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한국증시가 2050선을 돌파하기 위해 점검해야할 5가지!

그리고, 지금 해결이 가능한지! 짚어 봅시다.

먼저, 지난주말 대외증시 상황 잠깐 봅니다.

----  지난주 대외증시 요약 시작 ------

말레이시아 여객기 추락에 따른 지정학적 우려가 다소 완화되면서 대외증시가 안정감을 찾는 분위기다. 다만, 영국발 금융 조사건과 항공주들의 약세로 반등에 성공하진 못했다. 이날, Stoxx 유럽 600 지수는 전일대비 0.1% 하락한 339.66을 기록했고, 영국(0.2%), 프랑스(0.4%)는 상승,  독일(-0.4%)하락하며 혼조 마감했다.

반면, 뉴욕증시는  가자지구 지상군 투입등 지정학적 위기 고조와 지표혼조에도 불구하고 기업 실적 호조에 상승 마감했다. 특히, 구글의 2분기 실적[매출이 작년 동기대비 22% 증가(160억달러), 순이익은 26%증가(35억달러)]이 시장전망 치를 웃돌자 기술주들이 관심을 받기 시작했고, 연이어 실적 발표한 IBM이 비용절감 효과로 순이익이 28% 증가(41억4000만달러)했지만, 매출은 작년동기 대비 2.2% 줄어(243억6000만달러)들며 9분기 연속 감소해 상승폭은 크지 않았다.

관심을 모았던 GE는 예상에 부합하는 2분기 실적을 내놓으며 기술주들에 대한 기대가 높아지고 있다.

다만, 이날 발표된 소비자신뢰지수 예비치는 81.3을 기록해, 시장 예상치인 83을 밑돌았고, 소비자기대지수도 71.1

을 기록해 전월(73.5)보다 낮았지만, 컨퍼런스보드의 6월 경기선행지수가 0.3% 상승하며 경기 확장세는 지속되고 있다는 것을확인 시켜줘! 지수에 대한 영향은 다소 제한적 이었다.

덕분에, 다우지수는 123.37포인트(0.73%) 오른 1만7100.18에 마감했고, S&P 500도 20.10포인트(1.03%) 오른

1978.22로 마감했다.  그동안, 상대적 상승폭이 크지 못했던 나스닥 지수는 기술주들의 약진으로 68.70포인트(1.57%) 상승한 4432.15로 마감했다.

------------------------대외증시 요약 끝 ------------------

요며칠 대외지수의 움직임을 보면, 중국+미국 기업실적과 경기지표의 약세만 나오지 않는다면! 지정학적 악재 정도는 일시적으로 받아들이고 있는 것으로 보인다. 이는, 최근 중국+미국의 지표가 호조세를 보인 날에는 연준의 기준금리 인하 우려가 커져도 지수가 강세를 나타냈던 것만 봐도 알수 있는 대목이다.

다시말해, 지금 일각에서 일고 있는 선진국증시의 꼭지설은 ~ 지표개선세와 낮아진 기대감 덕에 기대치가 높지않은 올해까지는 별 걱정 안해도 될듯 하다!

비록, 요즘 선진국증시와 디커플링 현상이 나고 있지만, 대외시장 호조! 특히, 경기지표+기업실적 개선은 한국증시에 상당한 호재가 아닐수 없다!  게다가, 선진국경기의 확연한 회복세는 한국증시에 중/단기적 호재가될 개연성이 높기때문에 지금 조정을 우려할 이유가 남아있나 확인 한다면 매수에 대한 두려움을 버릴수 있을 것이다.

일단 인식할수 없는 악재는 제외하자! 이것까지 감안하면 주식 매매는 절대 못한다!

따라서, 눈에 보이는 악재부터 해결될수 있는지 따져 보자!

먼저, 그 동안 증시가 올라가지 못한 악재를 뽑아보기로 하자, 필자가 보기엔 약 5가지 정도로 보인다.

글로벌 경기 불안, 원화 강세, 정책 모멘텀 실종, 기업 실적 부담, 2000선만 넘으면 나오는 펀드 환매등!

그럼, 해결 되고 있는지, 혹은 해결 가능한지! 하나하나 따져 보기로 하자!

1. 글로벌 경기 불안  --> 최근 경기지표가 좋지 않게만 나온적 있는가?! 이부분은 최근 투자자들 사이에서 선진국과 한국증시의 디커플링 현상이 너무 심하다는 푸념만 들어도 감지 될 것이다!

의심스럽다면 한가지만 더 보자!

작년 하반기를 뒤흔들었던 포르투갈 금융 불안이 1일천하에 끝났다. 그리고 중국 2분기 경제성장률은 7.5%로 목표치를 달성했고, ECB는또 한 번 경기 부양 의지를 강조하며 유럽 증시를 견인하고 있다.

여기에, 지금 미국에서 조기 기준금리 인상에 대한 우려가 크지만 이것은 어디까지나 경기 회복을 염두에 둔 원론적인 것이기 때문에 증시의 불안감은 최저수준으로 떨어져 있다!

글로벌 경기의 상승을 예견해도 좋다는 신호들이 많다 못해 넘쳐나고 있다! 지금은 이를 의심할때가 아니라! 받아 들일 시기다! 너무 늦으면 추격밖에 되지 않는다!

2. 원화 강세 --> 단기 원화강세가 저점을 확인(1007원)하고 점차 안정화 되찾고 있고, 기업들도 대비하기 시작했다.

특히, 에프앤가이드가 증권사 3곳 이상 추정치가 있는 180여개 상장사의 3분기 영업이익 전망치를 조사한 결과 33조933억원에 달했다. 이는 2분기 예상치인 27조4677억원보다 20%가량 높은 것이다.

지난주 실적을 발표한 KT&G의 사례를 보면 좀더 명확해 진다.

KT&G의 2분기 영업이익은 2862억5400만원으로 작년동기 대비 15.1% 늘었지만 당기순이익(1843억3100만원)은 4.3% 감소했다. 그 이유는 환율 때문이었다.

때문에, 2분기 환율 악재로 인해 기업 실적이 저점을 찍은 2분기 이후 3분기에는 상승하는 패턴이 될 것으로 예건되

고 있다.

즉, 전문가들은 환율과 글로벌 경기를 감안하면 더 이상 실적이 하향될 가능성은 낮다고 진단하고 있는 상황이다.

실제 이달 초 달러화당 원화값이 1007원대 초강세에서 1029원으로 떨어지면서 대형 수출주들의 강세가 두드러지며 환율에 민감한 외국인들이 자동차, 전자, 철강, 화학등에 지난주 부터 강한 베팅을 시작하고 있다.

게다가, 이달 들어 대만보다 한국 증시에 더 많은 외국인 자금이 몰린 것은 더욱 긍정적이다. 비싸진 대만 증시 대신 환율과 실적 개선 기대치가 커진 한국 증시를 선호하게 됐기 때문이다.

블룸버그에 따르면 이달 16일까지 외국인 누적 순매수액은 한국이 16억5600만달러로 대만(6억1900만달러)의 2배를 넘어 섰다! 외국인들이 한국증시에 베팅하기 시작했다.

3. 정책 모멘텀 실종  --> 다시는 일어나지 말아야할 세월호 참사가 100일을 넘기자 정부가 정책에 힘을쏟고 있고 시장은 이미 반영하고 있다! 증시의 강한 테마가 뜰 조짐이다! 지금 놓치면 방법이 없다!

4. 기업 실적 부담 --> 한국은행에서 기준금리 인하를 고민할 만큼 기대치가 낮다! 이미 주가도 이에 반응했다! 게다가 대외 상황마져 호전되고 있다. 뭐가 문제인가??!

5. 펀드 환매 우려 --> 최근 펀드환매 금액이 확연히 적어지고 있다. --> 3년이다! 2000선 도달하면 환매가 진행됐던 시기가! 때문에 2000선에만 도달하면 등장하는 펀드 환매 같은 우려 요인이 없는 것은 아니다.

하지만 지난 3년동안 이부분 매물대 돌파시도가 수십차례 였고, 최근 펀드환매 금액도 확연히 줄어들고 있다. 특히, 최근 외국인의 순매수 금액이 펀드환매 금액을 넘어서고 있어 올해엔 이분기점을 넘어설 가능성이 키지고 있다.

때문에, 현재 시장에선 2분기 실적시즌에 외인들의 힘으로 2100~2200선까지 단기 상승은 충분히 가능하리라 보고 있다.

이를 반영하듯~ 지난 금요일(한국시간) 전일 유럽을 포함해 뉴욕의 다우와 나스닥이 1%이상 하락함에도 불구하고 코스피는 약보합(0.07)으로 마감했고, 코스닥은 0.24% 오르며 560선을 회복 시켰다.

한국증시가 외부의 환경 변수에 크게 휘둘리지 않는 탄탄한 모습을 보여주고 있는 것이다. 게다가, 이날 외국인과 기관이 이날 동시에 주식을 팔았지만 3일 만에 6600억원 이상 주식을 쓸어 담았던 외국인이 494억의 순환조정 차원의 순매도 였을뿐이다.

이날, 기관(825억 매도)+투신(1657억 매도) 2400억정도 순매도했지만 연기금이 1128억원 순매수하며 개인과 함께 지수를 방어했다! 즉, 투신군을 제외한 모든 투자주체들이 매수쪽으로 베팅하고 있는 상황이다. ~ 아무래도 이부분은 2000선 도달에 따른 펀드환매 물량 정도로 봐야 하지 않을까 한다.

따라서, 현재자리에서 자의적인 매도한 주체는 없는것으로 봐야 할것이다.

물론, 지금 필자의 논지가 너무 긍정적일순 있지만! 3년간의 저항을 돌파 직전 이정도의 확신이 없으면 2050선을 돌파한후매수하는 수밖엔 없을듯 하다!

대외 여건을 감안해 볼때! 이번엔 좀 과감해질 필요가 있어 보인다!

[주식명인 김영길]

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