품 수출은 피해! 중국에 중간재 수출은 중장기적 수혜! *중국의 경기부양책 발생이 일단은 학습효과로 인해 국내증시에 긍정적인 영향을 미칠 수는 있지만 전세계적인 환율전쟁에서 한국만이 손쓸 방법이 없다는 것은 슬픈일이다. 그리고 지금의 한국경제는 중국에 대한 수출문제가 아닌,, 경제구조 자체에 문제가 생긴것이므로 주가상승효과는 그다지 오래 지속되지는 못할 것으로 보인다. @거래소 시나리오 거래소는 12월 중순전후 까지 상승이 예상되며 목표치는 1990P 전후로 판단한다. @코스닥 시나리오 코스닥은 지금까지는 그냥 시나리오대로 진행되고 있다. 어찌보면 기회가 늦어지는 최악의 상황일 수도 있다고 판단된다. 미리 저점을 붕괴하고 바닥이 왔다면 기회가 빨랐을 것이나 최근 코스닥은 전저점 531P에서 여러번 반등을 시도함으로써 기회가 연기되고 있는 것이다. 문제는... 고점이 급속도로 낮아지고 있다는 것이다. 코스닥지수가 만약 추세선을 돌파하지 못하고 지난번처럼 2-3일 음봉이 나온다면 531P붕괴와 함께 또 한차례 투매현상이 발생할 가능성도 있다. 단,12월 중후반까지 531P가 붕괴되지 않는다면 그때는 그냥 매수해도 무방하다. 12월중반이전에 531P가 붕괴되면 520P전후까지 급락이 나올 수도 있는데 그때는 급락을 이용해 520P전후로 분할매수 하는 전략이 좋다. 지난주 코스닥지수가 반등했지만 아직도 추세선 상단을 뚫지 못했다. 중국의 금리인하라는 새로운 변수가 생긴만큼 이번주 코스닥 흐름을 보고 전략변경에 대한 결정을 내려야 할것으로 보인다. *코스닥 일봉차트 *가장 빠른 페라리와 함께 하시기 바랍니다. 모든 급등주는 최저점에서 알려 드립니다.
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