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최근 6개월 수익률 39.3% 탁월... 저평가된 중소형 기업 집중투자 [이런 펀드 어때요?]

파이낸셜뉴스 2025.07.20 19:13 댓글 0

KCGI운용 '코리아스몰캡펀드'

KCGI자산운용의 'KCGI코리아스몰캡펀드'는 성장 산업 밸류 체인상 최접점인 중소형 기업에 집중투자하는 펀드다. 이 펀드는 평균적으로 약 50% 종목을 코스닥 상장 종목으로 구성하고 있으며 나머지 50% 중에서도 40%는 코스피 중소형주로 포트폴리오를 구성했다. 중소형주 펀드이다 보니 펀드 수익률 변동성이 대형주 중심 펀드 대비 다소 높다. 이에 따라 공격적인 투자성향을 지니고 단기 변동성 대신 중장기적 투자 성과를 추구하는 투자자들이 관심 둘 만 하다는 것이 사측 설명이다.

20일 KCGI운용에 따르면 지난 17일 기준 이 펀드의 최근 최근 6개월 기준 이 펀드의 성과는 39.3%을 기록했다. 이는 벤치마크(26.8%)대비 12.4%를 웃돈 성적표다. 최근 1개월 기준으로도 10.4%의 우수한 성과를 냈다.

김형석 주식운용팀 팀장은 "이 펀드는 약 30개 내외의 종목 수로 이루어진 집중 포트폴리오에 투자한다"라며 "좋은 종목, 내재가치 대비 저평가 받고 있는 종목을 발굴하기 위해 발로 뛰는 기업탐방을 적극 수행하고 있다. 소수 종목 투자의 단점을 보완하기 위해 체계화된 매도 원칙을 수립해 리스크 관리를 실행중"이라고 말했다.

펀드의 가장 큰 특징은 소수 종목에 대한 집중 투자다. 타사 중소형주 펀드들의 톱10 종목 합산비중이 평균 20%대 수준인 반면 KCGI코리아스몰캡 펀드는 50%로 높은 확신 수준의 기업에 유의미한 투자 비중을 부여하고 있다.

지난달 17일 기준 해당 펀드가 5%이상 담고 있는 주요 중소형주 편입 종목으론 산일전기(6.38%), 더존비즈온(5.31%), 코스메카코리아(5.09%) 등이다.

향후 운용계획과 관련 KCGI운용은 연말까지 우상향의 주가 지수를 예상하지만, 단기 급등 후 피로감에 의한 조정 가능성을 염두에 둔다고 언급했다.

김 팀장은 "단기적으로는 운용계획상 현금비중을 탄력적으로 관리할 예정이나 조선, 방산 등 이익과 수주 모멘텀이 지속 유효한 업종은 중장기 방향성이 견고하다는 판단 하에 주가 조정 시 비중 확대할 계획"이라며 "또한 시장의 이익 전망을 지속 상회하고 있는 화장품 업종에 대한 긍정적 시각을 유지하고 있다"라고 말했다.

올 하반기 펀드 운용시 최대 호재와 관련, 삼성전자의 주요 고객사 향 HBM의 성공적 양산 공급을 꼽았다. 그는 "시장의 추가적인 상승을 위해서는 상대적으로 언더퍼폼했던 시가총액 1위 기업의 실적 턴어라운드가 필요하다"며 "반대로 최대 리스크는 쉽사리 예측할 수 없는 미국과의 관세 협상이 한국에 불리한 방향으로 진행되면서 시장의 투자심리를 악화시킬 가능성"이라고 분석했다.

이어 "새 정부 출범이후 강화 중인 소액주주 친화 정책 등 코리아디스카운트를 해소하는 다양한 밸류업 정책들이 K-중소형주에도 단비가 될 수 있다"고 내다봤다.

kakim@fnnews.com 김경아 기자

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