홍콩 시장에 상장된 중국 기업의 주가지수인 홍콩H지수(HSCEI)가 4.31% 급등하면서 7월 하락이 시작된 후 처음으로 중기 추세선인 20일 평균을 넘었다. 

이미 통화량 증가로 철강 가격이 오르는 등 중국의 경기 회복 반전의 징후가 나타나고 있으나, 7월 지표의 부진과 가뭄에 따른 전력난을 감안하여 중국 정부의 추가 경기 부양 정책과 통화 완화가 이어지기 때문이다. 
 

25일 중국 펑파이신문 등에 따르면 리커창 총리는 전날 국무원 상무회의를 열어 19개 항목의 경제안정 대책을 발표했다. 

국무원은 상하이 등 주요 도시 봉쇄 조치로 악화된 경제 상황을 개선하기 위해 지난 5월 33개 패키지 정책을 발표했는데 하반기 들어서도 경기 둔화 흐름이 나타나자 19개의 추가 대책을 내놓은 것이다. 이번 대책에는 정책·금융 지원 확대와 특수목적채권 활용, 인프라 프로젝트 승인, 정부가 부과한 각종 부담금의 납부 유예 등이 포함됐다. 

세부적으로는 정책·개발금융 자금으로 3000억위안(약 58조6000억원)을 추가 배정하기로 했으며 지방정부가 남은 잔고의 5000억위안(약 97조6000억원) 이상의 특수목적채권을 제대로 활용할 것을 주문했다. 또한 국영 발전기업 등이 2000억위안(약 39조원) 규모의 채권 발행을 할 수 있도록 지원한다는 계획이다. 또 농업 분야에서는 100억위안의 농자재 보조금을 추가 지급한다. 중국이 경기부양을 위해 사실상 1조 위안 규모의 추가 부양책을 꺼낸 셈이다. 

2022.08.25 '발등에 불' 중국, 인프라 투자 등 195조위안 부양책 꺼내 이데일리

 

중국 경제 전문 매체 제일재경은 인민은행이 5년 만기 LPR 금리를 종전 연 4.45%에서 4.30%로 0.15% 포인트 인하함에 따라 대출자의 금리 및 원리금 상환 부담이 경감됐다고 23일 보도했다.

인민은행은 부동산 시장에 직접적인 영향을 주는 5년 만기 LPR 금리를 지난 1월 4.65%에서 4.60%, 5월 4.60%에서 4.45%, 8월 4.45%에서 4.3%로 모두 0.35% 포인트 인하했다.

중국 부동산담보대출(모기지론) 최저 금리가 연 4.1%까지 떨어졌다. 이는 2009년(4.158%) 이후 최저 수준이다.  

2022.08.22 中 모기지론 금리 2009년 이후 최저…부동산 경기 글쎄요 아시아경제 

중국 중앙은행인 인민은행은 부동산 개발업체에 2000억 위안(39조원)의 특별 대출을 제공할 것이라고 블룸버그 통신이 22일(현지시간) 보도했다. 

현지 정통한 소식통을 인용한 블룸버그 통신은 이번에 제공하는 특별 대출은 이미 분양대금을 받고 아파트를 판매했지만 아직 건설이 마무리 되지 않은 아파트가 대상이라고 전했다. 

앞서 지난 19일 인민은행과 재정부, 주택·도농건설부는 공동성명을 통해 특별대출 제공 의지를 밝힌 바 있다. 

인민은행 이강 총재는 이날 "지체할 시간도 없다는 절박한 마음으로 경제회복과 발전의 토대를 튼튼히 해야 한다"면서 주요 국유은행은 실물 경제에 대출을 늘려야 한다고 주문했다. 

2022.08.23  "지체할 시간이 없다"…부동산 최대 위기 몰린 중국, 특단 조치 내렸다 매일경제


즉각적인 중국 정부의 경기 부양책에 이어, 건설 기업 부도로 중단된 아파트 사업장의 공사 재개를 위해 인민은행이 직접 자금을 공급하고 있으며, 부동산 시장 활성화를 위해 주택담보대출의 기준금리가 되는 LPR 5년 금리를 0.15%로 인하함으로써 주택모기지 금리가 2009년 이후 최저가 되었다. 

아울러 2018년 4월 취임 이후 지금까지 대수만관은 없다면서 찔끔찔끔 통화를 풀며 긴축을 유지해왔던 인민은행 이강 총재가, 이제 좀 통화와 경기에 대한 실패의 경험을 깨달았는지 "지체할 시간도 없다는 절박한 마음"을 가지고 은행이 대출을 늘려야 한다고 요구하고 있다. 

인민은행이 인플레이션 우려를 벗어나 경기 회복에 올인하는 통화 정책을 펴고, 중국 정부의 부동산 규제가 모두 사라지고 부동산 시장 활성화를 위한 지원 정책을 펴는 것은 2018년 4월 이강 인민은행 총재 취임 이후 한번도 없었던 중국의 경제 환경이다. 

이강 인민은행 총재가 대수만관을 하지 않겠다며 긴축을 하는 동안 홍콩H지수는 내내 조정을 이어왔고, 지금은 대세 핵심 구조의 하단에서 3중 바닥을 만들면서 대세 상승의 바닥을 만들고 있다. 이 상태에서 중국 경제의 정책 환경이 180도 바뀌면서 20일 평균을 넘어서 대세 상승의 출발을 의미한다. 

홍콩H지수는 1997년 말부터 급락에 이어 5년이 넘는 장기에 걸친 쐐기형 조정을 거쳐 2003년 2000이하에서 5년 후인 2007년 20,000이 넘는 지수로 1000%가 올랐다. 

홍콩H지수는 2015년 급락 이후 고점을 넘지 못한 채 7년여의 긴 조정에 이어 2021년 이후 금융 위기에 해당하는 수준의 하락 상태에서 대세 상승을 할 여건에 있다. 2011년 이후 시작된 인민은행의 길고 긴 긴축 국면이 끝나고 이제 본격 성장을 위한 시동을 거는 여건이 되어 있다. 

홍콩H지수의 상승으로 25일 뉴욕 시장 개장전 거래에서 알리바바는 3.57%가 오르며 20일 평균을 갭으로 돌파하는 모습을 보이고 있다. 

아울러 뉴욕시장에서 거래되는 블랙록 중국 인덱서 펀드 MCHI는 2.24%가 오르며 역시 20일 평균을 갭으로 돌파하는 모습을 보이고 있다. 

중국 주가가 상승이 지체되면서 한국 종합주가지수, 신흥국 펀드, 경기 민감주 펀드, 특히 철강 등 금속과 화학, 해운, 건설 기계 등이 중국을 따라 상승에서 지체가 되어 있으나 중국이 상승하면서 대세 상승의 시동을 걸게 된다. 

지난 2주간 중국 경기가 회복 징후를 보이는데도 주가가 하락하면서 멋진 저가 매수 기회를 주었다. 이제 장기에 걸쳐 그 결실이 시작될 시기이다. 적극적으로 중국의 경쟁력이 있는 기업과 펀드, 홍콩H지수, 한국과 신흥국의 경쟁력이 있는 경기주 기업과 인덱스 펀드, 그리고 경기 민감주 주식을 편입 보유하여 대세를 겨냥할 때이다. 

중국 정부와 인민 은행에 맞서지 마라. 그것은 곧 빈곤으로 가는 지름길이다.