쥬라기 : 파생상품 시장이 치킨게임 모드로 움직이면서

쥬라기 : 외국인의 공세가 거세네요.

쥬라기 : 대규모 포지션이 경합을 하는 만큼

쥬라기 : 결국 개인이 항복을 할 때까지 이런 과정이 이어집니다.

쥬라기 : 상승하기 전에 파상품과 미수신용을 완전히 괴멸시킨 후에 상승이 나오게 되죠

쥬라기 : 그러나 이러한 치킨게임은 한시적인 양상으로 게임이 끝나면

쥬라기 : 모든 것들이 제자리로 되돌아가게 되므로

쥬라기 : 하락할 때 현물 주식은 차분히 사서 늘려두면 됩니다.

쥬라기 : .

쥬라기 : 위의 포지션이 현재 베팅 상황입니다.

쥬라기 : 옵션 한 계약이 현물 주식 포지션으로는 1억 3000 만원에 약간 못 미칩니다.

쥬라기 : 물론 옵션 한계약을 사는 금액은 이보다 훨씬 낮지만

쥬라기 : 내가격 범위에 들 때 한 계약에서 나오는 수익은 

쥬라기 : 주식 1억 3000만원어치를 사거나 공매도했을 때 나오는 수익과 같다는 의미입니다.

쥬라기 : 그러니 예를 들어 252.5에 걸려 있는 개인의 옵션 포지션은

쥬라기 : 26,291계약인데 현물로 환산을 하면 3조 4000억원 물량입니다.

쥬라기 : 특히 풋옵션 매도 계약은 대부분 내가격에 있는데

쥬라기 : 257.5 행사가의 17,000계약은 2조 2000억의 현물 공매도와 같아서 

쥬라기 : 1% 가격이 변할 때마다 220억원의 이해가 오고 갑니다.

쥬라기 : 이런 이유 때문에 현재 진행되는 게임은 치킨모드 양상으로 가고 있고,

쥬라기 : 결과는 개인이 완전히 털릴 때까지 하락을 한 후에 상승합니다.

쥬라기 : 그런 과정을 거쳐서 지수가 변동을 하지만

쥬라기 : 이런 이해 관계가 마무리되면 곧바로 주가가 제자리로 회복이 되니

쥬라기 : 현물 주식은 이렇게 하락할 때 사서 늘리면 수익이 나게 되어 있습니다.

쥬라기 : 이미 프로그램 매물이 매수를 대기하고 있는 상황이고

쥬라기 : 외국인도 아직은 옵션 포지션이 걸린 포지션이 크니

쥬라기 : 현물 손해를 감수하고 매도를 하고 있지만

쥬라기 : 만기가 끝나서 새로운 포지션이 되면 하락시켜도

쥬라기 : 파생에서 얻는 포지션이 없으니 그때는 포지션을 뒤집게 됩니다.

쥬라기 : 여하튼 개인이 이번에 올인하고 달려들면 기천억원을 잃게 될 듯,

쥬라기 : 어제 9000억의 선물을 때려놨고 풋옵션 매도 포지션이 많으니

쥬라기 : 이제는 포인트 하나가 엄청난 수익으로 돌아오기 때문입니다

쥬라기 : .

쥬라기 : 여하튼 업종대표주 중심으로 하락하지만 

쥬라기 : 회복할 때 이 기업들을 중심으로 상승을 하므로 하락에도 불구하고

쥬라기 : 이미 충분히 하락한 상태에서 추가 하락으로 과도한 하락이므로

쥬라기 : 비중을 늘려 매수하면 됩니다.

쥬라기 : 다만, 신용이나 미수는 피하십시오,

쥬라기 : .

쥬라기 : 옵션과 선물 시장에서 엄청난 규모의 베팅 규모를 봤는데

쥬라기 : 이번에는  ETF 시장의 베팅을 살펴 봅니다

쥬라기 : 파란색이 개인, 녹색이 기관, 빨간색이 외국인입니다.

쥬라기 : KODEX 레버리지 1억 3000만주를 개인이 베팅하고 있습니다

쥬라기 : 여기서는 레버리지가 없으니 개인은 관심이 없고, 기관과 외국인이 경합합니다.

쥬라기 : 여하튼 이쪽 시장에서 엄청난 베팅이 이뤄지고 있습니다

쥬라기 : KODEX 인버스를 보면 이미 과거 바닥에서 상승으로 전환하는 시점에 이르러 있습니다.

쥬라기 : 이 때문에 전환이 나타나는데

쥬라기 : 학습효과 때문에 개인이 더 오래 버티고

쥬라기 : 그러니 공격하는 외국인은 더 몰아부쳐 변동이 더욱 커집니다.

쥬라기 : 그러므로 시장을 악재나 호재로 보지 말고 단순히 게임의 논리로 단순하게 보면 됩니다.

쥬라기 : 다만 이 변동을 전환 타이밍은 예측해서 알기 어려우니

쥬라기 : 큰 흐름으로 싸고 과매도되어 있다는 판단 아래

쥬라기 : 포지션을 가져가서 기다리면 됩니다.

쥬라기 : 선물 시장입니다

쥬라기 : 이번에는 외국이니 선물을 파는 대신 기관이 선물을 사고 있죠,

쥬라기 : 대부분 선물 포지션이 최고점에 있습니다.

쥬라기 : 기관은 선물만 포지션을 취하지 않습니다.

쥬라기 : 선물을 매수한 이면에는 현물 매도가 짝지어져 있습니다.

쥬라기 : 프로그램 차익거래를 하든

쥬라기 : 아니면 현물을 보유했다가 선물이 싸면 선물로 바꿔 보유했다가 하는

쥬라기 : 선물 현물 교체 거래를 통해 선물과 현물이 짝이지어져 있습니다.

쥬라기 : 그러므로 이 교체 거래가 거의 한도에 차 있어서

쥬라기 : 외국인의 선물 매수와 함께 기관이 일제히 종목을 사들이면서

쥬라기 : 상승이 나오는 국면이 준비되어 있습니다.

쥬라기 : 아직은 치킨게임 때문에 이 타이밍이 지연되고 연장이 될 뿐입니다

쥬라기 : 대형주의 하락이 바로 이 수급으로 인해 하락한 것이므로

쥬라기 : 매도하던 수급이 매수로 반전이 될 때 강한 상승을 하며 가격이 복원되고,

쥬라기 : 이어 2년여에 걸친 긴 하락을 마무리하고 상승 추세로 움직이게 됩니다

쥬라기 : .

쥬라기 : 어때요 시장의 구조가 예전하고는 판이하게 다르죠?

쥬라기 : 그 베팅 규모가 엄청난데다가 과거와는 전혀 다른 상품들고

쥬라기 : 대응이 되고 있어서 그만큼 경합이 강하게 나타납니다

쥬라기 : 이제는 주식투자를 하려면 이 과정을 잘 이해하고 이를 이용하거나

쥬라기 : 이 변동을 견딜 수 있는 인내력이 필요합니다

쥬라기 : 예전처럼 쉽게 투자하던 시대는 과거가 되었습니다

쥬라기 : 오늘은 모처럼 개인이 풋옵션을 거금을 들여 매수합니다.

쥬라기 : 하락하면 이익을 얻기 위해서가 아니라

쥬라기 : 매도해둔 풋옵션이  한계에 이르러서 어쩔수 없이 항복하는 과정입니다.

쥬라기 : 결국 치킨게임에서 더이상 버티지 못하고 항복이 시작되고 있음을 의미합니다.

쥬라기 : 한편 개인이 값싼 콜옵션을 사고 있지만 이것은 오늘 반등을 안준다는 의미이죠,

쥬라기 : 콜옵션을 사봤자 오늘 눌러 놓고 월요일 한두 포인만 하락시켜 출발해도

쥬라기 : 오늘 매수한 풋옵션은 반토막 이상으로 손실입니다

쥬라기 : 많이 하락했으니 혹시 반등을 줄까 하고 콜옵션을 매수하지만

쥬라기 : 지수가 움직이는 것은 개인의 옵션 포지션에 맞춰 움직입니다.

쥬라기 : 여기서 더 밀리면 개인의 손실이 엄청나게 커지므로

쥬라기 : 개인은 오를 것을 알면서도 풋옵션을 사고 선물을 팔아 손실을 먹어야 하게 됩니다

쥬라기 : 이게 투기 시장의 마지막 과정입니다

쥬라기 : .

쥬라기 : 세계 시장은 커다란 상승 모멘텀이 나왔죠?

쥬라기 : 어제 일본에서 메카톤급 상승 모멘텀이 나왔습니다.

쥬라기 : 그러나 그럼에도 불구하고 치킨케임에는 영향을 주지 않습니다.

쥬라기 : 일본이 2014년말까지 138조원의 통화를 270조엔으로 두배를 늘린다합니다.

쥬라기 : 2년에 두배이면 복리 41%입니다

똘이장군35 >> 주변선진국들이 가만 좌시하진 않을텐데

쥬라기 : 주변선진국도 환영할 것입니다

쥬라기 : 과거 1999년말  Y2K 를 앞두고 세계 각국은 통화를 3개월간 30%를 늘렸죠

쥬라기 : 이때 통화 팽창이 만든 것이 IT 버블입니다

쥬라기 : 그런데 일본이 이번에 연평균 41%로 2년간의 통화를 증가시키니

쥬라기 : 이 영향은 어마어마한 것이죠,

쥬라기 : .

쥬라기 : 일본이 이렇게 통화를 발행하여 미국과 유럽의 국채를 사주게 되니

쥬라기 : 미국과 유럽으로서도 싫지 않은 제안이죠

쥬라기 : 미국은 아직도 연 8000억 달러 수준의 재정적자가 유지되고 있고

쥬라기 : 이 때문에 미국 국채를 발행해서 팔아야 하는데

쥬라기 : 국채값이 하락하면 국채를 파는 것이 쉽지 않죠,

쥬라기 : 그러나 위기 상황을 만들면 달러와 미국 국채가격이 높게 유지되므로

쥬라기 : 그래서 그리스나 키프로스를 집적거려서 국채가격과 달러가치를 유지하고 있습니다

쥬라기 : .

쥬라기 : 유럽은 일본의 돈이 빠져나가면서 가장 피해를 입은 곳이죠?

쥬라기 : 원래 유럽은 재정수입보다 지출이 많아서

쥬라기 : 국채발행으로 적자를 메우는 살림을 오래전부터 해온 곳입니다

쥬라기 : 국채를 발행하면 사주는 곳이 막대한 무역 흑자를 내던 일본이었죠.

쥬라기 : 2000년 초반

쥬라기 : 중국은 달러와 위안화를 고정시키는 페그제를 했는데

쥬라기 : 2001년부터 달러화가 하락하면서 위안화도 함께 하락하자

쥬라기 : 일본이 무역 경쟁력이 급격히 추락을 했었고

쥬라기 : 이 때문에 2005년부터 엔화를 늘려 세계에 풀기 시작했었죠.

쥬라기 : 2005년 ~ 2007년 세계 경기의 활황과 주가 상승의 원동력은 바로 일본 엔화자금입니다.

쥬라기 : 와타나베 부인이란 말이 생겼고

쥬라기 : 우리나라는 의사, 한의사, 변호사 등 전문직에까지 엔화를 풀었죠

쥬라기 : 이때 엔화를 빌려다가 투자를 하는 엔캐리라는 말이 등장합니다.

쥬라기 : 미국과 유럽의 투자 은행들이 엔화를 빌려다가 투자를 하면서

쥬라기 : 전세계 증시와 부동산 시장이 활황을 보였었죠

쥬라기 : 그 이면에는 엔화가 위치하고 있습니다

쥬라기 : .

쥬라기 : 그러나 2007년 중반 일본이 위기를 감지하고 엔화를 회수하기 시작 했죠,

쥬라기 : 이 엔화 회수(엔캐리청산)가 시작되면서 미국에서는 부동산 시장이

쥬라기 : 바람빠진 풍선처럼 주저앉기 시작을 했고

쥬라기 : 금융시장도 점차 하락이 시작되었습니다.

쥬라기 : 결정적으로 리만사태 이후 일본은 본격적으로 엔화를 회수했습니다

쥬라기 : 일본은 결산이 3월이고 반기 결산이 9월입니다

쥬라기 : 이 때문에 일본기업 결산이 있는 3월과 9월만 되면 늘 위기설이 되었죠,

쥬라기 : 2008년 9월 리만사태도 일본의 9월 반기 결산과 무관하지 않습니다

쥬라기 : 이 이후에 유럽 은행들이 큰 피해를 입고 위험에 노출되면서

쥬라기 : 일본이 유럽 국채 매입을 줄이기 시작하죠.

쥬라기 : 가장 어려움을 겪는 나라는 일본에 국채를 팔아서 생계를 꾸려왔던

쥬라기 : 포르투칼, 그리스, 스페인 등이었습니다

쥬라기 : 그래서 유럽문제가 일본 결산기와 맞물려 확대되었던 것이죠,

쥬라기 : .

쥬라기 : 그렇게 해서 2010년 위기를 넘기면서 세계 경제가 기력을 회복하는 듯 했지만

쥬라기 : 2011년에 엄청난 사건이 일본에서 터졌죠?

쥬라기 : 지구와 달은 19년을 주기로 멀어졌다 가까워졌다 하는데

쥬라기 : 2011년 3월 18일인가가 지구와 달이 가장 가까워져서

쥬라기 : 달이 평소보다  15% 이상 크게 보이는 Super Moon되는 날이었죠,

쥬라기 : 지구와 달의 인력이 가장 강해지고

쥬라기 : 그 때문에 지구의 바닷물 수위 격차가 가장 커지기 때문에

쥬라기 : 지각판이 움직여서 지진과 화산 등 재앙이 나타나기 쉽습니다.

쥬라기 : 다음 Super Moon은 2030년에 옵니다.

쥬라기 : 이 수퍼문을 앞두고 3월 11일 일본 동일본 대지진이 일어나면서

쥬라기 : 핵발전소로 번져 엄청난 피해가 발생을 하게 되죠

쥬라기 : .

쥬라기 : 이 때문에 일본이 피해 복구를 위해 다시 해외에서 엔화를 거둬들이면서

쥬라기 : 2011년 하반기 다시 유럽이 어려움에 처하게 되는 원인이 되었죠

쥬라기 : 일본 엔화가 가진 세계 경제와 세계 금유시장의 영향입니다.

쥬라기 : 이렇게 진행해 왔고 그 과정에서 세계 경제는 활황을 보였다가

쥬라기 : 5년의 위기 과정을 겪어 온 것입니다

쥬라기 : 앞으로 엔화를 늘려서 공급하게 되면

쥬라기 : 미국에는 미국 국채를 사주고

쥬라기 : 유럽도 다시 유럽 국채를 사줍니다.

쥬라기 : 그러니 미국이나 유럽은 마다할 리가 없죠.

쥬라기 : 그리스나 스페인도 국채를 발행하면 다시 일본이 사주므로

쥬라기 : 이제는 위기 이전으로 되돌아가게 되죠

쥬라기 : 미국은 굳이 키프로스를 찝적거릴 필요없이도 국채를 팔 수 있게 됩니다

쥬라기 : 그래서 일본이 엔화공급을 늘리면서 세계 경제는

쥬라기 : 위기 모드에서 성장모드로 완전히 방향을 바꾸게 되어 있습니다

쥬라기 : 일본이 시한과 양을 정해놓고 엔화를 푼다고 했으니

쥬라기 : 글로벌 투자 은행들은 엔화를 빌려다가 투자를 하면

쥬라기 : 투자한 자산은 오르고 엔화는 하락을 하니

쥬라기 : 이처럼 확실하게 무위험으로 돈벌기 쉬운일도 없죠

쥬라기 : 그래서 앤케리 투자가 시작이 됩니다.

쥬라기 : .

쥬라기 : 문제는 한국이죠.

쥬라기 : 미국이 돈을 풀고 중국이 풀고 일본이 풀면

쥬라기 : 한국도 함께 풀어야 통화 압력이 줄어드는데

쥬라기 : 경쟁국들이 모두 돈을 푸는데 한국만 통화를 죄고 있습니다

쥬라기 : 대출증강율이 3%에 머물러 있으니 통화증가율도 이 비율을 넘지 않습니다.

쥬라기 : 엄청난 긴축으로 이 영향이 심각합니다. 

쥬라기 : 이에 대해서는 지난 가의 시간에 주식시장, 부동산시장, 실물시장을 살펴봤었죠

쥬라기 : 이런 관계 때문에 원화가치는 상승하고 엔화가치는 폭락하니

쥬라기 : 향후 엔화 환율은 엔당 700원 이하로 하락하게 될 것입니다.

쥬라기 : 달러가치도 마찬가지이죠.

쥬라기 : 달러를 많이 풀었으니 달러도 하락을 해야 맞는데

쥬라기 : 유럽이 돈이 궁하고 이나라 저나라가 살림이 어려워 불안하니

쥬라기 : 불안음 먹고 힘을 얻는 달러화가 강하게 버티어왔죠

쥬라기 : 그런데 일본이 유럽국채를 사주어 불안을 없애면

쥬라기 : 달러는 과포화된 상태에서 바로 상전환이 되듯 미끄러집니다.

쥬라기 : 어젯밤 외환시장의 변동입니다.

쥬라기 : 엔화인덱스가 108에서 104로 급락을 하고

쥬라기 : 유로화, 파운드화, 스위스프랑화가 급등을 했죠?

쥬라기 : 대신 달러가 크게 하락합니다..

쥬라기 : 사실은 지난 2월말에 달러가 하락하고 유로화가 오르면서

쥬라기 : 장세 전환의 흐름의 여건이 되었습니다

쥬라기 : 그러나 3월 파생상품 시장의 베팅이 강해서인지

쥬라기 : 이후 달러는 과포화상태를 유지하면서  차일피일 하락이 미뤄지고 

쥬라기 : 복잡한 등락이 이어져왔습니다

쥬라기 : 키프로스를 희생양을 삼아 금융시장에서 이익을 얻기 위한 움직임입니다.

쥬라기 : 파운드화의 움직임을 보면 정상이 아니죠?

쥬라기 : 호주 달러나 엔화를 보면 이미 하락했어야 할

쥬라기 : 달러가 20일 평균선에 세차례나 헤딩하고도 버티는 오기를 부리다가

쥬라기 : 결국 어제 일본은행의 통화 공급 소식에 20일 평균아래로 밀렸습니다

쥬라기 : 달러 약세의 시작을 의미합니다

쥬라기 : 달러 약세와 함께 상품가격 상승과 주가 상승이 이어질 순서입니다.

쥬라기 : 엔/달러 환율입니다

쥬라기 : 앞서 95엔이 엔화 하락의 저항이라 했는데 96엔까ㅣ 하락했다가 반등을 했었죠

쥬라기 : 여기서 다시 이 선이 무너지면 달러당 125엔을 향해 엔화 환율이 상승하고

쥬라기 : 대신 엔화가치가 하락하게 됩니다,

쥬라기 : 그러니 엔화를 빌릴수

쥬라기 : 있으면 빌려서 투자하면 좋고

쥬라기 : 빌린 엔화는 가급적 상환을 미뤄서 버티어야 합니다

쥬라기 : 달러는 팔고 하락을 헤지해야 하고

쥬라기 : 달러도 빌려서 투자할 수 있으면 빌려서 투자를 하는 것이 좋죠

쥬라기 : .

쥬라기 : 상황이 이 지경이니 한국은행장은 하루라도 빨리 돈을 풀어

쥬라기 : 국채를 사들이든 회사채를 사들이든 해야 합니다.

쥬라기 : 그렇지 않으면 엔화 환율이 가파르게 하락하면서 무역경쟁력이

쥬라기 : 크게 위축될 수 밖에 없게 됩니다.

쥬라기 : 그래서 정상적인 경우라면 반드시 돈을 풀게 되어 있다고 할 수 있죠,

쥬라기 : 그러나 한국은행이 돈을 풀고 안풀고를 떠나 한국증시는 상승을 하게 됩니다.

쥬라기 : 우선 엔캐리 자금이 세계 증시에 투자되기  때문이고

쥬라기 : 세계 경기가 성장 모드로 가기 때문입니다

쥬라기 : 한국은 부채를 줄인다고 긴축하고

쥬라기 : 대신 일본이 돈을 풀면

쥬라기 : 결국 한국사람은 빚갚느라 헐값에 주식과 부동산을 팔아야 하고

쥬라기 : 대신 일본이 넉넉한 자금으로 그것을 사들여 이익을 내지

쥬라기 : 그야말로 고스란히 한국의 생산자본이 일본으로 넘어가게 됩니다

쥬라기 : 이미 중국이 한국보다 통화증가율이 높게 유지되면서

쥬라기 : 중국도 한국의 부동산과 주식, 채권을 상당히 사들이고 있죠.

쥬라기 : 이번에는 일본이 이렇게 사들이고 한국인은 돈이 궁해

쥬라기 : 헐값으로 팔게 되는데

쥬라기 : 이것이 이 정부 말쯤 되면 엄청난 재앙으로 되돌아오게 되어 있습니다

쥬라기 : .

쥬라기 : 그래서 세계 시장이 장기 랠리의 모멘텀이 확연한 가운데

쥬라기 : 우리 시장은 파생상품 치킨게임으로 주가가 하락을 하니

쥬라기 : 대단히 좋은 투자 기회가 됩니다

쥬라기 : .