[시황분석] 미국 금리인하가 호재로만 작용하지 않는다코멘트1

 미국의 금리 인하가 9월 곧 이루어질 것 같다  대략 0.25%정도의 금리인하를 예측한다   이런 금리인하는 예전의 학습효과로 인하여 미국주식등을 반등시켰지만,  그 강도는 취약하고 무엇인가 문제가 있어 보인다  즉 금리인하를 지금 해야 하는가 에서 부터 시작하여 금리인하효과의   무용론까지 나온다

*이런식으로 금리인하효과가 혼란스러운 예측을 보이는 것은

1,미국자신의 정책적인 문제에 있다 기존에 그만큼 많은 유동성이 풀려있고 정책적인 재정지원을 했는데  이러한 정책들이 오히려 부메랑이 되어서 날아오는 양상이다  즉 경제가 회복 되야 하는데 경제가 회복이 안되는 물가만 상승하는 스테그 플레이션 그림자가  깃드는 것이다

2,미국 장기 금리가 하락하지  않고 상승한다  즉 관세의 역효과나  미래 기대 인플레이션 이 금리 효과를 방해 하고 있다 금리가 조금 하락하다가 멈추거나 한다

3,금값의 상승은 금리인하가 단번에 끝나지 않을 것임을 암시한다

4,신자유주의 ,시스템의 깨짐으로  금리,통화효과가 작동하지 않는다

미국경제는 확실하게  허리를 동여메는 구조조정도 없었고 ,배부름만을 추구하여  신자유주의를 파괴한 제국적 보호무역주의로 괴물적인 모습이다  스테그 플레이션이나 하이퍼 인플레이션으로 흐를 가능성이 크다   미국 레이오달리는 이번에도 금리인하를  한다면 금값은 상승하고 주가는 하락하는 모습을 보일 것 이라고 이야기한다

노벨경제학상수상자인  스티글리츠는 관세의 역풍으로 관세정책이  미국재정적자를 못 줄이고  결국은 장기채 금리를 상승 시킬 가능성이 크다는 것이다  재정적자를 총생산의 6~7%정도 지속화 하는 것은 미국경제의 발전을 보장 할 수없다는 것이다.  금리인하시는  당연히 금리인하 주가상승 그리고 자산가격,주식상승등 흐름을 보여야 하는데 이번에는 그런 전통적인 흐름이 없어질 가능성이 크다는 것이다

지난주말 한국현대차법인의 300명 무비자 단속이라던지, 유럽 일본 자동차  15% 관세라던지 이런면들도 한국경제에는 악영향을 주고 있다  신자유주의의 총아 한국경제는 빼앗기는 입장이며,빼앗기고도 대접을 못 받는 입장이다  벌어도 시원찮은데 빼앗기는 입장이라면 기대 할 것이 크지 않다 잘해야 본전이다

주식은 절대적으로 혼란속에서 큰 메리트가 있어 보이지 않는 구간이다 수익은 작고 위험은 커지는 위험의 구간이다 원래는 주식은 이런 상황은 투자를 안하는 것이 정답이다  단지 신자유주의를 파괴한 제국적인 경제운영은 급기야는 인플레이션 선호가 지나치면서 하이퍼까지도 예상되기에  기계적인 투자 시점이다

금리 인하를 하는데 금리가 곧바로 크게 인하되지 않는 게  하이퍼인플레이션적인 상황이다  그렇다면 당장에 자산변화는 크지 않을 가능성도 있다. 물론  그렇다고 실질수익이 증가하는 것도 아닐 것이다  이러한 때는 장기적인 50%포지션으로 기본적인 중립 포지션으로 가던지, 아니면 요령 있게 단타로  시절을 보내야 한다